Qu'est-ce que la valeur nette d'inventaire par action (NAVPS) ?

La valeur nette d'inventaire par action (NAVPS) est une mesure utilisée pour évaluer la valeur d'une fiducie de placement immobilier (FPI), et il indique la valeur d'une part d'un fonds commun de placement. obligations, ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Connaître les différents types de fonds, Comment ils travaillent, et les avantages et les compromis d'investir dans ces fonds ou dans des fonds négociés en bourse. Le NAVPS est obtenu en divisant la valeur liquidative d'un fonds commun de placement par le nombre d'actions en circulation.

Les biens, dans ce cas, peut inclure la valeur marchande des investissements d'un fonds, Trésorerie et équivalents de trésorerieÉquivalents de trésorerie La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont les actifs les plus liquides du bilan. Les équivalents de trésorerie comprennent les titres du marché monétaire, acceptations bancaires, produits à recevoir et créances clients, alors que le passif est égal à la somme des passifs à long terme et à court terme, et les charges à payer telles que les coûts des services publics et les salaires du personnel.

Sommaire

• La valeur liquidative par action (NAVPS) est une mesure immobilière qui indique la valeur d'un fonds commun de placement ou d'un fonds négocié en bourse (FNB).
• Le NAVPS est obtenu en divisant la valeur liquidative (total de l'actif moins le passif) d'un fonds par le nombre d'actions en circulation.
• La mesure est utilisée par les investisseurs pour comparer la performance d'un fonds par rapport au marché ou aux références de l'industrie, comme le S&P 500.

Comment calculer la valeur liquidative par action

Le gestionnaire d'un fonds commun de placement est tenu de calculer la valeur liquidative par action par période comptable. Ils doivent fournir des informations importantes telles que la valeur de l'actif et du passif du FCP, ainsi que les dépenses engagées par le fonds. Les étapes de calcul du NAVPS sont les suivantes :

Étape 1: Calculer la valeur totale de l'actif, et générer un profit ou une perte, en fonction des taux de change en vigueur et de la valeur marchande.

Étape 2: Calculer la valeur totale du passif du fonds (court terme et long terme), ainsi que les intérêts et frais sur les dettes du fonds.

Étape 3: Retrouver les dépenses engagées par le fonds et comptabiliser une provision dans la période comptable (pour répartir les coûts sur les différentes périodes de valeur liquidative). Les dépenses peuvent inclure des frais d'audit, frais d'administration, impôts, et autres frais d'exploitation.

Étape 4: Calculez la valeur liquidative par action. La formule de calcul du NAVPS est donnée comme suit :

Exemple pratique de NAVPS

XYZ Corporation est un fonds commun de placement avec cinq millions d'actions en circulation et 100 millions de dollars d'investissements. Les actifs de la société comprennent 10 millions de dollars en espèces, 1,5 M$ de créances et 500$, 000 de revenus accumulés. Aussi, XYZ Corporation détient 30 millions de dollars de passifs à court terme et 10 millions de dollars de passifs à long terme. Il y a 1,5 million de dollars accumulés dans les salaires du personnel. En utilisant les informations fournies, nous pouvons calculer le NAVPS comme suit :

Étape 1: Actif =100 $, 000, 000 + 10 $, 000, 000 + 1 $, 500, 000 + 500 $, 000 = 112 $, 000, 000

Étape 2: Passif =30 $, 000, 000 + 10, 000, 000 +1 $, 500, 000 = 41 $, 500, 000

Étape 3: NAVPS =($112, 000, 000 – 41 $, 500, 000) / 5, 000, 000 =70 $, 500, 000 / 5, 000, 000 =14,10 $

La valeur liquidative d'un OPC évolue quotidiennement, parce que la valeur des actifs et des passifs change chaque jour. Le nombre d'actions en circulation change également constamment, lorsque les investisseurs rachètent leurs actions, et les nouveaux investisseurs achètent de nouvelles actions. Cela signifie que la valeur liquidative par action de l'actif net d'un fonds peut être de 14,10 $ aujourd'hui et passer à 12 $ ou 16 $ le lendemain. Les fonds communs de placement et les FNB sont tenus de calculer leur valeur liquidative quotidiennement, à la clôture des principales bourses américaines.

