Comment calculer le ratio de Sortino

Le ratio de Sortino est une version modifiée du ratio de Sharpe. Il est utilisé par les gestionnaires d'investissement pour calculer le risque du portefeuille. Le ratio de Sharpe quantifie le rendement (alpha) par rapport à la volatilité (bêta) supposée dans le portefeuille. Cependant, le ratio de Sortino ne comprend que le risque de baisse qui est mesuré comme un écart (déviation à la baisse) par rapport à la norme ou au rendement minimum acceptable (MAR).

Étape 1

Revoyez la formule. Le ratio de Sortino =(Rendement de la période composée - MAR) / Risque de baisse.

Étape 2

Calculer le rendement de la période composé. Le retour de période composé =(1+rendement total)^(1/N) - 1. Où N est le nombre de périodes et le retour total est le retour sur une certaine période de temps. Un rendement de 10 % sur 5 ans donnerait un rendement de période composé de 1,5^(1/5) - 1. Un rendement « mensuel » composé ferait passer le nombre de périodes de 5 à 60.

Étape 3

Calculez le rendement moyen minimum (MAR). Cela dépend de l'investisseur. Il peut être égal à 0 % ou au taux sans risque actuel divisé par 12. Les bons du Trésor à 10 ans peuvent être utilisés comme approximation du taux sans risque.

Étape 4

Calculer l'écart à la baisse. Si vous êtes familiarisé avec les méthodes quantitatives et les statistiques, ceci est calculé comme un écart type, cependant, il ignore tous les résultats positifs. L'équation peut être calculée dans MS Excel.

Étape 5

Commencez par soustraire MAR du rendement de chaque période. Vous ne voulez que les valeurs négatives, donc si le nombre est positif, ajuster à 0.

Étape 6

Carré les retours de période et additionner tout pour un total.

Étape 7

Divisez la somme par le nombre total de périodes, puis prenez la racine carrée de ce nombre. C'est le ratio de Sortino. De nouveau, cela équivaut à une équation d'écart type sans résultats de retour positifs.