Qu'est-ce que le flux de trésorerie conventionnel ?

Les flux de trésorerie conventionnels sont une série de flux de trésorerie qui, heures supplémentaires, aller dans une direction. Cela signifie que si la transaction initiale est une sortie, puis elle sera suivie de périodes successives de flux de trésorerie entrants. Bien que rare, flux de trésorerie conventionnel peut également signifier que si la première transaction est une entrée de fonds, elle est suivie d'une série de sorties de fonds.

Mathématiquement, Le cash-flow conventionnel est représenté par :

–a + b + c + d + e

A partir de la formule ci-dessus, nous pouvons voir qu'il y a une sortie de trésorerie dans l'année 1, qui est suivi par des entrées de trésorerie pour les quatre années suivantes. Les flux de trésorerie conventionnels sont une technique souvent appliquée dans l'analyse des flux de trésorerie actualisés. Avec l'analyse DCF, un investisseur utilise soit la valeur actuelle nette (VAN) la valeur actuelle nette (VAN) la valeur actuelle nette (VAN) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisé au présent. ou Taux de rentabilité interne (TRI)Taux de rentabilité interne (TRI) Le taux de rentabilité interne (TRI) est le taux d'actualisation qui fait que la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet est nulle. En d'autres termes, il s'agit du taux de rendement annuel composé attendu qui sera obtenu sur un projet ou un investissement. pour évaluer les rendements potentiels qu'un projet d'investissement particulier peut générer. La VAN et le TRI peuvent être utilisés pour évaluer des projets indépendants ou dépendants.

Flux de trésorerie non conventionnels vs conventionnels

Les flux de trésorerie non conventionnels se caractérisent par une série de flux de trésorerie dans plusieurs directions sur une période donnée. Le profil de flux de trésorerie non conventionnel est très populaire parmi les entreprises qui subissent des contrôles de réparation et d'entretien périodiques.

Considérons un investisseur qui possède un motel de 15 chambres. Il connaîtra une trésorerie non conventionnelle si, tous les trois ans, la propriété subit un contrôle d'entretien.

Un autre exemple de flux de trésorerie non conventionnel est observé dans les pratiques financières d'une personne. Les particuliers retirent souvent de l'argent de leurs comptes pour couvrir leurs dépenses mensuelles. Si l'on tient un registre de ses dépenses mensuelles, alors il saura exactement combien il doit retirer. Cependant, très peu d'individus font une telle chose. La plupart des gens finissent par retirer plus que ce dont ils ont besoin, puis restituent le surplus qui leur reste.

En revanche, trésorerie conventionnelle ne coulera que dans un sens. Souvent, la sortie n'a lieu qu'au début du projet, suivies d'afflux ultérieurs. La sortie initiale est le capital qu'une entreprise dépense pour financer le projet. Les rentrées de fonds qui suivent représentent les revenus et les bénéfices générés par le projet.

Si une entreprise finance un projet à l'aide d'un prêt d'une banque ou d'une autre institution financière, alors la transaction initiale est une rentrée de fonds. Par exemple, pensez à une entreprise qui décide d'ouvrir une nouvelle succursale dans une région métropolitaine. S'il faut un emprunt pour financer le projet, cette somme d'argent sera enregistrée comme une entrée de trésorerie.

Des sorties sont enregistrées lorsque tout ou partie de cet emprunt est utilisé pour la construction du nouveau bureau. Cependant, tous les revenus que la société reçoit sont des entrées de trésorerie. D'autre part, tout argent qu'elle verse à la banque sous forme d'intérêts ou de principal est une sortie de fonds.

Les hypothèques sont un autre bon exemple de flux de trésorerie conventionnels.HypothèqueUne hypothèque est un prêt – accordé par un prêteur hypothécaire ou une banque – qui permet à un individu d'acheter une maison. S'il est possible de contracter des emprunts pour couvrir la totalité du coût d'un logement, il est plus courant d'obtenir un prêt d'environ 80 % de la valeur de la maison. Supposons qu'un propriétaire a contracté une hypothèque d'un montant de 300 $, 000 à rembourser à un taux d'intérêt fixe de 5% pendant 30 ans. La personne devra payer 1 $ au prêteur, 610 chaque mois pour la période stipulée. Du point de vue du prêteur, il enregistrera une sortie initiale de 300 $, 000, suivi des rentrées de fonds mensuelles pour les 30 prochaines années.

Avantages des flux de trésorerie conventionnels

Comme illustré dans les exemples ci-dessus, un flux de trésorerie conventionnel implique une série de transactions dans une seule direction. Il ne crée qu'un seul IRR, ce qui rend très facile l'évaluation des investissements. Pour établir si un projet est susceptible de générer des rendements importants, le TRI est comparé au hurdle rate d'une entreprise. Le hurdle rate est simplement le taux de rendement le plus bas sur un investissement requis par un investisseur.

La règle de base est d'approuver tous les projets dont le TRI est égal ou supérieur au taux de référence. Si ce n'est pas le cas, le projet est susceptible d'être rejeté.

Maintenant, si un projet devait faire l'objet d'autres sorties de fonds à l'avenir, cela conduira à deux ou plusieurs TRI. La pratique rend difficile l'évaluation du projet et la prise de décision. Par exemple, si les deux TRI s'élèvent à 8% et 16%, respectivement, pourtant le hurdle rate est de 12%, la direction ou les investisseurs ne voudront pas entreprendre le projet en raison de l'incertitude.

Sommaire

Les flux de trésorerie conventionnels sont ceux dans lesquels une sortie ne se produit qu'une seule fois. D'habitude, la transaction se produit au début du projet. C'est le cas lorsque les gens contractent des prêts auprès des banques. Ils retirent généralement la totalité de la somme d'argent et remboursent ensuite en plusieurs versements. De telle manière, la banque ne subit une sortie de trésorerie qu'une seule fois, suivies d'apports ultérieurs sur une période donnée.

C'est différent d'un flux de trésorerie non conventionnel où les sorties se produisent plus d'une fois. Le cash-flow conventionnel est la forme la plus recommandée car il conduit à un TRI, ce qui facilite l'évaluation et la décision des projets à entreprendre.

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