Comment négocier à la bourse de Hong Kong via des ETF

« Si vous voulez voir le capitalisme en action, aller à Hong Kong." ~ Milton Friedman

Hong Kong a parcouru un long chemin. En tant que colonie britannique, il a été décrit comme un « rocher stérile » par l'ancien ministre britannique des Affaires étrangères et premier ministre Lord Palmerston. Aujourd'hui, la Bourse de Hong Kong serait la cinquième au monde en termes de capitalisation boursière. Voici quelques voies directes et indirectes permettant aux investisseurs de s'exposer au marché de Hong Kong.

Points clés à retenir

• Investir dans des fonds négociés en bourse (ETF) est un moyen simple pour les investisseurs de s'exposer aux titres de Hong Kong sans être exposés au risque de change.
• Les investisseurs aux États-Unis peuvent acheter à partir d'un nombre limité d'actions de Hong Kong cotées en tant que certificats de dépôt américains (ADR) à la Bourse de New York, Nasdaq, et les échanges de gré à gré.
• Les investisseurs peuvent également négocier des actions de Hong Kong en ouvrant un compte auprès d'une société de courtage qui propose une plate-forme de négociation internationale.

Négociation à la Bourse de Hong Kong

Depuis le transfert britannique en 1997, Hong Kong et la Chine continentale ont fonctionné selon le principe d'un seul pays, deux systèmes. Hong Kong est appelée région administrative spéciale (RAS) et est libre de poursuivre le capitalisme et de gérer ses propres impôts, de l'argent, Commerce, change, et devise :le dollar de Hong Kong.

En novembre 2014, le Shanghai-Hong Kong Stock Connect a été lancé en établissant un canal transfrontalier pour l'accès aux marchés boursiers et à l'investissement. Cet accord a permis aux investisseurs de Chine continentale et de Hong Kong de négocier des sociétés spécifiées cotées à la bourse de l'autre par l'intermédiaire de leur société de valeurs mobilières locale . Voici quelques façons dont les investisseurs peuvent négocier directement ou indirectement sur des sociétés cotées à la Bourse de Hong Kong.

Des fonds négociés en bourse

Le moyen le plus simple pour les investisseurs américains d'obtenir une exposition aux titres de Hong Kong consiste à utiliser des fonds négociés en bourse (ETF). Ceux-ci offrent une diversification ainsi qu'une facilité de négociation sans le risque de change. Les fonds négociés en bourse les plus populaires de cette catégorie comprennent l'ETF iShares MSCI Hong Kong et le First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund.

L'ETF iShares MSCI Hong Kong (NYSE :EWH) est principalement investi dans des sociétés à grande et moyenne capitalisation du secteur financier et immobilier. Le fonds de 24 ans est diversifié sur 47 participations et, à partir de juillet 2020, gère un actif net d'une valeur de 1,24 milliard de dollars.

First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund (NYSE :FHK) est un fonds de huit ans qui cherche à répliquer les marchés boursiers de Hong Kong en s'appariant à un indice boursier appelé NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index. Le fonds fonctionne selon une approche indicielle et gère un actif de 3,1 millions de dollars.

Certificats de dépôt américains

Les investisseurs aux États-Unis peuvent sélectionner des actions de Hong Kong cotées en tant que certificats de dépôt américains (ADR) sur leurs bourses d'origine comme la Bourse de New York (NYSE) ou le Nasdaq ou auprès d'échanges de gré à gré (OTC). Les ADR sont un moyen simple de détenir des actions étrangères car elles sont négociées sur des bourses américaines et peuvent être achetées comme des actions ordinaires via un compte de courtage. L'inconvénient ici est le choix limité - seules quelques actions étrangères sont enregistrées en tant qu'ADR.

Parmi les ADR populaires de Hong Kong, citons AIA Group Ltd. (US OTC :AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (US OTC :SUHJY), et Hong Kong Television Network Limited (US OTC :HKTVY).

Investissez directement via un courtier dans votre pays

Les ETF sont un moyen indirect de détenir des actions à la Bourse de Hong Kong. Les ADR sont un moyen direct de posséder, mais les choix sont sérieusement limités. Les investisseurs qui souhaitent participer directement et largement à la bourse de Hong Kong doivent ouvrir un compte de courtage auprès d'une société de courtage dans leur propre pays qui offre une plate-forme pour le commerce international.

Les sociétés étrangères doivent s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour être proposées en tant qu'ADR.

Les sociétés de bourse qui offrent un accès international proposent généralement de nombreux échanges internationaux, y compris celui de Hong Kong. Assurez-vous de bien rechercher les courtiers avant de négocier avec eux. Vérifier le type de compte (discrétionnaire ou non discrétionnaire), la structure des commissions, et les régions et pays couverts. Aux Etats-Unis, recherchez l'enregistrement auprès de la SEC ainsi que l'adhésion à la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) et à la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Certaines des principales sociétés de courtage américaines pour la négociation d'actions étrangères sont Interactive Brokers (IBKR), Euro Pacific Capital Inc., E*TRADE (ETFC), Fidelity Investments, et Charles Schwab (SCHW).

Investissez directement via un courtier basé à Hong Kong

Les investisseurs du monde entier peuvent investir en ligne via des courtiers locaux basés à Hong Kong. Cependant, il existe des restrictions pour les résidents de certains pays et certains obstacles que les courtiers de Hong Kong doivent franchir pour offrir des services. Aux Etats-Unis, par exemple, les institutions financières non enregistrées auprès de la SEC ne peuvent pas solliciter des citoyens américains en tant que clients.

En outre, le Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) a imposé des restrictions supplémentaires, et, en raison de ce, certains courtiers de Hong Kong évitent les clients américains. Cependant, les résidents d'autres pays peuvent ne pas être confrontés aux mêmes problèmes.

La ligne de fond

La Bourse de Hong Kong a grimpé en flèche avec d'énormes investissements chinois affluant sur les marchés. Les investisseurs désireux de jouer à long terme doivent se rappeler que la récente appréciation des prix et la volatilité qui l'accompagne ne sont pas basées sur les fondamentaux.

Les investisseurs doivent prendre soin de fonder leurs décisions sur les bénéfices de l'entreprise et les facteurs économiques et pas seulement sur les fluctuations des prix. Dans l'ensemble, les investisseurs doivent choisir leur itinéraire préféré vers la bourse de Hong Kong après avoir compris les coûts, des risques, considérations fiscales, et la conformité réglementaire en cause.