Actions cycliques ou non cycliques :quelle est la différence ?

Actions cycliques et actions non cycliques :un aperçu

Les termes cyclique et non cyclique font référence à la corrélation étroite entre le cours de l'action d'une entreprise et les fluctuations de l'économie. Les actions cycliques et leurs entreprises ont une relation directe avec l'économie, tandis que les actions non cycliques surperforment régulièrement le marché lorsque la croissance économique ralentit.

Les investisseurs ne peuvent pas contrôler les cycles de l'économie, mais ils peuvent adapter leurs pratiques d'investissement à ses flux et reflux. Pour s'adapter aux transitions économiques, il faut comprendre les relations entre les industries et l'économie. Il existe des différences fondamentales entre les entreprises qui sont touchées par les grands changements économiques et celles qui y sont pratiquement à l'abri.

Points clés à retenir

• Les actions cycliques sont volatiles et ont tendance à suivre les tendances de l'économie, tandis que les actions non cycliques surperforment le marché en période de ralentissement économique.
• Les sociétés d'actions cycliques vendent des biens et des services que beaucoup achètent lorsque l'économie se porte bien mais qu'ils coupent en période de ralentissement.
• Les entreprises non cycliques vendent des biens ménagers non durables comme du savon et du dentifrice.

Actions cycliques

Les entreprises cycliques suivent les tendances de l'économie globale, ce qui rend leurs cours boursiers très volatils. Quand l'économie croît, les prix des actions cycliques montent. Quand l'économie tourne au ralenti, leurs cours boursiers vont baisser. Ils suivent tous les cycles de l'économie depuis l'expansion, Pic, et la récession jusqu'à la reprise.

Les actions cycliques représentent les entreprises qui fabriquent ou vendent des articles et des services discrétionnaires qui sont en demande lorsque l'économie se porte bien. Ils comprennent des restaurants, Chaînes d'hotels, compagnies aériennes, un meuble, détaillants de vêtements haut de gamme, et constructeurs automobiles. Ce sont aussi les biens et services que les gens coupent en premier lorsque les temps sont durs.

Lorsque les gens retardent ou arrêtent d'acheter quelque chose de superflu, les revenus des entreprises qui les produisent et les vendent chutent. Cette, à son tour, met la pression sur leurs cours boursiers, qui commencent à baisser. En cas de ralentissement prolongé, certaines de ces entreprises peuvent même fermer leurs portes.

Points clés à retenir

• Les industries cycliques fabriquent ou vendent des produits que nous pouvons vivre sans ou retarder l'achat lorsque les temps sont durs. Exemples de voyages et de construction.
• Les industries non cycliques fabriquent ou vendent les produits de base que nous continuons d'utiliser même lorsque l'argent manque. Les services publics et le savon en sont des exemples.
• Les cycliques montent et descendent avec l'économie. Les actions non cycliques sont des revenus stables dans les bons comme dans les mauvais moments.

Les investisseurs peuvent trouver les opportunités dans les actions cycliques difficiles à prévoir en raison de leur corrélation avec l'économie. Comme il est difficile de prévoir les hauts et les bas du cycle économique, il est difficile de deviner à quel point une action cyclique se comportera bien.

Actions cycliques

Actions non cycliques

Les actions non cycliques surperforment régulièrement le marché lorsque la croissance économique ralentit.

Les titres non cycliques sont généralement rentables quelles que soient les tendances économiques car ils produisent ou distribuent des biens et services dont nous avons toujours besoin, y compris des choses comme la nourriture, Puissance, l'eau, et gaz.

Les actions des entreprises qui produisent ces biens et services sont également appelées actions défensives car elles peuvent défendre les investisseurs contre les effets du ralentissement économique. Ce sont d'excellents endroits où investir lorsque les perspectives économiques sont mauvaises.

Par exemple, les articles ménagers non durables comme le dentifrice, du savon, shampooing, et le détergent à vaisselle peut ne pas sembler essentiel, mais ils ne peuvent vraiment pas être sacrifiés. La plupart des gens pensent qu'ils ne peuvent pas attendre l'année prochaine pour se savonner sous la douche.

Une entreprise de services publics est un autre exemple de non-cyclique. Les gens ont besoin d'électricité et de chauffage pour eux-mêmes et leurs familles. En fournissant un service qui est utilisé de manière cohérente, les entreprises de services publics connaissent une croissance prudente et ne fluctuent pas de façon spectaculaire.

Il s'agit d'un fait essentiel concernant les actions non cycliques. Ils assurent la sécurité, mais leur prix ne montera pas en flèche lorsque l'économie se développera.

Investir dans des actions non cycliques est un bon moyen d'éviter les pertes lorsque les entreprises très cycliques souffrent.

Considérations particulières

Vous trouverez ci-dessous un graphique montrant la performance d'une entreprise hautement cyclique, la Ford Motor Co. (ligne bleue), et une entreprise non cyclique classique, Florida Public Utilities Co. (ligne jaune). Ce graphique montre clairement comment le cours des actions de chaque entreprise réagit aux ralentissements de l'économie.

Notez que le ralentissement de l'économie de 2000 à 2002 a considérablement réduit le cours de l'action de Ford, alors que la croissance du cours de l'action de Florida Public Utilities a à peine clignoté au ralentissement.