Stratégies ETF inverses longs

Le concept derrière les fonds négociés en bourse inversés ou ETF semble assez simple. Lorsque l'indice cible sous-jacent baisse, la valeur de l'ETF est conçue pour augmenter. L'indice cible peut être large, comme l'indice Standard &Poor's 500, ou il peut s'agir d'un panier choisi pour suivre un domaine spécifique de l'économie, comme le secteur financier.

Par exemple, si un ETF indiciel basé sur le S&P 500 augmente de 1 $, un ETF inverse basé sur le S&P 500 diminuera probablement de 1 $. À l'inverse, si un ETF basé sur le secteur financier baisse de 1 $, un ETF inverse du secteur financier augmentera probablement de 1 $. Ce jeu ne doit pas être confondu avec un ETF indiciel court.

Les ETF inversés sont un moyen de capitaliser sur les mouvements baissiers intra-journaliers. De nombreux investisseurs négocient activement des ETF parce qu'ils pensent qu'ils sont mieux à même d'estimer la direction générale du marché ou d'un secteur, au lieu d'essayer de faire de même pour une action individuelle, qui est plus sujette à des événements imprévus.

Quelles que soient vos attentes, le marché peut toujours se comporter à l'encontre de vos intentions. La possession d'un ETF inversé peut entraîner des pertes si la valeur de l'indice cible de l'ETF augmente. Plus l'augmentation est forte, plus la perte sera importante.

Si vous êtes un trader expérimenté qui recherche une transaction à court terme pour capitaliser sur les baisses du marché, cela peut sembler être une transaction assez attrayante. Après tout, vous n'aurez pas à faire face à tous les tracas et risques que la vente à découvert implique - comme le maintien d'un compte sur marge ou la crainte de pertes illimitées. En conséquence, certains traders débutants peuvent être tentés de se lancer dans cette stratégie sans comprendre dans quoi ils s'embarquent vraiment, ce qui peut être une grosse erreur. Un fait critique, négligé par les débutants et les commerçants vétérans, est que cette stratégie est conçue comme un commerce intra-journalier. Gardez à l'esprit :plus vous négociez fréquemment, plus vous encourez de frais de transaction.

Les ETF inversés ne sont pas conçus pour être détenus du jour au lendemain

Bien que cela semble assez simple à première vue, il s'agit en fait d'un métier délicat qui nécessite une habileté considérable car les ETF inversés se rééquilibrent quotidiennement. En d'autres termes, tous les mouvements de prix sont calculés en pourcentage pour ce jour et ce jour-là uniquement. Le lendemain, vous recommencez à zéro.

Voici un exemple de glissement bêta ou comment un rééquilibrage quotidien peut jeter une clé à molette dans vos calculs de profits et pertes attendus et entraîner des rendements pires que prévu. . Puisque vous avez acheté un ETF inversé, vous espérez que la valeur de l'indice baisse et que la valeur de votre ETF augmente. Le même jour, l'indice chute de 10 % et clôture à 9 000. En conséquence, votre part augmentera de 10 % pour atteindre 110 $.

Voici le hic :le rééquilibrage quotidien signifie que le lendemain, vous recommencez à zéro. Si l'indice ouvre à 9 000, puis effectue un mouvement haussier, clôturant à 10 000, cela représente une augmentation de 11,11 %. La valeur de votre ETF inverse diminuera de ce même pourcentage et, par conséquent, votre part passera de 110 $ à 97,78 $ (11 % de 110 $ correspond à 12,221 $).

Le fait de ne pas comprendre comment le rééquilibrage quotidien affecte les ETF inverses peut faire des ravages chez les traders qui tentent de les conserver sur de plus longues périodes. Bien qu'Ally Invest ne promeuve pas le day trading, les ETF inversés sont conçus comme un échange intra-journalier.

Si vous décidez de détenir une position dans un ETF inversé pendant plus d'une journée, vous devez au moins surveiller vos avoirs quotidiennement. Vous devez réaliser que si vous détenez un ETF inversé sur plusieurs sessions de trading, un jour d'inversion ne peut pas simplement effacer tous les gains que vous avez accumulés, vous pouvez vous retrouver soudainement (et de manière inattendue) face à une perte.

Ne soyez pas créatif

L'utilisation de ces ETF complexes pour une raison autre que leur objectif principal est fortement déconseillée. Voici quelques scénarios que vous auriez pu envisager à tort, associés à des alternatives appropriées.

Si vous recherchez une stratégie pour capitaliser sur un mouvement baissier à plus long terme, vous pouvez envisager des stratégies telles que des actions ordinaires courtes ou des ETF indiciels courts. Assurez-vous de comprendre le risque de pertes potentiellement illimitées lors de l'exécution de ces stratégies.

Laissez les options de trading sur les ETF inversés aux pros. Ces ETF sont déjà plus complexes que le commerce moyen en raison de leur mouvement inverse, du rééquilibrage quotidien et du risque de glissement du bêta. Superposez les options en plus de cela, et vous avez encore plus de pièces mobiles à vous soucier. Si vous comprenez les risques et souhaitez une exposition à la baisse sur une plus longue période, vous pouvez échanger des positions d'options baissières sur un ETF traditionnel, comme un ETF indiciel ou un secteur. FNB.

N'utilisez pas d'ETF inversés pour protéger votre portefeuille contre une baisse à plus long terme des marchés. C'est une erreur en raison de l'inconvénient du rééquilibrage quotidien. Si vous cherchez à couvrir votre portefeuille et que vous comprenez les risques, vous voudrez peut-être envisager d'appliquer la stratégie de vente protectrice .

