Actions cycliques

Qu'est-ce qu'une action cyclique ?

Une action cyclique est une action dont le prix est affecté par des changements macroéconomiques ou systématiques dans l'économie globale. Les actions cycliques sont connues pour suivre les cycles d'une économie à travers l'expansion, Pic, récession, et récupération. La plupart des actions cycliques impliquent des entreprises qui vendent des articles de consommation discrétionnaire que les consommateurs achètent davantage pendant une économie en plein essor, mais pour lesquels ils dépensent moins pendant une récession.

Points clés à retenir

• Les valeurs cycliques sont affectées par les changements macroéconomiques, où ses rendements suivent les cycles d'une économie.
• Les valeurs cycliques sont généralement à l'opposé des valeurs défensives. Les actions cycliques comprennent les sociétés discrétionnaires, comme Starbucks ou Nike, alors que les actions défensives sont des produits de base, comme la soupe Campbell.
• Les actions cycliques ont généralement une volatilité plus élevée et devraient produire des rendements plus élevés pendant les périodes de vigueur économique.

Comprendre les actions cycliques

Les entreprises qui ont des actions cycliques comprennent les constructeurs automobiles, compagnies aériennes, détaillants de meubles, les magasins de vêtements, hôtels, et resto. Quand l'économie se porte bien, les gens peuvent se permettre d'acheter de nouvelles voitures, moderniser leurs maisons, magasin, et voyager.

Quand l'économie va mal, ces dépenses discrétionnaires sont parmi les premières choses que les consommateurs réduisent. Si une récession est suffisamment grave, les actions cycliques peuvent devenir complètement sans valeur, et les entreprises peuvent faire faillite.

Les investisseurs doivent faire attention à leurs positions sur les actions cycliques mais ne doivent pas les éviter complètement.

Les actions cycliques montent et descendent avec le cycle économique. Cette prévisibilité apparente dans le mouvement des prix de ces actions conduit certains investisseurs à tenter de chronométrer le marché. Ils achètent les actions à un point bas du cycle économique et les vendent à un point haut.

Les investisseurs doivent faire preuve de prudence quant au poids des actions cycliques dans leurs portefeuilles à tout moment. Bien que cela puisse être vrai, cela ne signifie pas que les investisseurs doivent éviter complètement ces actions.

Actions cycliques

Considérations particulières

Les valeurs cycliques sont considérées comme plus volatiles que les valeurs non cycliques ou défensives, qui ont tendance à être plus stables pendant les périodes de faiblesse économique. Cependant, ils offrent un plus grand potentiel de croissance car ils ont tendance à surperformer le marché pendant les périodes de vigueur économique. Les investisseurs qui recherchent une croissance à long terme avec une volatilité gérée ont tendance à équilibrer leurs portefeuilles avec un mélange d'actions cycliques et défensives.

Les investisseurs choisissent fréquemment d'utiliser des fonds négociés en bourse (FNB) pour obtenir une exposition aux actions cycliques tout en élargissant les cycles économiques. La série SPDR ETF offre l'un des investissements ETF cycliques les plus populaires dans le Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY).

Actions cycliques ou non cycliques

La performance des actions cycliques a tendance à être en corrélation avec l'économie. Mais on ne peut pas en dire autant des actions non cycliques. Ces actions ont tendance à battre le marché quelle que soit la tendance économique, même en cas de ralentissement de l'économie.

Les actions non cycliques sont également appelées actions défensives. Ces actions englobent la catégorie des biens de consommation de base, avec des biens et services que les gens continuent d'acheter à travers tous les types de cycles économiques, même les ralentissements économiques.

Les entreprises qui s'occupent de l'alimentation, gaz, et l'eau sont des exemples de ceux qui ont des stocks non cycliques, comme Walmart. L'ajout d'actions non cycliques à un portefeuille peut être une excellente stratégie pour les investisseurs, car cela permet de se protéger contre les pertes subies par les entreprises cycliques pendant un ralentissement économique.

Exemple d'actions cycliques

Les stocks cycliques sont souvent délimités par des biens durables, non durables, Et services. Les entreprises de biens durables sont impliquées dans la fabrication ou la distribution de biens physiques dont la durée de vie prévue est supérieure à trois ans. Les entreprises qui opèrent dans ce segment comprennent des constructeurs automobiles tels que Ford, fabricants d'électroménagers comme Whirlpool, et des fabricants de meubles comme Ethan Allen.

La mesure des commandes de biens durables est un indicateur des performances économiques futures. Lorsque les commandes de biens durables sont en hausse au cours d'un mois donné, cela peut être une indication d'une activité économique plus forte dans les mois à venir.

Les entreprises de biens non durables produisent ou distribuent des biens non durables dont la durée de vie prévue est inférieure à trois ans. Des exemples d'entreprises qui opèrent dans ce segment sont le fabricant de vêtements de sport Nike, et des magasins de détail tels que Nordstrom et Target.

Les services sont une catégorie distincte d'actions cycliques, car ces sociétés ne fabriquent ni ne distribuent de biens physiques. Au lieu, ils fournissent des services qui facilitent les déplacements, divertissement, et d'autres activités de loisirs pour les consommateurs. Walt Disney (DIS) est l'une des sociétés les plus connues opérant dans cet espace. Font également partie de cette catégorie les entreprises qui opèrent dans le nouveau domaine numérique du streaming multimédia, tels que Netflix (NFLX).