Les taureaux du dollar américain sont de retour :ce que cela pourrait signifier pour les actions

L'indice du dollar américain (/DX) est fort. Depuis début mai, le /DX a grimpé de 5,30%. Les catalyseurs potentiels de ce rallye incluent le Brexit et l'incertitude mondiale qui en découle, et la demande d'investissements refuges. En outre, le rapport sur le travail de juin de la semaine dernière a renouvelé les discussions selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait finalement augmenter ses taux en 2016 en douce.

« L'incertitude sur la Grande-Bretagne et les retombées en Europe devraient continuer à renforcer le dollar, " dit JJ Kinahan, stratège en chef du marché, chez TD Ameritrade.

Tir à la corde entre les taureaux et les ours du dollar

Depuis mars 2015, le /DX a été bloqué dans une fourchette de négociation entre environ 92 et 100. Consultez cette fourchette de négociation sur un graphique hebdomadaire du /DX dans la figure 1.

FIGURE 1 :GRAPHIQUE HEBDOMADAIRE DE L'INDICE DU DOLLAR AMÉRICAIN (/DX).

Le /DX se négocie dans une fourchette à long terme entre environ 92 et 100. Source de l'image :la plateforme thinkorswim® de TD Ameritrade. A titre indicatif seulement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

Facteurs haussiers qui soutiennent le dollar dans la fourchette :

• Anticipations de hausse des taux de la Fed
• Achat de dollars refuge
• Écarts de taux d'intérêt haussiers

Facteurs baissiers qui font pression sur le dollar dans la fourchette :

• Inquiétudes sur la faiblesse de la croissance américaine
• Inquiétude que la Fed n'augmente pas autant que prévu

Cela pourrait-il signifier plus d'échanges dans la fourchette à venir ? Kinahan a souligné la fourchette de négociation d'un an et plus dans le /DX et a déclaré :« Le marché a déjà eu des nouvelles importantes avec le Brexit et n'est toujours pas sorti de la fourchette. A l'approche de l'élection présidentielle, il est difficile de conclure que le dollar verrait des nouvelles qui pourraient le faire sortir de cette fourchette."

La connexion entre les actions et le dollar

Le niveau du /DX, ou généralement la force ou la faiblesse du dollar, impacte le marché boursier, en particulier les actions des grandes sociétés multinationales. Pour les grandes multinationales américaines qui vendent des biens et des services à l'étranger, un dollar américain en hausse peut mettre un frein aux bénéfices. « Si le dollar est fort, cela fait une différence pour ces entreprises. Il peut leur être difficile d'augmenter les prix ou même de maintenir les ventes aux niveaux actuels, ", dit Kinahan. Gardez un œil sur les prochaines annonces de résultats du deuxième trimestre, car vous en entendrez peut-être la preuve, dit Kinahan.

Que souhaitez-vous savoir: A court terme, le /DX pourrait construire un modèle potentiel de « drapeau haussier » au sein de sa fourchette de négociation.

Qu'est-ce que c'est? Un drapeau haussier est un modèle de continuation qui pourrait ouvrir la porte à une force supplémentaire du dollar si le modèle se confirme.

Comment ça marche? Bien, les traders techniques attribuent généralement la conviction que "tout est dans les graphiques". Cela signifie simplement que toutes les informations fondamentales connues sont intégrées au prix actuel du marché. Les traders techniques regardent simplement les graphiques des prix pour comprendre les tendances actuelles et les futurs mouvements potentiels du marché.

Écrous et boulons : Un motif de drapeau se forme avec une large gamme. Dans ce cas du /DX, regardez l'action du 24 juin. C'est ce qu'on appelle un "mât de drapeau" qui fait partie du motif du drapeau de taureau. L'action latérale subséquente forme la partie drapeau potentiel du motif. Voici l'astuce :afin de réellement « confirmer » le modèle potentiel de drapeau haussier, une forte cassure haussière est nécessaire au-dessus du sommet de la configuration, ou dans ce cas la zone 96.70. De là, les traders techniques font un peu de maths. Ils calculent la distance du "mât de drapeau" et l'ajoutent au point de rupture pour calculer l'objectif de mouvement mesuré du motif du drapeau haussier.

Même si vous négociez des actions, l'indice du dollar peut valoir la peine d'être regardé, dit Kinahan. "Actuellement, l'indice du dollar américain a une corrélation négative avec les actions. Lorsque le dollar monte, le S&P 500 baisse généralement, " il dit.