Fixez des attentes réalistes en raison de l'augmentation des coûts

Étant donné que vous négocierez généralement des ETF inversés en tant que transaction intrajournalière, vous devez être préparé au nombre accru d'obstacles auxquels vous êtes confronté lorsque vous essayez d'afficher des gains. Vous disposez d'un laps de temps très limité pour couvrir toutes vos dépenses, à savoir deux commissions (une pour entrer et une pour sortir de la position), plus l'écart entre les cours acheteur et vendeur sur chaque transaction. Ajoutez à cela la difficulté d'estimer la direction du marché et les éventuelles taxes sur les gains, et vous avez du pain sur la planche. N'entrez dans cette transaction qu'avec un objectif clair et ne devenez pas gourmand une fois que vous l'avez atteint. de gains en capital accrus qui seront généralement imposables pour vous en tant que revenu ordinaire. Le market timing est une science inexacte et une stratégie d'investissement complexe.

Gestion commerciale

Chaque fois que vous entrez dans une transaction, vous vous attendez évidemment à ce que les résultats soient exceptionnels. Mais comme vous le savez, ce ne sera pas toujours le cas. Même la position ETF inversée la plus soigneusement choisie peut entraîner des pertes si la valeur de l'indice cible augmente.

Vous devez garder une laisse très serrée sur cette stratégie. Ne l'exécutez pas un jour où vous n'aurez peut-être pas accès à Internet pendant une période prolongée. Ne faites pas de courses pendant la séance de trading. Évitez les longues promenades dans les bois ou sur la plage si vous ne transportez pas votre smartphone avec un étui amplificateur de signal.

Vous devez surveiller très attentivement les mouvements de prix tout au long de la journée, rester à l'écoute de votre chaîne financière préférée et rester au fait des actualités potentielles. Gardez votre écran de trading avec votre doigt sur la gâchette, prêt à entrer ou sortir à tout moment. N'oubliez pas :l'agilité est le nom du jeu avec cette stratégie.

Exigences de marge d'Ally Invest

Si vous comprenez les risques, les FNB inversés longs peuvent être achetés sur marge tant que vous disposez d'un compte sur marge qui répond à l'exigence de fonds propres minimum de 2 000 $. Alors que l'exigence de marge initiale est en général de 50 % pour de nombreux ETF à effet de levier, nous avons une exigence interne plus élevée pouvant atteindre 100 %. Aucun fonds ne pourrait être emprunté si l'ETF à effet de levier a une exigence de marge de 100 %. Ces exigences peuvent changer en raison de la volatilité du marché, des fluctuations de la valeur du FNB, des positions concentrées, de la négociation de titres illiquides ou à bas prix et d'autres facteurs. Le trading sur marge comporte des risques et ne convient pas à tous les comptes.

Volatilité implicite

Étant donné que cette stratégie sera généralement exécutée comme une transaction intrajournalière, vous devez vous attendre à une certaine volatilité sur le marché. Même si vous avez raison à propos de votre sentiment baissier, si le marché ne bouge que légèrement, vous ne réaliserez peut-être pas suffisamment de bénéfices pour couvrir les commissions et l'écart acheteur-vendeur, et encore moins pour que cette stratégie vaille votre temps et vos efforts.

D'un autre côté, ne laissez pas cette volatilité jouer contre vous. Méfiez-vous des forts mouvements haussiers et des inversions du marché, même lorsque les premiers échanges jouent en votre faveur. Bien qu'il soit possible qu'un ETF ait une volatilité moindre qu'un autre investissement, cela ne signifie pas qu'il présente un faible risque.

Réflexion finale

Si un événement d'actualité connu survient pendant la séance de négociation, cela pourrait entraîner une évolution du marché dans les deux sens. Certains commerçants aiment un tampon de 15 minutes avant la publication des nouvelles et sortent à l'avance. D'autres préfèrent rester dans le commerce parce qu'ils sont prêts à faire face au risque accru de volatilité. Quoi qu'il en soit, assurez-vous de prendre la décision active de rester à l'intérieur ou à l'extérieur pendant un communiqué de presse anticipé.

Comme il s'agit généralement d'un échange à court terme, vous devez pouvoir entrer et sortir facilement. Essayez de vous en tenir à des ETF inverses plus liquides. De cette façon, vous serez en mesure de trouver un acheteur lorsque vous aurez besoin de sortir, et vous serez confronté à un écart acheteur-vendeur plus petit. En règle générale, envisagez de vous en tenir aux ETF avec un volume quotidien moyen d'au moins 2 millions d'actions. Quelle que soit sa liquidité, tout titre est toujours soumis à des périodes de fluctuations de prix accrues et peut connaître des écarts de prix.

Parce que ce jeu est mieux géré comme un commerce intra-journalier, le flux d'ordres à la fin de la journée peut avoir tendance à être très unilatéral. Autrement dit, beaucoup plus de personnes chercheront à vendre qu'à acheter des ETF inversés. Par conséquent, le prix de l'offre peut être inférieur à ce à quoi vous vous attendiez (ou la cotation plus large que ce à quoi vous vous attendiez) et votre prix de remplissage peut être affecté négativement. Envisagez de fermer votre transaction plus tôt dans la journée (si possible) dès que vous avez atteint vos objectifs.

Ne soyez pas gourmand et attendez la dernière minute avant la fermeture du marché. Pensez à vous donner au moins 15 à 30 minutes avant la cloche de clôture. Vous devrez équilibrer le risque de perdre un flux de commandes déséquilibré avec le fait de sortir tôt et de manquer une opportunité potentielle.

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