Bail-In

Qu'est-ce qu'un bail-in ?

Un bail-in soulage une institution financière au bord de la faillite en exigeant l'annulation des dettes dues aux créanciers et aux déposants. Un renflouement est le contraire d'un renflouement, qui implique le sauvetage d'une institution financière par des tiers, généralement les gouvernements, en utilisant l'argent des contribuables pour le financement.

Les renflouements aident à empêcher les créanciers de subir des pertes, tandis que les renflouements internes obligent les créanciers à subir des pertes.

Points clés à retenir

• Un bail-in aide une institution financière au bord de la faillite en exigeant l'annulation des dettes dues aux créanciers et aux déposants.
• Les renflouements et les renflouements sont tous deux des mécanismes de résolution utilisés dans des situations de détresse.
• Les renflouements aident à protéger les créanciers des pertes, tandis que les renflouements imposent aux créanciers de subir des pertes.
• Des renflouements ont été envisagés dans le monde entier pour aider à atténuer le fardeau des contribuables à la suite des renflouements bancaires.

Comprendre le renflouement interne

Les renflouements et les renflouements découlent de la nécessité plutôt que d'un choix. Les deux offrent des options pour aider les institutions en cas de crise. Les renflouements ont été un outil puissant lors de la crise financière de 2008, mais les renflouements ont aussi leur place.

Les investisseurs et les détenteurs de dépôts dans une institution financière en difficulté préféreraient que l'organisation reste solvable plutôt que de faire face à l'alternative de perdre la pleine valeur de leurs investissements ou dépôts en cas de crise. Les gouvernements préféreraient également ne pas laisser une institution financière faire faillite, car une faillite à grande échelle pourrait augmenter la probabilité de problèmes systémiques pour le marché. Ces risques sont la raison pour laquelle des renflouements ont été utilisés lors de la crise financière de 2008, et le concept de "too big to fail" a conduit à une réforme généralisée.

Conditions requises pour un renflouement interne

Alors que la plupart des investisseurs connaissent les renflouements et leurs utilisations, les renflouements internes sont également un stratagème des économistes. L'Europe les a intégrés pour résoudre nombre de ses plus grands défis. La Banque des règlements internationaux (BRI) a également parlé ouvertement de la façon dont les renflouements peuvent être utilisés en mettant l'accent sur les intégrations dans l'Union européenne. Dans ces scénarios, Les renflouements internes peuvent être utilisés dans les cas où un renflouement gouvernemental complet est peu probable.

Typiquement, les renflouements internes sont institués pour l'une des trois raisons suivantes :

1. L'effondrement d'une institution financière n'est pas susceptible de créer un problème systémique et n'a pas de conséquences « trop grandes pour faire faillite ».
2. Le gouvernement ne possède pas les ressources financières nécessaires pour un renflouement.
3. Le cadre de résolution exige qu'un renflouement interne soit utilisé pour atténuer le nombre de fonds des contribuables alloués.

Les déposants aux États-Unis sont protégés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), qui assure chaque compte bancaire jusqu'à 250 $, 000. Dans un scénario de renflouement interne, les institutions financières n'utiliseraient que le montant des dépôts qui dépassent les 250 d'un client, 000 solde.

Exemples réels de bail-in

Les résolutions de Chypre et de l'Union européenne fournissent deux exemples de renflouement interne en action.

L'expérience chypriote

Alors que le public s'est familiarisé avec le sujet des renflouements au lendemain de la Grande Récession de 2008, les renflouements internes ont attiré l'attention en 2013 après que des responsables gouvernementaux ont eu recours à la stratégie à Chypre. Comme discuté dans Le héraut national , les conséquences ont été que les déposants non assurés (définis dans l'Union européenne comme les personnes ayant des dépôts supérieurs à 100, 000 euros) à la Banque de Chypre ont perdu une partie substantielle de leurs dépôts.

En retour, les déposants ont reçu des actions bancaires. Cependant, la valeur de ces actions n'équivalait pas aux pertes de la plupart des déposants.

Union européenne

En 2018, l'Union européenne a commencé à envisager d'intégrer plus largement les renflouements internes dans son cadre de résolution. Dans un discours prononcé à la conférence internationale IADI-ERC, Fernando Restoy de la Banque des règlements internationaux a discuté des plans de renflouement interne. Dans l'Union européenne, un nouveau cadre de résolution est à l'étude, qui intégrerait potentiellement à la fois des renflouements internes et des renflouements. Les renflouements seraient impliqués dans la première phase d'une résolution, exigeant qu'un montant spécifié de fonds soit radié avant que les fonds de sauvetage ne soient disponibles.