Comprendre la volatilité du marché :naviguer dans les récentes baisses et éviter la panique

Les marchés financiers du monde entier ont été critiqués par les tarifs douaniers drastiques imposés par l’administration Trump à ses partenaires commerciaux et par les représailles rapides de la Chine.

Les marchés boursiers ont enregistré leurs plus fortes baisses depuis que la pandémie de COVID a frappé en 2020, alors que les craintes d’une récession aux États-Unis se sont accrues. Le minerai de fer, le cuivre, le pétrole, l'or et le dollar australien ont tous chuté.

À Wall Street, les principaux indices ont chuté d'environ 10 % depuis l'annonce des tarifs, tandis que le Nasdaq, à forte composante technologique, est en baisse de 20 % par rapport à son récent sommet. Les marchés européens et asiatiques se sont également effondrés.

En Australie, l'indice clé S&P/ASX 200 a encore glissé de 4,2 % lundi pour atteindre des niveaux observés pour la dernière fois en décembre 2023, portant ses pertes sur trois jours depuis l'annonce à plus de 7 %.

Pourquoi les marchés réagissent-ils si mal ?

Les marchés financiers ont réagi si négativement parce que les tarifs étaient beaucoup plus élevés que prévu. Ils représentent le plus grand bouleversement du commerce mondial depuis 80 ans.

De nombreux commerçants espéraient que les droits de douane seraient principalement utilisés comme outil de négociation. Mais les commentaires du président américain Donald Trump selon lesquels les marchés pourraient avoir besoin de « prendre des médicaments » semblent suggérer le contraire.

Les droits de douane devraient affaiblir la croissance économique aux États-Unis, les consommateurs réduisant leurs dépenses en importations plus coûteuses, tandis que les entreprises suspendent leurs projets d'investissement. La principale banque américaine, JP Morgan, estime que le risque d'une récession aux États-Unis peut atteindre 60 %.

Cela arrive à un moment où l’économie américaine semblait déjà fragile. Le très apprécié modèle GDPNow développé par la Banque de Réserve fédérale d'Atlanta indique que le PIB américain du trimestre de mars chutera de 2,8 %, et c'était avant l'annonce des tarifs.

Inquiétudes concernant la croissance mondiale

Les craintes d'une récession aux États-Unis et d'un éventuel ralentissement mondial ont conduit à une vente massive des prix des matières premières, notamment du minerai de fer, du cuivre et du pétrole. De plus, le dollar australien, considéré comme un baromètre du risque, est tombé en dessous de 60 cents américains dans les échanges locaux – son plus bas niveau depuis 2009.

Le trésorier Jim Chalmers lundi. Doyen Lewins/AAP

Même si l’impact direct des droits de douane sur l’Australie devrait être modeste (environ 6 % de nos exportations étant destinées aux États-Unis), l’impact indirect pourrait être substantiel. La Chine, le Japon et la Corée du Sud absorbent ensemble plus de 50 % des exportations australiennes, et tous ont été frappés par des droits de douane nettement plus élevés.

Le trésorier Jim Chalmers a déclaré lundi que l'impact direct sur l'économie australienne serait « gérable ».

Le plein effet sur l'Australie dépendra de la réaction des autres pays et de notre capacité à réorienter nos échanges commerciaux vers d'autres marchés.

La baisse rapide du dollar australien contribuera à compenser certains des effets négatifs associés au ralentissement mondial et à la chute des prix des matières premières.

Nous pouvons également nous attendre à un certain allègement des taux d’intérêt. Les économistes prévoient désormais trois nouvelles réductions des taux d'intérêt de la part de la Reserve Bank, à partir de mai. Cela rapproche les économistes des prévisions des marchés financiers.

Lire la suite :Les tarifs douaniers américains vont bouleverser le commerce mondial. Voici comment l'Australie peut réagir

Attendez bon, les marchés vont se redresser

Voir les marchés boursiers chuter de manière aussi spectaculaire peut être déstabilisant pour tout investisseur. Il est toutefois important de noter que les marchés boursiers ont connu de nombreux replis au cours des 125 dernières années en raison des guerres, des pandémies, des crises financières et des récessions. Mais ces impacts sur le marché ont généralement été temporaires.

L’histoire suggère qu’à long terme, les cours des actions continuent d’augmenter, soutenus par la croissance des économies et la hausse des revenus.

L’essentiel à retenir pour les investisseurs est de ne pas paniquer. Ce n’est pas le moment de décider de convertir votre pension de retraite ou d’autres investissements en espèces. Cela risque de rater la prochaine reprise tout en cristallisant les pertes actuelles.

Par exemple, malgré la forte baisse du marché en mars 2020, lorsque les premiers confinements liés au COVID sont entrés en vigueur, le marché boursier australien avait complètement récupéré ces pertes en juin 2021.

Il est de bonne pratique pour les investisseurs de réévaluer régulièrement leur profil de risque pour s'assurer qu'il est adapté à leur étape actuelle de la vie. Cela signifie réduire l'allocation aux actifs plus risqués à mesure que les investisseurs se rapprochent de l'âge de la retraite, tout en maintenant un volant de liquidités pour éviter d'avoir à vendre des actifs pendant des périodes plus turbulentes comme actuellement.

Les super fonds sont exposés à des risques mondiaux

La liquidation actuelle a mis en évidence un problème potentiel auquel est confronté le secteur des retraites.

Une grande partie de nos retraites est désormais investie sur les marchés boursiers mondiaux, principalement aux États-Unis, parce que le pool d’épargne de retraite de l’Australie – à plus de 4 000 milliards de dollars australiens – a dépassé les opportunités d’investissement disponibles en Australie.

Un autre problème auquel est confronté le secteur des retraites est la croissance des cyberattaques, plusieurs fonds ayant été ciblés lors d'une attaque récente. Compte tenu de la taille massive des actifs détenus par certains fonds, il semblerait que ceux-ci aient besoin d'améliorer leur sécurité pour être à la hauteur de celle du système bancaire.