Comment calculer la dilution des stocks

La dilution des actions se produit lorsque le nombre total d'actions en circulation d'une entreprise augmente. L'émission d'actions peut entraîner plusieurs types de dilution. Si une société émet des actions à un prix inférieur au cours actuel de l'action, la valeur des actions est diluée. Si une entreprise n'augmente pas ses bénéfices après une nouvelle émission, le bénéfice par action est dilué. À moins qu'une entreprise n'émet des actions supplémentaires aux actionnaires existants, l'actionnariat est également dilué.

Causes de la dilution des stocks

Divers événements peuvent déclencher une dilution des actions. Si une entreprise a besoin de lever des capitaux, il peut décider d'émettre des actions supplémentaires à des investisseurs extérieurs en échange d'espèces. Une dilution des actions peut également se produire si les employés ou les investisseurs ont des obligations convertibles ou des plans d'options d'achat d'actions. Les investisseurs avec des obligations convertibles peuvent échanger leurs obligations contre des actions, ce qui augmente le montant des actions en circulation. Les employés qui ont reçu des options d'achat d'actions peuvent choisir de les exercer lorsque les actions sont acquises, ce qui augmente également le pool d'encours.

Dilution de l'actionnariat

À moins que la société n'offre plus d'actions aux actionnaires actuels, la propriété est toujours diluée lorsque des actions supplémentaires sont émises. Par exemple, dire qu'une entreprise a actuellement quatre propriétaires qui possèdent tous 100 actions, et la société veut émettre 100 autres actions. Actuellement, chaque propriétaire détient 25 pour cent de la société. À moins que l'entreprise n'offre aux propriétaires existants plus d'actions, leur nouveau taux de détention après l'émission d'actions sera de 100 sur 500, ou 20 pour cent.

Dilution de la valeur des actions

Si la société émet des actions à un prix inférieur au cours actuel de l'action, l'émission entraîne une dilution de la valeur de l'action. Dire, par exemple, que les actions se négocient actuellement à 5 $ par action, et 400 actions sont en circulation. Si la société émet des actions supplémentaires pour 5 $ par action, aucune dilution de valeur n'a lieu. Cependant, si l'entreprise ne peut obtenir que 4 $ par action pour 100 actions supplémentaires, la valeur marchande totale de l'entreprise est de 400 $ plus 2 $, 000, ou 2 $, 400. Répartis sur 500 actions, chaque action vaut maintenant 4,80 $ et sa valeur a été diluée de 20 cents par action.

Dilution du bénéfice par action

Même si la valeur des actions n'est pas diluée, le bénéfice par action peut être dilué. Si une entreprise émet des actions supplémentaires mais n'est pas en mesure de convertir ce capital en revenu supplémentaire pour l'entreprise, le bénéfice par action diminuera en fonction du montant d'actions supplémentaires émises. Par exemple, dire qu'une entreprise a 400 actions en circulation, émet 100 actions nouvelles, et le revenu stagne à 6 $, 000. Avant l'émission, le bénéfice par action était de 6 $, 000 divisé par 400, ou 15 $ par action. Après l'émission d'actions, le bénéfice par action est de 6 $, 000 divisé par 500, ou 12 $ par action.