Qu'est-ce que la valeur nette d'inventaire ?

La valeur nette d'inventaire (NAV) est définie comme la valeur des actifs d'un fondsActifs financiersLes actifs financiers se réfèrent aux actifs résultant d'accords contractuels sur les flux de trésorerie futurs ou de la détention d'instruments de capitaux propres d'une autre entité. Une clé moins la valeur de son passif. Le terme « valeur liquidative » est couramment utilisé en relation avec les fonds communs de placement. obligations, ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Connaître les différents types de fonds, Comment ils travaillent, et les avantages et les compromis d'investir dans ceux-ci et est utilisé pour déterminer la valeur des actifs détenus. Selon la SEC, Les fonds communs de placement et les Unit Investment Trusts (UIT) sont tenus de calculer leur valeur liquidative au moins une fois par jour ouvrable.

Formule pour la valeur nette d'inventaire

La formule de la VNI est la suivante :

Où:

• La valeur des actifs est la valeur de tous les titres Titres publicsTitres publics, ou valeurs mobilières, sont des investissements qui sont ouvertement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit en actions, soit en dette. dans le portefeuille
• La valeur des passifs est la valeur de tous les passifs et dépenses du fonds (tels que les salaires du personnel, frais de gestion, dépenses d'exploitationSG&ASG&A comprennent toutes les dépenses non liées à la production engagées par une entreprise au cours d'une période donnée. Il comprend les dépenses telles que le loyer, La publicité, commercialisation, frais d'audit, etc.)

La valeur liquidative est généralement représentée par action. Dans ce cas, la formule serait :

Exemple

Une entreprise d'investissement gère un fonds commun de placement et souhaite calculer la valeur liquidative d'une seule action. L'entreprise d'investissement reçoit les informations suivantes concernant son FCP :

• Valeur des titres en portefeuille :75 millions de dollars (basé sur les cours de clôture en fin de journée)
• Trésorerie et équivalents de trésorerie de 15 millions de dollars
• Revenu accumulé pour la journée de 24 millions de dollars
• Passif à court terme de 1 million de dollars
• Passif à long terme de 12 millions de dollars
• Dépense à payer pour la journée de 5 $, 000
• 20 millions d'actions en circulation

Interprétation de la valeur liquidative

La valeur liquidative représente la valeur de marché d'un fonds. Lorsqu'il est exprimé à une valeur par action, il représente la valeur marchande par part d'un fonds. La valeur par action est le prix auquel les investisseurs peuvent acheter ou vendre des parts de fonds.

Lorsque la valeur des titres du fonds augmente, la valeur liquidative augmente. Inversement, lorsque la valeur des titres du fonds baisse, la NAV baisse :

• Si la valeur des titres du fonds augmente, puis la valeur liquidative du fonds augmente.
• Si la valeur des titres du fonds diminue, puis la valeur liquidative du fonds diminue.

Valeur nette d'inventaire dans la prise de décision

Voici les valeurs liquidatives d'un certain nombre de fonds TD au 7 septembre 2018 :

• Fonds de revenu de dividendes TD – I :39,78 $
• Fonds de croissance équilibré TD – I :29,07 $
• Fonds de revenu mensuel diversifié TD – I :26,17 $
• Fonds de revenu mensuel TD – I :21,96 $

En regardant la valeur liquidative de divers fonds, quelle perspicacité êtes-vous capable d'acquérir? Bref, aucun. L'examen de la valeur liquidative de chaque fonds et sa comparaison avec d'autres ne permettent pas de savoir quel fonds a le mieux performé. Semblable aux cours des actions, un cours d'action élevé n'indique pas une action « meilleure ».

Pour ce qui est de déterminer quel fonds est le meilleur, il est important de regarder l'historique de performance de chaque OPC, les titres au sein de chaque fonds, la longévité du gestionnaire de fonds, et la performance du fonds par rapport à un indice de référence (tel que l'indice S&P 500).

Si la valeur liquidative d'un fonds passe de 10 $ à 20 $ par rapport à un autre fonds dont la valeur liquidative passe de 10 $ à 15 $, il est clair que le fonds qui a marqué un gain de 100 % de sa valeur liquidative se comporte mieux.

Points clés à retenir

• La valeur liquidative est la valeur des actifs d'un fonds moins les passifs et les dépenses.
• La valeur liquidative (par action) représente le prix auquel les investisseurs peuvent acheter ou vendre des parts du fonds.
• Lorsque la valeur des titres du fonds augmente, la valeur liquidative augmente.
• Lorsque la valeur des titres du fonds diminue, la valeur liquidative diminue.
• Le chiffre de la valeur liquidative à lui seul n'offre aucune idée de la « bonne » ou de la « mauvaise » qualité du fonds.
• La valeur liquidative d'un fonds doit être examinée sur une période donnée pour évaluer la performance du fonds.

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