Quand les mèmes rencontrent le risque

L'histoire du succès du jour au lendemain a toujours été un rêve constant, comme l'indiquent les bulles financières répétées. Que ce soit des tulipes aux Pays-Bas ou du Bitcoin en 2018 et 2021, les gens cherchent toujours à changer leur vie en prenant des risques d'investissement importants. La montée en popularité des actions mèmes telles que Gamestop n'est pas surprenante après avoir parcouru l'histoire financière. Ces actions sont pleines de risques et très populaires sur les réseaux sociaux. Si ce désir de risque et de récompense est ancré dans nos vies, est-ce nécessairement une mauvaise chose de tout miser sur le noir ou « yolo » vos économies sur le dernier GME ? Bien sûr, comme d'innombrables autres questions, la réponse peut être un peu plus compliquée que d'éviter les risques ou de tout jeter dans un investissement sur la lune.

Tout cours de finance de base vous apprendra que le risque doit être égal à la récompense, et rechercher de meilleurs rendements s'accompagne d'une prise de risque plus importante. Pourtant, un risque accru n'est pas nécessairement négatif, tant qu'il est géré et que le résultat attendu compense équitablement le risque pris. La prise de risque qui change la vie peut donner des résultats immenses si votre pari est payant, comme en témoigne l'histoire de Kiersten Crum, qui:

«Au milieu du désespoir financier… a fait un acte de foi et a commencé à investir pendant l'une des pires baisses boursières de l'histoire. En un peu plus d'un an, Crum a transformé un investissement initial de 500 $ dans Carnival Cruise Lines en un investissement de 80 $, 000 et construit une marque personnelle puissante en tant que « Stonk Queen », ’ gagnant près de 200, 000 abonnés sur TikTok. -CNBC

Cet effet domino des événements qui changent la vie n'aurait pas été possible sans l'appétit initial de Kiersten pour le risque dépassant, ou au moins correspondant, le niveau de risque requis pour investir dans une compagnie de croisière au milieu d'une pandémie mondiale. Ce qui, pour de nombreux investisseurs chevronnés, a pu ressembler à un mauvais pari s'est avéré être un autre titre de mème atteignant une renommée mondiale.

Le problème survient lorsque les investisseurs oublient que le risque peut être une arme à double tranchant. Le même appétit pour le risque qui a permis à Crum d'amasser une fortune personnelle a ruiné la fortune de Bill Hwang. L'effondrement et les retombées d'Archegos Capital résument l'autre facette de la prise de risque :que se passe-t-il quand tout explose ? Après des milliards perdus en leviers et swaps risqués, l'implosion s'est étendue plus loin dans les établissements de crédit et selon Bloomberg :

"Le pire, c'est qu'il s'agissait d'une catastrophe entièrement évitable rendue possible par les prêteurs de Hwang." -Bloomberg

Dans ce cas, le désir de risque imprégné entre tous les acteurs, construire un château de cartes qui s'est finalement effondré. Le Credit Suisse a fait les frais des retombées ; pourtant, tout prêteur ne disposant pas d'une gestion appropriée des risques dans cette situation aurait pu être pris en flagrant délit.

Dans le cas des actions mèmes, Qu'est-ce qui pousse les investisseurs individuels à assumer ces énormes risques ? Pour les investissements typiques, cette question est beaucoup plus facile car les acheteurs cherchent à atteindre leur rendement estimé. Avec les actions mèmes, il y a la nuance supplémentaire de la dynamique de groupe et de l'enthousiasme social qui peuvent conduire ces prix d'actifs à des niveaux auparavant incompréhensibles. Lors de l'étude du risque dans des environnements de groupe :

« La principale conclusion que nous apprenons de la psychologie sociale est que la conformité, l'obéissance et la perception sociale sont toutes liées au contexte et à la situation, beaucoup plus puissamment qu'au personnage. -Risque de sécurité

En d'autres termes, des individus apparemment rationnels peuvent prendre des décisions irrationnelles dans des environnements différents. Les investisseurs individuels qui peuvent généralement éviter de prendre de gros risques peuvent être amenés à accepter des opportunités de plus en plus volatiles.

