Comptes sur marge

Pour la personne moyenne, l'achat d'une maison ou d'une automobile se fait généralement à l'aide d'un petit montant de fonds personnels et d'un pourcentage beaucoup plus élevé d'argent emprunté à une autre source. La plupart des titres de placement peuvent être achetés exactement de la même manière. Lorsqu'un investisseur décide d'acheter des titres sur marge un compte spécial, connu comme un compte sur marge , doit être ouvert auprès d'une société de bourse. L'investisseur fournit un acompte et l'entreprise prête le solde restant pour la transaction et achète effectivement les titres pour l'investisseur. Jusqu'à 50 % du prix d'achat des titres ainsi achetés peuvent être des fonds empruntés. L'investisseur peut donc acheter jusqu'à deux fois plus de valeur marchande d'actions sur marge que possible en utilisant ses propres liquidités (pour les titres qui peuvent être achetés sur marge, tous ne le peuvent pas). Cette utilisation des fonds empruntés pour augmenter le pourcentage de profit est connue sous le nom de effet de levier .

Cette position à effet de levier crée pour l'investisseur une opportunité de gagner plus d'argent pour une somme donnée de dollars d'investissement. À la fois, cependant, il crée l'opportunité de pertes qui ne se limitent pas à l'investissement initial. Ces pertes peuvent survenir très rapidement et être assez extrêmes. Une autre considération dans le trading sur marge est que des intérêts sont facturés par le courtier sur les fonds empruntés (connus sous le nom de solde débiteur ), ce qui peut être considérablement plus que les dividendes et les intérêts gagnés par les titres achetés.

Le trading sur marge est une technique de marché relativement sophistiquée et doit être abordée avec beaucoup de prudence. En raison de la position à effet de levier, bien que des gains plus importants puissent être réalisés que les transactions complètes en espèces, l'investisseur est exposé au risque de pertes importantes. Si la valeur de marché des titres adossés baisse de manière significative, la société de bourse émettra un maintenance - ou appel de marge , ce qui est une demande que l'investisseur dépose plus d'argent en garantie dans le compte sur marge. Si l'investisseur ne peut pas ou choisit de ne pas déposer plus de fonds, le courtier vendra une partie ou la totalité des titres pour ramener le compte à un état de marge adéquate. Normalement, ces ventes forcées sont exécutées sur des marchés en baisse rapide, qui sert en fait à « bloquer » les pertes de l'investisseur.

Les titres achetés sur marge ne sont pas transmis à l'investisseur. Ils restent chez la société de bourse en garantie du solde débiteur. Ces titres sont dits en nom de rue ; ils sont détenus par le courtier au nom du courtier (le propriétaire inscrit), mais l'investisseur est le propriétaire véritable ou bénéficiaire. La société de bourse adresse mensuellement à l'investisseur un relevé de compte indiquant les titres et espèces détenus pour l'investisseur (c'est le cas pour les comptes espèces, également). Le compte fera référence à l'investisseur position comme « long » ou « court » : « long est une position positive dans laquelle l'investisseur détient une action particulière ; « court » fait référence à la position de l'action en souffrance qui a été empruntée pour conclure une vente. Les transactions sont enregistrées sur le compte sur le date de règlement (la date à laquelle les titres achetés doivent être payés), qui est généralement de trois jours ouvrables après la date réelle date de transaction . Pour options et titres d'État , la date de règlement est normalement le jour ouvrable suivant.