Quelle est la valeur marchande de la dette?

La valeur marchande de la dette fait référence au prix du marché pour lequel les investisseurs seraient prêts à acheter la dette d'une entreprise, qui diffère de la valeur comptable au bilan. La dette d'une entreprise ne se présente pas toujours sous la forme d'obligations cotées en bourse, qui ont une valeur marchande déterminée. Au lieu, de nombreuses entreprises possèdent des dettes qui peuvent être classées comme non négociées, comme les prêts bancaires.

Étant donné que cette dette est comptabilisée à la valeur comptable ou à la valeur comptable dans les états financiers, il appartient aux analystes de calculer la valeur de marché, qui sera d'une importance majeure lors du calcul de la valeur d'entreprise totale de l'entrepriseValeur d'entreprise (EV)Valeur d'entreprise, ou valeur ferme, est la valeur totale d'une entreprise égale à sa valeur nette, plus la dette nette, plus tout intérêt minoritaire.

Formule pour la valeur marchande de la dette

Pour estimer la valeur marchande de la dette, un analyste peut penser au coût total de la dette Le coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses créanciers et à ses créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de l'évaluation. dans les livres comme une obligation à coupon unique, le coupon étant égal aux charges d'intérêts sur l'ensemble de la dette et l'échéance comme échéance moyenne pondérée de la dette.

La formule d'évaluation des obligations pour calculer la valeur marchande de la dette est la suivante :

C[(1 – (1/((1 + Kd)^t)))/Kd] + [FV/((1 + Kd)^t)]

Où C est la charge d'intérêt (en dollars)

Kd est le coût actuel de la dette (en pourcentage)

T est la maturité moyenne pondérée (en années)

FV représente la dette totale

Exemple de calcul

C[(1 – (1/((1 + Kd)^t)))/Kd] + [FV/((1 + Kd)^t)]

Où C est la charge d'intérêt = 25 $, 000

Kd est le coût actuel de la dette = (.038) 3,8%

t est la maturité moyenne pondérée = 8,94 ans

FV représente la dette totale = 540 $, 000

Substitution :

25, 000[(1 – (1/((1 + .038)^8.94)))/.038] + [540, 000/((1 + .038)^8.94)] =$ 573, 427,15

Par conséquent, notre VM calculée de la dette est $ 573, 441.15, qui peut être utilisé plus tard pour calculer le Valeur d'entreprise en ajoutant le Trésorerie et équivalents de trésorerie à notre VM calculée de la dette. Cette valeur peut ensuite être comparée à la capitalisation boursière et utilisée pour le calcul de ratios financiers afin de compléter la boîte à outils de l'analyste.

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Facteurs influençant la valeur marchande de la dette

La valeur marchande des titres de créance et autres titres à revenu fixe est influencée par de nombreux facteurs. Il est important de bien comprendre quels sont ces facteurs, et quel impact ils ont sur la valeur de la dette, directionnellement parlant.

Facteurs influençant la valeur marchande de la dette :

• Taux d'intérêt - le prix du marché de la dette a une relation inverse avec les taux d'intérêt (à mesure que les taux augmentent, les prix baissent)
• Performance de l'entreprise - plus une entreprise a de capacité à assurer le service de sa dette (générant plus de flux de trésorerieValuationGuides d'évaluation gratuits pour apprendre les concepts les plus importants à votre rythme. Ces articles vous apprendront les meilleures pratiques en matière d'évaluation d'entreprise et comment évaluer une entreprise à l'aide d'une analyse d'entreprise comparable , modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF), et les transactions précédentes, tel qu'il est utilisé dans la banque d'investissement, recherche d'actions, ) plus la valeur de sa dette sera élevée
• Valeur des actifs – si la valeur des actifs Manuel IB – Actifs du bilan Les actifs du bilan sont répertoriés sous forme de comptes ou d'éléments classés par liquidité. La liquidité est la facilité avec laquelle une entreprise peut convertir un actif en espèces. L'actif le plus liquide est la trésorerie (le premier poste du bilan), suivis des dépôts à court terme et des comptes débiteurs. Ce guide couvre tous les actifs du bilan, exemples qui sont utilisés comme garantie sur la dette diminuent de manière significative, la valeur de marché de la dette est susceptible de baisser, trop
• Engagements – les prêteurs établissent des engagements détenteurs de la dette, investisseurs) mis sur des accords de prêt pour limiter les actions de l'emprunteur (débiteur). la société emprunteuse doit se réunir, et s'ils sont violés, alors la valeur de la dette serait impactée négativement

Lors de l'évaluation du prix du marché de la dette, il est important de prendre en compte tous les facteurs ci-dessus.

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