Qu'est-ce qu'un fonds de capital-risque ?

Un fonds de capital-risque est un type de fonds d'investissement qui investit dans des entreprises en démarrage qui offrent un potentiel de rendement élevé mais comportent également un degré de risque élevé. Le fonds est géré par une société de capital-risque, et les investisseurs sont généralement des institutions ou des particuliers fortunés Particulier fortuné (HNWI)Un particulier fortuné (HNWI) fait référence à un individu avec une valeur nette d'au moins 1 $, 000, 000 d'actifs très liquides, tels que les espèces et les espèces. Vous trouverez ci-dessous un aperçu de base d'une structure typique de fonds de capital-risque :

Qu'est-ce qu'une société de capital-risque ?

Une société de capital-risque joue un double rôle dans le fonds, en tant qu'investisseur et gestionnaire de fonds. En tant qu'investisseur, ils mettent généralement 1% à 2% de leur propre argent, ce qui démontre aux autres investisseurs qu'ils sont attachés au succès du fonds.

En tant que gestionnaire de fonds, ils sont chargés d'identifier les opportunités d'investissement, modèles économiques innovants, ou technologies, et ceux qui ont le potentiel de générer des retours sur investissement élevés. Le retour sur investissement (ROI) Le retour sur investissement (ROI) est une mesure de performance utilisée pour évaluer les retours sur investissement ou comparer l'efficacité de différents investissements. pour le fonds.

Rôles dans une société de capital-risque

Les rôles typiques dans une société de capital-risque sont les suivants :

1. Associés Généraux :Responsable de toutes les décisions d'investissement du fonds et investit normalement son capital dans le fonds.
2. Partenaires d'affaires :Source d'opportunités d'investissement et sont payés en fonction des transactions qu'ils concluent
3. Principaux :Niveau moyen, position axée sur l'investissement. Avec une expérience en banque d'investissement ou autre expérience relative à la stratégie d'investissement du fonds
4. Associés :Personnel junior avec une certaine expérience dans la banque d'investissement ou le conseil en gestion
5. Entrepreneur en résidence :Des experts du secteur qui sont embauchés temporairement en tant que conseillers ou consultants de la société de capital-risque, souvent pour aider à la diligence raisonnable ou à la présentation de nouvelles idées de démarrage.

Rémunération des sociétés de capital-risque

Les sociétés de capital-risque sont payées via deux sources de revenus :les frais de gestion et les intérêts reportés.

Frais de gestion sont un paiement annuel effectué par les investisseurs à la société de capital-risque pour couvrir ses dépenses opérationnelles. Les frais sont généralement d'environ 2%.

Intérêts reportés est une incitation à la performance versée à la société de capital-risque chaque fois que le fonds réalise un profit, et représente généralement environ 20 % de la distribution totale des bénéfices. Le montant est ensuite réparti entre les employés de la société de capital-risque, la majorité revenant aux associés commandités.

Types de fonds de capital-risque

Les fonds de capital-risque se concentrent souvent sur une industrie, segment de marché, phase de financement, géographie, ou une combinaison de chacun. Par exemple, un fonds ne peut investir que dans des sociétés de biotechnologie américaines ou des startups en démarrage dans plusieurs secteurs. Finalement, la décision dépendra de l'endroit où la société de capital-risque est la plus expérimentée et des domaines les plus attrayants dans les conditions actuelles du marché.

Le cycle de vie d'un fonds de capital-risque

Les fonds commencent par une période de levée de capitaux au cours de laquelle la société de capital-risque recherche des investisseurs pour le nouveau fonds. En fonction de la notoriété de l'entreprise, les conditions du marché, et stratégie de fonds, le processus peut prendre des mois, voire des années. Une fois le montant de financement ciblé atteint, le fonds est fermé aux nouveaux investisseurs.

Après, la société de capital-risque initie une période d'investissement de trois à cinq ans au cours de laquelle le gestionnaire de fonds alloue le capital aux sociétés d'investissement et constitue le portefeuille. L'accent est mis sur la gestion du portefeuille et la fourniture des ressources nécessaires aux entreprises d'investissement pour augmenter les chances d'une sortie rentable.

Le cycle de vie total d'un fonds de capital-risque dure environ sept à dix ans, à partir du moment où le fonds est fermé et se termine une fois toutes les transactions terminées, et tous les bénéfices sont redistribués aux investisseurs.

Stratégies de génération de rendement et de sortie

Contrairement aux obligations portant intérêt ou aux actions versant des dividendes, les retours sur investissements en capital-risque ne peuvent être générés que lors de la sortie d'une position. Les trois moyens de sortie les plus courants sont :

1. Vente directe d'actions

Le fonds vend sa participation dans la société d'investissement à un autre investisseur ou revend ses actions à la société d'investissement elle-même.

2. Acquisition

Dans une acquisition, une autre compagnie, généralement un grand, rachète la société d'investissement et, ce faisant, rachète le fonds de capital-risque.

3. Premier appel public à l'épargne (IPO)

Dans une offre publique initiale (IPO), la société d'investissement devient publique, et le fonds de capital-risque vend ses parts dans le processus.

Risques d'investissement

Bien que les rendements des fonds de capital-risque puissent être lucratifs, il y a une quantité importante de risque impliqué dans chaque investissement. La plupart des startups échouent et peuvent entraîner des pertes substantielles pour le fonds - potentiellement, une perte totale. Plus la phase d'investissement est précoce, plus le risque est élevé, comme moins mature, les entreprises ou les technologies non éprouvées sont plus sujettes à l'échec.

DiversificationDiversificationLa diversification est une technique d'allocation des ressources ou du capital d'un portefeuille à une variété d'investissements. L'objectif de la diversification est d'atténuer les pertes est essentiel pour gérer le risque global des investissements en capital-risque. Plutôt que de se concentrer sur un ou deux investissements, Les sociétés de capital-risque investissent souvent dans plusieurs entreprises pour répartir leurs risques.

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