Qu'est-ce que l'investissement en capital-risque ?

L'investissement en capital-risque est un type d'investissement en capital-investissement qui implique un investissement dans une entreprise nécessitant du capital. L'entreprise a souvent besoin de capitaux pour la configuration initiale (ou l'expansion). L'investissement en capital-risque peut être effectué à un stade encore plus précoce connu sous le nom de « phase d'idée ». Un capital-risqueur peut fournir des ressources à un entrepreneurEntrepreneurUn entrepreneur est une personne qui démarre, conceptions, lance, et dirige une nouvelle entreprise. Au lieu d'être un employé et de rendre compte à un superviseur parce que le premier pense que le second peut proposer une excellente idée d'entreprise.

Qu'est-ce que l'investissement en capital-risque ?

Les investissements en capital-investissement sont des investissements en actions qui ne sont pas négociés sur des bourses publiques (comme le New York Stock ExchangeNew York Stock Exchange (NYSE) Le New York Stock Exchange (NYSE) est la plus grande bourse de valeurs au monde, hébergeant 82 % du S&P 500, ainsi que 70 des plus grands). Les investisseurs institutionnels et individuels investissent généralement dans le capital-investissement via des accords de société en commandite, qui permettent aux investisseurs d'investir dans une variété de projets de capital-risque tout en préservant une responsabilité limitée (de l'investissement initial).

Les projets d'investissement en capital-risque sont généralement gérés par des fonds de private equityFonds de private equityLes fonds de private equity sont des pools de capitaux à investir dans des entreprises qui représentent une opportunité pour un taux de rendement élevé. Ils sont assortis d'un forfait avec chaque fonds PE gérant un portefeuille de projets dans lesquels il se spécialise. Par exemple, un fonds de capital-investissement spécialisé dans l'intelligence artificielle peut investir dans un portefeuille de dix projets de capital-risque sur des véhicules entièrement intelligents.

Étapes de l'investissement en capital-risque

1. Capital de démarrage

Le capital de démarrage est le capital fourni pour aider un entrepreneur (ou un entrepreneur potentiel) à développer une idée. Le capital de démarrage finance généralement la recherche et le développement (R&D)Recherche et développement (R&D)La recherche et développement (R&D) est un processus par lequel une entreprise obtient de nouvelles connaissances et les utilise pour améliorer les produits existants et introduire de nouveaux produits et services et la recherche sur les marchés potentiels.

2. Capital de démarrage

Le capital de démarrage est un investissement en capital-risque fourni pour mettre en place l'exploitation initiale et la production de base. Le capital de démarrage soutient le développement de produits, commercialisation, fabrication commerciale, et les ventes.

3. Capital à un stade ultérieur

Le capital à un stade ultérieur est l'investissement en capital-risque fourni après que l'entreprise a généré des revenus mais avant une offre publique initiale (IPO) Offre publique initiale (IPO) Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public . Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, copains, famille, et les investisseurs commerciaux tels que les investisseurs en capital-risque ou les investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse. Il comprend le capital nécessaire à l'expansion initiale (capital de deuxième étape), capital nécessaire aux grandes expansions, Amélioration du produit, grandes campagnes marketing, fusions-acquisitions (capital de troisième étape), et le capital nécessaire pour devenir public (mezzanine ou capital relais).

Caractéristiques de l'investissement en capital-risque

1. Illiquide

Les investissements en capital-risque sont généralement des investissements à long terme et sont assez illiquides par rapport aux instruments d'investissement négociés sur le marché. Contrairement à, instruments d'investissement cotés en bourse, Les investissements en capital de risque n'offrent pas l'option d'un paiement à court terme. Les rendements à long terme des investissements en capital-risque dépendent en grande partie du succès d'une introduction en bourse.

2. Horizon d'investissement à long terme

Les investissements en capital-risque présentent un décalage structurel entre l'investissement initial et le paiement final. Le décalage structurel augmente le risque de liquidité. Par conséquent, Les investissements en capital-risque ont tendance à offrir des rendements très élevés pour compenser ce risque de liquidité plus élevé que la normale.

3. Grand écart entre l'évaluation privée et l'évaluation publique (évaluation de marché)

Contrairement aux instruments d'investissement standard qui sont négociés sur une bourse organisée, Les investissements en CR sont détenus par des fonds privés. Ainsi, il n'y a aucun moyen pour un investisseur individuel sur le marché de déterminer la valeur de l'investissement. Le capital-risqueur ne sait pas non plus comment le marché évalue son investissement. Cela fait que les introductions en bourse font l'objet d'une spéculation généralisée tant du côté acheteur que du côté vente.

4. Les entrepreneurs manquent d'informations complètes sur le marché

La majorité des investissements en capital-risque se font dans des projets innovants dont l'objectif est de perturber le marché. De tels projets offrent des rendements potentiellement très élevés mais comportent également des risques très élevés. En tant que tel, les entrepreneurs et les investisseurs en capital-risque travaillent souvent dans le noir parce que personne d'autre n'a fait ce qu'ils essaient de faire.

5. Inadéquation entre les entrepreneurs et les investisseurs en capital-risque

Un entrepreneur et un investisseur peuvent avoir des objectifs très différents par rapport à un projet. L'entrepreneur peut être concerné par le processus (c'est-à-dire les moyens) alors que l'investisseur ne peut être concerné que par le rendement (c'est-à-dire, la fin).

6. Inadéquation entre les investisseurs en capital-risque et les gestionnaires de fonds

Un investisseur et un gestionnaire de fonds peuvent avoir des objectifs différents concernant un projet particulier. La différence d'intérêt dépend en grande partie du contrat signé par le gestionnaire de fonds. Par exemple, de nombreux gestionnaires de fonds sont rémunérés en fonction de la taille du fonds de capital-risque et non en fonction des rendements générés. Ces gestionnaires de fonds ont tendance à prendre des risques excessifs en ce qui concerne les investissements.

Davantage de ressources

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• Financement d'amorçageFinancement d'amorçageFinancement d'amorçage (également appelé capital d'amorçage, capital d'amorçage, ou financement d'amorçage) est la première étape du processus de levée de capitaux d'une startup. Le financement d'amorçage est un type de financement par capitaux propres. En d'autres termes, les investisseurs engagent leur capital en échange d'une participation au capital d'une entreprise.
• Venture DebtVenture DebtLa dette Venture est un type de financement par emprunt obtenu par des entreprises en démarrage et des startups. Ce type de financement par emprunt est généralement utilisé comme méthode complémentaire au financement par capital-risque. La dette à risque peut être fournie à la fois par des banques spécialisées dans les prêts à risque et par des prêteurs non bancaires.
• LicorneLicorneEn finance, "licorne" est un terme qui décrit une startup privée avec une valorisation de plus d'un milliard de dollars. Le terme a été introduit par un investisseur en capital-risque, Aileen Lee, en 2013 pour décrire de rares startups technologiques évaluées à plus d'un milliard de dollars.