Valeur liquidative par action par rapport au prix du marché

La valeur liquidative par action d'un fonds commun de placement fait référence au prix auquel les investisseurs achètent et vendent des actions un jour de bourse ordinaire. Cependant, il est différent des fonds négociés en bourse, qui se négocient comme des actions tout au long de la journée.

ETF et fonds à capital fixeFonds communs de placement à capital fixeLes fonds communs de placement à capital fixe mobilisent un montant fixe de capital auprès des investisseurs par le biais d'un premier appel public à l'épargne et placent leurs actions à la cote d'une bourse. sont influencés par les forces de l'offre et de la demande, ce qui fait que les cours des actions d'un fonds sont supérieurs ou inférieurs à la valeur liquidative du fonds. Le prix du marché est le prix auquel les investisseurs peuvent acheter ou vendre des actions au cours d'une journée de négociation active.

La valeur liquidative par action d'un ETF est calculée à la clôture d'un jour de bourse actif, et il représente la valeur des actifs sous-jacents de chaque action. Bien que la NAVPS et le prix du marché d'un FNB puissent être différents, l'écart est généralement relativement mineur. Un tel scénario peut s'expliquer par le mécanisme de rachat des ETF qui maintient la valeur de marché et la valeur liquidative raisonnablement proches.

Importance de la valeur liquidative par action

La valeur liquidative remplit des fonctions similaires à celles du cours de l'action, car il représente la valeur d'une action d'un fonds commun de placement ou d'un ETFExchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) est un véhicule d'investissement populaire où les portefeuilles peuvent être plus flexibles et diversifiés à travers un large éventail de toutes les classes d'actifs disponibles . Renseignez-vous sur les différents types de FNB en lisant ce guide. La NAVPS peut être utilisée pour comparer le rendement d'un fonds commun de placement par rapport au marché ou aux indices de référence de l'industrie.

Cependant, les analystes soutiennent que l'évaluation des variations à court terme des NAVP est plus productive que la comparaison des variations à long terme, car la plupart des fonds distribuent régulièrement des gains en capital et des bénéfices aux actionnaires.

D'autre part, une limitation de NAVPS est ses fluctuations de prix quotidiennes dues aux forces du marché, ainsi que les frais du fonds, qui surviennent en temps voulu. Les NAVPS sont calculés en fin de journée pour les OPC à la clôture du marché, et comme résultat, les investisseurs ne peuvent pas déterminer la valeur intrajournalière de leurs actions.

C'est généralement un inconvénient pour les fonds communs de placement, et les ETF sont préférés dans un tel cas (bien que NAVPS soit calculé à la fin de la journée de négociation pour le reporting, les prix sont mis à jour presque en temps réel tout au long de la journée de négociation).

Davantage de ressources

CFI est le fournisseur officiel de la page du programme Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCAGet obtenez la certification CBCA™ de CFI et devenez Commercial Banking &Credit Analyst. Inscrivez-vous et faites progresser votre carrière grâce à nos programmes et cours de certification. programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en un analyste financier de classe mondiale.

Afin de vous aider à devenir un analyste financier de classe mondiale et à faire progresser votre carrière à votre plein potentiel, ces ressources supplémentaires seront très utiles :

• Revenu courant (investissements immobiliers)Revenu courant (investissements immobiliers)Le revenu courant est une stratégie d'investissement qui donne aux investisseurs une exposition à des paiements supérieurs à la moyenne. Le plus courant axé sur le revenu
• Fonds communs de placement à capital variable ou à capital fixeFonds communs à capital variable ou à capital variableDe nombreux investisseurs considèrent les fonds communs de placement à capital variable et les fonds communs de placement à capital fixe similaires en raison des deux fonds communs de placement leur permettant un moyen peu coûteux de mettre en commun le capital et
• FPI privées vs FPI cotées en bourseFPI privées vs FPI cotées en bourseFPI privées vs FPI cotées en bourse. Les fiducies de placement immobilier (FPI) peuvent être classées en privées ou publiques, négociés ou non négociés. Les REIT investissent spécifiquement dans le secteur immobilier, et ils louent et perçoivent des revenus locatifs sur les propriétés investies
• Analyse financière immobilièreAnalyse financière immobilièreCalcul du NOI Nous commencerons notre analyse financière immobilière par le calcul du résultat net d'exploitation (NOI). Ci-dessous quelques hypothèses