Rachat d'actions

Qu'est-ce qu'un rachat d'actions ?

Un rachat d'actions est une opération par laquelle une entreprise rachète ses propres actions sur le marché. Une entreprise peut racheter ses actions parce que la direction les considère sous-évaluées. La société achète des actions directement sur le marché ou offre à ses actionnaires la possibilité d'apporter leurs actions directement à la société à un prix fixe.

Aussi connu sous le nom de rachat d'actions, cette action réduit le nombre d'actions en circulation, ce qui augmente à la fois la demande pour les actions et le prix.

Points clés à retenir

• Un rachat d'actions, ou rachat, est la décision d'une entreprise de racheter ses propres actions sur le marché.
• Une entreprise peut racheter ses actions pour augmenter la valeur des actions et améliorer les états financiers.
• Les entreprises ont tendance à racheter des actions lorsqu'elles ont des liquidités et que le marché boursier est en hausse.
• Il existe un risque que le cours de l'action baisse après un rachat d'actions.

Rachat/Rachat d'actions

Comprendre un rachat d'actions

Parce qu'un rachat d'actions réduit le nombre d'actions en circulation, il augmente le bénéfice par action (BPA). Un BPA plus élevé élève la valeur marchande des actions restantes. Après rachat, les actions sont annulées ou détenues en autocontrôle, ils ne sont donc plus détenus publiquement et ne sont pas en circulation.

Un rachat d'actions impacte les états financiers d'une entreprise de diverses manières. Un rachat d'actions réduit la trésorerie disponible d'une entreprise, qui est ensuite reflété sur le bilan comme une réduction du montant que l'entreprise a dépensé pour le rachat.

À la fois, le rachat d'actions réduit les capitaux propres du même montant au passif du bilan. Les investisseurs intéressés à savoir combien une entreprise a dépensé en rachats d'actions peuvent trouver les informations dans leurs rapports de résultats trimestriels.

Raisons d'un rachat d'actions

Un rachat d'actions réduit l'actif total de l'entreprise de sorte que son rendement sur l'actif, rendement des capitaux propres, et d'autres mesures s'améliorent par rapport au non-rachat d'actions. La réduction du nombre d'actions signifie un bénéfice par action (BPA), revenu, et les flux de trésorerie augmentent plus rapidement.

Si l'entreprise verse le même montant total d'argent aux actionnaires chaque année sous forme de dividendes et que le nombre total d'actions diminue, chaque actionnaire reçoit un dividende annuel plus important. Si la société augmente ses bénéfices et le total de ses dividendes versés, la diminution du nombre total d'actions augmente encore la croissance du dividende. Les actionnaires s'attendent à ce qu'une société qui verse des dividendes réguliers continuera de le faire.

Les rachats peuvent augmenter le cours de l'action et rendre les états financiers plus solides.

Dans certains cas, un rachat peut masquer un résultat net en légère baisse. Si le rachat d'actions réduit les actions en circulation plus fortement que la baisse du résultat net, le BPA augmentera quelle que soit la situation financière de l'entreprise.

Les rachats d'actions comblent l'écart entre le capital excédentaire et les dividendes afin que l'entreprise revienne davantage aux actionnaires sans s'enfermer dans un schéma. Par exemple, supposons que la société souhaite remettre 75 % de ses bénéfices aux actionnaires et maintenir son ratio de distribution de dividendes à 50 %. La société reverse les 25 % restants sous forme de rachats d'actions en complément du dividende.

Avantages et inconvénients d'un rachat d'actions

Avantages

Un rachat d'actions montre que la société estime que ses actions sont sous-évaluées et constitue une méthode efficace pour remettre de l'argent dans les poches des actionnaires. Le rachat d'actions réduit le nombre d'actions existantes, faisant chacun vaut un plus grand pourcentage de la société. Le BPA de l'action augmente tandis que le ratio cours/bénéfice (P/E) diminue ou que le cours de l'action augmente. Un rachat d'actions démontre aux investisseurs que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour les urgences et une faible probabilité de problèmes économiques.

Désavantages

Une critique des rachats est qu'ils sont souvent inopportuns. Une entreprise rachètera des actions lorsqu'elle aura beaucoup de liquidités ou pendant une période de santé financière pour l'entreprise et le marché boursier. Le cours de l'action d'une entreprise est susceptible d'être élevé à ces moments-là, et le prix peut baisser après un rachat. Une baisse du cours de l'action peut signifier que l'entreprise n'est pas si saine après tout.

Aussi, un rachat d'actions peut donner aux investisseurs l'impression que l'entreprise n'a pas d'autres opportunités de croissance rentables, ce qui est un problème pour les investisseurs de croissance à la recherche d'augmentations de revenus et de bénéfices. Une société n'est pas obligée de racheter des actions en raison de l'évolution du marché ou de l'économie. Le rachat d'actions met une entreprise dans une situation précaire si l'économie connaît un ralentissement ou si l'entreprise fait face à des obligations financières qu'elle ne peut pas respecter.