Qu'est-ce que le rendement Dietz modifié ?

Le Modified Dietz Return est une méthode algébrique utilisée pour calculer le taux de rendementTaux de rendementLe taux de rendement (ROR) est le gain ou la perte d'un investissement sur une période de temps comparée au coût initial de l'investissement exprimé en pourcentage. Ce guide enseigne les formules les plus courantes d'un portefeuille d'investissement en fonction des flux de trésorerie du portefeuille. La méthode tient également compte du moment où les flux de trésorerie entrent et sortent du portefeuille.

Contrairement au Taux de Rendement Interne Modifié et au Taux de Rendement Interne (TRI)Taux de Rendement Interne (TRI) Le Taux de Rendement Interne (TRI) est le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet à zéro. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement annuel composé attendu qui sera obtenu sur un projet ou un investissement., le rendement Dietz modifié n'est pas un rendement attendu et est rétrospectif, n'utilise pas la valeur attendue, et calcule le rendement réalisé du portefeuille.

Pourquoi le retour Dietz modifié a-t-il été créé ?

La formule Dietz modifiée a été créée pour mieux comprendre et offrir plus de transparence sur le rendement d'un portefeuille d'investissement. Les portefeuilles d'investissement voient constamment des flux de trésorerie entrer et sortir, ce qui permet de perdre facilement la trace de combien d'argent le portefeuille a fait. Ainsi, la formule de rendement Dietz modifié a été conçue pour suivre le calendrier et l'ampleur des flux de trésorerie tout au long de l'horizon d'investissement.

Formule pour le Dietz Return modifié

Où:

• V(0) =Valeur du portefeuille à la date de début
• V(1) =Valeur du portefeuille à la date de clôture
• FC =Flux de trésorerie tout au long de l'horizon d'investissement
• T =Longueur de l'horizon d'investissement
• t =Temps de flux de trésorerie
• CF(t) =Flux de trésorerie à un certain moment

L'un des principaux composants de la formule est sa capacité à tenir compte du calendrier des flux de trésorerie. La formule tient compte d'un tel fait en prenant la somme des flux de trésorerie pondérés, pondérée par le moment où elles se sont produites tout au long de l'horizon d'investissement.

Il est obtenu en faisant la différence entre la longueur de l'horizon d'investissement (T) et le timing du flux de trésorerie (t) et en divisant la différence par l'horizon d'investissement (T), puis en multipliant le résultat par l'ampleur du flux de trésorerie qui s'est produit à t ; le produit sera le cash-flow pondéré.

Exemple pratique

Un particulier investit 1 $, 000 dans un portefeuille d'investissement pendant un an. À la fin de l'année, le portefeuille a pris de la valeur à 1 $, 200. Pendant l'horizon d'investissement, à la fin des trois premiers mois, l'investisseur a déposé 500 $ dans le portefeuille.

Cependant, à la fin de la période de neuf mois, l'investisseur a retiré 800 $. Pour comprendre la performance du portefeuille, l'investisseur doit calculer le taux de rendement qui tient compte du moment des retraits et des dépôts effectués.

Ainsi:

• V(0) =1000
• V(1) =1200
• FC 25 =500
• FC 75 =-800
• T =1 an

Inconvénients du retour Dietz modifié

La formule de Dietz Return Modifié présente des inconvénients lorsqu'un ou plusieurs flux de trésorerie importants surviennent pendant la période d'investissement ou lorsque l'investissement est très volatil, et connaît des retours qui sont significativement non linéaires. Un autre inconvénient est que l'investisseur a besoin de connaître la valeur de l'investissement au début et à la fin de l'horizon d'investissement.

En outre, l'investisseur doit adopter un moyen de suivre les flux de trésorerie entrant et sortant du portefeuille. Il est important de savoir quand utiliser le Modified Dietz Return pour obtenir une compréhension précise de la performance du portefeuille d'investissement.

Ressources additionnelles

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