Où circule l'argent de l'ETF ?

Les données de flux des ETF nous indiquent où les investisseurs allouent le capital. Bien que ces données ne soient pas toujours corrélées à l'action des prix, en regardant les flux sur une semaine, mensuel, et une base trimestrielle peut nous aider à voir sur quels thèmes les traders et les investisseurs sont haussiers/baissiers.

Avec août dans les livres, nous pouvons regarder en arrière et voir ce qui s'est démarqué au cours du mois. Suivons l'argent et voyons où il va.

Ce que le gros poisson a fait
Comme c'est généralement le cas, les fonds avec les encours les plus importants étaient aussi les fonds avec les plus gros flux.

Les deux plus grands ETF, les FNB SPDR S&P 500 (ESPION) et ETF iShares Core S&P 500 (IVV), a ouvert la voie en termes de sorties au cours du mois d'août, avec environ -2,8 milliards de dollars et -992 millions de dollars de sorties respectivement.

En termes d'afflux, les fonds qui ont reçu le plus d'argent en août ont été les ETF iShares Core MSCI EAFE (IEFA), FNB Vanguard Total Stock Market (VTI), et FNB Vanguard Total Bond Market (BND). Chaque fonds a encaissé environ 2 milliards de dollars au cours du mois.

Ils ont été suivis par le FNB Invesco QQQ (QQQ) et FNB iShares Russell 2000 (IWM), qui ont rapporté respectivement 1,8 milliard de dollars et 1,6 milliard de dollars.

Thèmes d'afflux
En termes de fonds sectoriels, les investisseurs ont versé de l'argent dans la finance, utilitaire, industriel, et les secteurs de la consommation discrétionnaire le mois dernier.

Les Fonds SPDR Financial Select Sector (XLF) a encaissé près de 980 millions de dollars, Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) a encaissé 885 millions de dollars, Fonds SPDR pour le secteur industriel sélectionné (XLI) a encaissé 791 millions de dollars, et Fonds SPDR pour le secteur de la consommation discrétionnaire (XLY) a encaissé 278 millions de dollars.

Valeur

Malgré leur relative sous-performance au cours de la dernière décennie, et surtout en 2020, deux des plus grands ETF axés sur la valeur ont enregistré des entrées importantes le mois dernier.

Les ETF iShares Edge MSCI USA Value Factor (VLUE) et FNB de valeur Vanguard (VTV) a encaissé respectivement 981 millions de dollars et 569 millions de dollars. En d'autres termes, il y a encore un montant substantiel de capital pariant sur un passage des actions de croissance à la valeur.

ARK Invest

Le fournisseur d'ETF géré activement dirigé par Cathie Wood a connu une excellente année grâce à d'importantes allocations à un certain nombre d'actions de haut vol, en particulier Tesla.

Deux des fonds de l'entreprise, les FNB ARK Innovation (ARKK) et ETF Internet de nouvelle génération ARK (ARKW), figuraient parmi les leaders de la collecte en août. ARKK a encaissé environ 972 millions de dollars et ARKW 315 millions de dollars. Un troisième fonds, ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) a également récolté 245 millions de dollars.

Thèmes des sorties
Les investisseurs ont retiré de l'argent des principaux soins de santé, matériaux, et les fonds immobiliers au dernier trimestre.

Les FNB SPDR S&P Biotech (XBI) a enregistré -378 millions de dollars de sorties, suivi de la Matériaux Select Sector SPDR ETF (XLB) avec -231 millions de dollars, Fonds indiciel immobilier Vanguard (VNQ) -223 millions de dollars, et FNB iShares U.S. Healthcare (IYH) -183 millions de dollars.

Croissance

Tout comme les fonds de valeur ont connu d'importants afflux le mois dernier, trois des ETF de croissance les plus importants ont enregistré des sorties de fonds importantes.

Ils étaient dirigés par le FNB de croissance Vanguard (VUG) qui a perdu -1,6 milliard de dollars, ETF de croissance iShares Russell 1000 (IWF) qui a perdu -1 milliard de dollars, et ETF iShares Core S&P U.S. Growth (IUSG) qui a perdu -488 millions de dollars.

Chine

Peut-être poussé par les tensions accrues entre les États-Unis et la Chine autour de la voile de TikTok (parmi divers autres différends entre les deux), les investisseurs ont retiré de l'argent de plusieurs grands ETF chinois le mois dernier.

Les Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares Fund (ASHR) a perdu environ -332 millions de dollars, les ETF iShares China Large-Cap (FXI) a perdu environ -196 millions de dollars, et le FNB Internet KraneShares CSI Chine (KWEB) a perdu environ -111 millions de dollars.

L'auteur est long ARKW et KWEB.

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