Gestion Actif/Passif

Qu'est-ce que la gestion actif/passif ?

La gestion actif/passif est le processus de gestion de l'utilisation des actifs et des flux de trésorerie pour réduire le risque de perte de l'entreprise en cas de non-paiement d'un passif à temps. Des actifs et des passifs bien gérés augmentent les bénéfices des entreprises. Le processus de gestion actif/passif est généralement appliqué aux portefeuilles de prêts bancaires et aux régimes de retraite. Elle implique également la valeur économique de l'équité.

Comprendre la gestion actif/passif

Le concept de gestion actif/passif se concentre sur le calendrier des flux de trésorerie car les dirigeants d'entreprise doivent planifier le paiement des passifs. Le processus doit garantir que les actifs sont disponibles pour payer les dettes à leur échéance et que les actifs ou les revenus peuvent être convertis en espèces. Le processus de gestion actif/passif s'applique aux différentes catégories d'actifs du bilan.

[Important :Une entreprise peut être confrontée à une inadéquation entre l'actif et le passif en raison de l'illiquidité ou des variations des taux d'intérêt ; la gestion actif/passif réduit la probabilité d'un décalage.]

Prise en compte des régimes de retraite à prestations définies

Un régime de retraite à prestations déterminées offre un montant fixe, prestation de retraite préétablie pour les employés à la retraite, et l'employeur court le risque que les actifs investis dans le régime de retraite ne soient pas suffisants pour payer toutes les prestations. Les entreprises doivent prévoir le montant en dollars des actifs disponibles pour payer les prestations requises par un régime à prestations définies.

Présumer, par exemple, qu'un groupe d'employés doit recevoir un total de 1,5 million de dollars en paiements de pension à compter de 10 ans. L'entreprise doit estimer un taux de rendement sur les dollars investis dans le régime de retraite et déterminer combien l'entreprise doit cotiser chaque année avant le début des premiers versements dans 10 ans.

Exemples de risque de taux d'intérêt

La gestion actif/passif est également utilisée dans le secteur bancaire. Une banque doit payer des intérêts sur les dépôts et facturer également un taux d'intérêt sur les prêts. Pour gérer ces deux variables, les banquiers suivent la marge nette d'intérêts ou la différence entre les intérêts payés sur les dépôts et les intérêts perçus sur les prêts.

Présumer, par exemple, qu'une banque perçoit un taux moyen de 6 % sur les prêts à trois ans et paie un taux de 4 % sur les certificats de dépôt à trois ans. La marge de taux d'intérêt générée par la banque est de 6 % - 4 % =2 %. Les banques étant soumises au risque de taux d'intérêt, ou le risque que les taux d'intérêt augmentent, les clients exigent des taux d'intérêt plus élevés sur leurs dépôts pour conserver les actifs à la banque.

Le ratio de couverture des actifs

Un ratio important utilisé dans la gestion des actifs et des passifs est le ratio de couverture des actifs qui calcule la valeur des actifs disponibles pour payer les dettes d'une entreprise. Le rapport est calculé comme suit :

​Ratio de couverture des actifs=Encours total de la dette(BVTA−IA)−(CL−STDO)​où :BVTA=valeur comptable du total des actifsIA=actifs incorporelsCL=passifs courantsSTDO=obligations de dette à court terme​

Actifs corporels, tels que les équipements et les machines, sont valorisés à leur valeur comptable, qui est le coût de l'actif moins l'amortissement cumulé. Actifs incorporels, comme les brevets, sont soustraits de la formule car ces actifs sont plus difficiles à évaluer et à vendre. Les dettes à moins de 12 mois sont considérées comme des dettes à court terme, et ces passifs sont également soustraits de la formule.

Le ratio de couverture calcule les actifs disponibles pour payer les dettes, bien que la valeur de liquidation de certains actifs, comme l'immobilier, peut être difficile à calculer. Il n'y a pas de règle empirique quant à ce qui constitue un bon ou un mauvais ratio puisque les calculs varient selon l'industrie.

Points clés à retenir

• La gestion actif/passif réduit le risque qu'une entreprise ne respecte pas ses obligations à l'avenir.
• Le succès des portefeuilles de prêts bancaires et des régimes de retraite dépend des processus de gestion actif/passif.
• Les banques suivent la différence entre les intérêts payés sur les dépôts et les intérêts perçus sur les prêts pour s'assurer qu'elles peuvent payer des intérêts sur les dépôts et pour déterminer le taux d'intérêt à appliquer sur les prêts.

[Fast Fact :La gestion actif/passif est une stratégie à long terme pour gérer les risques. Par exemple, un propriétaire doit s'assurer d'avoir suffisamment d'argent pour payer son hypothèque chaque mois en gérant ses revenus et ses dépenses pendant toute la durée du prêt.]