Votre fonds commun de placement détient-il des swaps sur défaillance de crédit ?

Il est peu probable que votre fonds commun de placement détienne swaps sur défaillance de crédit (CDS) si vous êtes investi dans un fonds conservateur. La majorité des fonds communs de placement sont conservateurs, composé d'actions et d'obligations. Cependant, certains fonds incluront des produits dérivés, et c'est là que vous pouvez courir le risque d'exposition au swap sur défaillance de crédit.

Qu'est-ce qu'un Credit Default Swap ?

Un échange de tout instrument financier signifie que la partie A échange le revenu de l'un de ses instruments financiers avec la partie B en échange de celui-ci. Par exemple, une personne détenant une obligation payant 5 % sur 10 ans peut négocier avec une personne détenant une obligation payant 10 % sur 5 ans. Avec un credit default swap, La partie B ne reçoit le paiement que si un « événement admissible » se produit. Typiquement, c'est une valeur par défaut, forclusion ou restructuration d'un contrat de prêt.

Quels sont les risques des expositions aux CDS ?

Le pari de CDS qu'un prêt va mal tourner. Si le prêt va mal, l'emprunteur commence les paiements au propriétaire du swap plutôt qu'au prêteur initial. Le problème est, certains de ces emprunteurs sont totalement incapables d'effectuer les paiements, ce qui signifie que la dette est annulée dans un tribunal de faillite ou autrement sans valeur. La partie B tient un sans valeur, actif toxique, tout en échangeant les paiements d'un meilleur actif à la partie A.