Fonds indiciel amélioré (FEI)

Qu'est-ce qu'un fonds indiciel amélioré (FEI) ?

Un fonds indiciel amélioré est un fonds qui cherche à améliorer les rendements d'un indice en utilisant une gestion active pour modifier les pondérations des avoirs pour un rendement supplémentaire.

Comprendre les fonds indiciels améliorés (FEI)

Les fonds indiciels améliorés sont contraints d'investir dans des titres de l'indice qu'ils comparent. Ces stratégies peuvent déployer différents types d'analyse d'investissement. Ils peuvent utiliser des méthodologies qualitatives et quantitatives pour identifier et surpondérer les actions les plus performantes. Dans certains cas, ils peuvent également utiliser l'effet de levier et les dérivés pour améliorer les rendements.

Stratégies de fonds indiciels améliorés

Les fonds indiciels améliorés peuvent être comparés à n'importe quel indice dans le monde. Ils commencent par l'indice de référence comme base d'investissement. Par des analyses qualitatives et quantitatives, les gestionnaires de portefeuille cherchent à identifier les actions les plus performantes, qui reçoivent alors une plus grande pondération dans le portefeuille. Certains fonds peuvent utiliser un effet de levier et des dérivés, permettre aux fonds d'augmenter la pondération des actions qu'ils choisissent d'acheter et de diminuer la pondération des actions qu'ils choisissent de vendre.

Avec effet de levier, les fonds peuvent prendre des positions longues plus profondes sur les actions qu'ils privilégient. L'effet de levier et les produits dérivés permettent également au gestionnaire de fonds de vendre à découvert les actions qui, selon lui, auront tendance à baisser. Les gérants peuvent également ne pas prendre de position sur une action, lui conférant une pondération de 0 % dans le portefeuille.

Théoriquement, la capacité de prendre à la fois des positions longues et courtes devrait aider un fonds à générer un alpha supplémentaire à partir de gains et de pertes potentiels sur les actions. Cependant, l'utilisation de l'effet de levier et des produits dérivés peut ajouter des coûts supplémentaires et augmenter le potentiel de pertes. Par conséquent, la plupart des fonds indiciels améliorés reposent sur des méthodologies de gestion active construites autour d'un univers indiciel spécifique sans recourir à des investissements alternatifs.

Investissements dans des fonds indiciels améliorés

Alors que les fonds indiciels améliorés utilisent le même univers indiciel pour l'investissement que les fonds passifs, leurs caractéristiques d'investissement seront très différentes. Les fonds indiciels améliorés ont généralement des frais de gestion et des coûts de transaction plus élevés que les fonds indiciels comparables. Les risques peuvent également être plus élevés en fonction de l'effet de levier et des dérivés utilisés.

Les investisseurs trouveront des offres de fonds indiciels améliorées de la part des gestionnaires d'investissement de l'ensemble du secteur, avec la plupart des plus grands gestionnaires d'actifs offrant une large gamme de produits de fonds indiciels améliorés. Le Fonds indiciel Fidelity Large Cap Value Enhanced en est un exemple.

Le Fonds indiciel Fidelity Large Cap Value Enhanced

Le Fonds indiciel Fidelity Large Cap Value Enhanced cherche à améliorer le rendement de l'indice Russell 1000 Value. Le Fonds utilise une analyse fondamentale quantitative dans ses décisions d'investissement, investir au moins 80 % de ses actifs dans des actions Russell 1000 Value. Le Fonds ne s'appuie pas substantiellement sur l'effet de levier ou les produits dérivés dans sa stratégie de gestion. Le Fonds a régulièrement surperformé le Russell 1000 Value depuis sa création avec un rendement de 7,08 % contre 6,85 % pour l'indice.