L'augmentation des stocks de mèmes a coïncidé avec de grandes communautés en ligne discutant de ces perspectives. Alors que la discussion a toujours été répandue et que la recherche sur l'équité existe en tant que profession valide, recevoir un biais social dans une direction haussière ou baissière peut obscurcir le jugement de l'individu. Au fur et à mesure que ces communautés grandissent, ses membres peuvent rencontrer le problème où :

« ... les facteurs de Bystander Effect et de Groupthink sont si forts dans les grands groupes qu'il est logique d'avoir correctement évalué le risque ou toute dépendance à la communication du risque très peu fiable. » -Risque de sécurité

Ce biais inconscient devrait être l'un des premiers à être identifié lors de l'analyse des stocks de mèmes. Un consensus de groupe sur une « note » d'achat n'est pas forcément une mauvaise chose, mais ce devrait être quelque chose qui est reconnu. Lorsque les cours des actions de ces entreprises en difficulté sont soutenus par l'explosion de la demande, tout le monde veut avoir sa part; savoir ce qui stimule la croissance peut aider à déterminer le bon moment pour quitter la course.

Alors que les pressions sociales peuvent pousser les gens vers des actifs plus risqués, il doit y avoir un moteur qui crée cette atmosphère de prise de risque. Le retour à des actifs moins volatils montre cet environnement en fonction de la recherche de rendement pour le risque assumé. En tant qu'investissement, les actions meme héritent également de cette caractéristique. Pourtant, les motivations derrière la recherche de ces rendements peuvent avoir changé chez l'investisseur individuel. Pour de nombreux jeunes investisseurs, faire face et accepter ce risque peut être :

« un reflet de la conjoncture économique actuelle, où pour tant de gens, la mobilité est vraiment hors de portée. -Vox

L'histoire du succès du jour au lendemain est un rêve qui devient réalité pour de nombreuses personnes avec la montée des actions des mèmes, et ceux qui ne voient aucune issue à leur situation actuelle peuvent se tourner vers ces histoires. Après tout, qui ne souhaiterait pas prendre les mêmes décisions d'investissement que Crum avec Carnival, surtout quand la pandémie a mis tant de personnes au chômage. Quand l'avenir est sombre, ces actions lunaires peuvent éclairer une voie à suivre.

Bien que les risques aient changé et que ces nouvelles actions meme semblent conquérir le monde de l'investissement, les anciennes règles s'appliquent toujours. Prendre des risques énormes peut être un excellent moyen de changer votre vie du jour au lendemain, tout en étant également un excellent moyen de perdre tout ce que vous avez travaillé si dur pour sauver. La planification et le maintien d'une sélection équilibrée et diversifiée d'investissements peuvent permettre à un portefeuille d'assumer le risque et la volatilité climatique. Ceci est particulièrement important lors de la négociation d'actions meme car :

« Une fois qu'une action devient un mème... elle présente non seulement un risque total plus élevé, ou la volatilité, mais aussi une plus grande corrélation avec les indices boursiers américains et avec d'autres actions mèmes. En réalité, une fois qu'un stock atteint le statut de mème, sa corrélation avec d'autres actions de mèmes dépasse les 80%, selon nos estimations. -Institut CFA

Ce risque inhérent aux actions meme est recherché par les investisseurs individuels et peut être correctement géré. Lorsqu'un pari atteint le statut de mème, comprendre les points d'entrée et de sortie peut faire la différence entre encaisser et faire sauter un autre compte.

Finalement, équilibrer le risque boursier est une question de compréhension de l'appétit personnel pour le risque. Une fois ce seuil compris, reconnaître le biais du risque de groupe et construire un portefeuille qui équilibre correctement ce risque permet aux investisseurs et aux commerçants d'être impliqués dans ces actions selon une méthode qui permet une rentabilité à plus long terme. Le maintien de cette discipline dans les plans de négociation et l'équilibrage du portefeuille peut permettre de rester en vie sur le marché et d'être là pour le prochain Gamestop, qui est peut-être juste au coin de la rue.