Les chiffres du rendement des fonds communs de placement sont-ils déclarés nets de frais ?

Les chiffres du rendement des fonds communs de placement sont-ils déclarés nets de frais ? En d'autres termes, le rendement déclaré d'un fonds commun de placement est-il calculé une fois toutes les dépenses déduites ? La réponse dépend de la façon dont vous définissez les dépenses d'exploitation.

Regardons une métaphore cinématographique pour lever cette apparente ambiguïté. Le coût d'un fonds commun de placement est similaire au coût d'aller à votre cinéma local. Supposons que le prix d'un billet de cinéma est de 9 $. Des collations comme du pop-corn, boissons non alcoolisées, et les bonbons peuvent facilement ajouter 4 $ supplémentaires au coût total de ce divertissement, ce qui signifie qu'il vous en coûte vraiment 13 $ pour aller au cinéma.

Frais encourus par un fonds commun de placement

Une situation similaire s'applique lorsqu'il s'agit des coûts totaux pour un investisseur en fonds communs de placement. D'abord, vous devez tenir compte du rendement total du fonds, qui se calcule en déduisant ses charges d'exploitation (gestion des investissements, tenue de registres, services de garde, impôts, légal, comptabilité, et audit), exprimé en ratio de dépenses, et des frais de commercialisation/distribution (appelés frais 12b-1, Si il y en a un). Le rendement total est un chiffre net :le rendement net moins ces autres chiffres.

Les frais de transaction du fonds – frais de courtage pour l'achat et la vente de titres en portefeuille et écarts de spread entre les cours acheteur et vendeur – qui ne sont pas inclus dans le ratio des dépenses mais semblent certainement être considérés comme des dépenses opérationnelles. Ceux-ci peuvent représenter un poste de dépenses important pour un fonds dont la rotation du portefeuille est élevée. Dernièrement, si votre fonds a des frais de souscription (charge), ces frais ne sont pas non plus inclus dans son ratio de dépenses.

Aperçu du conseiller

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, Émission

Il y a trop de low-cost, des fonds communs de placement sans frais qui peuvent se répliquer, ou du moins sont très similaires à, charger des fonds. Il n'y a aucune raison de payer une charge. Si vous prévoyez utiliser des fonds communs de placement, Choisis sagement. Une autre alternative est un fonds négocié en bourse (ETF). Considérez cela comme un fonds commun de placement hybride où vous pouvez obtenir une diversification immédiate, une structure à faible coût, et aussi du commerce tout au long de la journée.

Cela contraste avec un fonds commun de placement où vous ne pouvez acheter ou vendre qu'à la fin de la journée à la valeur liquidative.

Tout comme un fonds commun de placement, vous devez faire vos recherches et voir comment et quels sont les investissements sous-jacents au sein de l'ETF. Si vous investissez passivement, les fonds indiciels fonctionneront très bien. Si vous êtes plus actif, Les ETF sont normalement un meilleur choix.

Au vu de ce qui précède, le ratio des frais d'un fonds commun de placement ressemble beaucoup au prix d'un billet de cinéma dans notre exemple, tandis que les coûts de transaction et les frais de vente sont l'équivalent de ce qu'un cinéphile dépense au comptoir des rafraîchissements. Évidemment, ni le prix du billet de cinéma ni le ratio des dépenses ne reflètent le coût total respectif d'un voyage au cinéma ou d'un investissement dans un fonds commun de placement.

Lors de l'examen des coûts et des dépenses, la qualité d'investissement d'un OPC augmente avec l'absence de frais d'acquisition et de frais 12b-1, ainsi que la présence de faibles ratios de dépenses et de rotation du portefeuille. Il est de notoriété publique que les fonds à faible coût surpassent les fonds à coût élevé.

Le lecteur doit noter qu'étant donné que les frais de rachat pour les retraits anticipés d'un fonds sont contrôlés par l'investisseur, pas la société de fonds, ils ne figurent pas dans cette discussion.