Fonds d'investissement privé

Qu'est-ce qu'un fonds d'investissement privé ?

Un fonds d'investissement privé est une société d'investissement qui ne sollicite pas de capitaux auprès d'investisseurs particuliers ou du grand public. Les membres d'une société d'investissement privée ont généralement une connaissance approfondie du secteur ainsi que des investissements ailleurs. Pour être classé comme fonds privé, un fonds doit satisfaire à l'une des exemptions décrites dans l'Investment Company Act de 1940. Les exemptions 3C1 ou 3C7 de la loi sont fréquemment utilisées pour établir un fonds en tant que fonds d'investissement privé. Il y a un avantage à conserver le statut de fonds d'investissement privé, car les exigences réglementaires et légales sont bien inférieures à celles requises pour les fonds cotés en bourse.

Points clés à retenir

• Les fonds d'investissement privés sont ceux qui ne sollicitent pas l'investissement public.
• Les fonds privés sont classés comme tels selon les exemptions prévues par la loi sur les sociétés d'investissement de 1940.
• Les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement sont deux des types les plus courants de fonds d'investissement privés.

Comprendre un fonds d'investissement privé

Les fonds privés doivent répondre à certains critères pour conserver leur statut. Généralement, les exigences limitent à la fois le nombre et le type d'investisseurs pouvant détenir des actions du fonds. Aux Etats-Unis., en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement susmentionnée, un fonds 3C1 peut avoir jusqu'à 100 investisseurs qualifiés, et un fonds 3C7 peut avoir une limite souple d'environ 2, 000 investisseurs qualifiés. La définition d'investisseur qualifié et accrédité s'accompagne de tests de richesse individuels. Les investisseurs accrédités doivent avoir une valeur nette supérieure à 1 million de dollars sans compter leur résidence principale et/ou 200 $, 000 en revenu annuel pour un particulier et 300 $, 000 pour un couple. Les investisseurs qualifiés doivent détenir des actifs supérieurs à 5 millions de dollars.

Pourquoi les fonds restent privés

Un fonds d'investissement privé peut choisir de rester privé pour un certain nombre de raisons. Comme mentionné, les réglementations concernant les fonds d'investissement privés sont beaucoup plus souples que pour les fonds publics. Les fonds d'investissement privés bénéficient d'une plus grande liberté dans la manière dont ils gèrent tout, de la déclaration aux rachats. Cela permet aux fonds d'investissement privés d'examiner les investissements illiquides qu'un fonds public éviterait en raison des difficultés d'évaluation et de liquidation régulières en cas de rachats croissants. De nombreux fonds spéculatifs sont des fonds d'investissement privés, ils peuvent donc continuer à utiliser des stratégies de négociation agressives que le gestionnaire d'un fonds public éviterait en raison du potentiel de poursuites judiciaires des investisseurs résultant d'une prise de risque déraisonnable. Plus important encore, il n'y a pas de reporting public des positions pour les fonds d'investissement privés, ce qui leur permet d'éviter de pencher la main sur le marché et d'éroder la rentabilité d'une position construite furtivement.

En plus de la flexibilité d'investissement, les fonds d'investissement privés peuvent être des véhicules de choix pour gérer un patrimoine familial important. Les familles extrêmement riches peuvent créer des fonds d'investissement privés pour investir la richesse avec les membres de la famille en tant qu'actionnaires. Souvent, une entreprise sert de structure initiale à cet arrangement, et il est réutilisé pour créer un bras d'investissement en capital à partir des bénéfices de l'entreprise. Dans ce cas, la famille ne veut pas ou n'a pas besoin de capitaux extérieurs, il n'y a donc aucune incitation à rendre le fonds public.