Liquidité - Définition &Ratios

Si vous totalisez tous vos actifs maintenant, ce nombre serait probablement plus grand que prévu. Ta voiture, par exemple, a de la valeur, mais ce n'est pas le cas ressentir comme la valeur à laquelle vous pouvez accéder. Si vous étiez prêt à le vendre rapidement, il faudrait encore quelques semaines pour convertir votre voiture en espèces.

La différence entre les actifs auxquels vous pouvez accéder rapidement et ceux qui prennent beaucoup de temps à se convertir en espèces est un concept appelé liquidité. Il est important de comprendre la liquidité en termes de vos finances personnelles et de vos investissements.

Qu'est-ce que la liquidité ?

Définition de la liquidité

La liquidité est la capacité de payer des obligations financières à court terme. Essentiellement, il explique avec quelle facilité vous pouvez transformer vos actifs en espèces.

À la fin de 2019, Bill Gates vaut 110 milliards de dollars. Il peut acheter tout ce qu'il veut à tout moment, à droite? Réellement, ce n'est probablement pas le cas.

La plupart d'entre nous gardons notre valeur nette à quelques endroits :comptes de caisse, titres négociables (investissements que nous pouvons vendre rapidement), et des biens de base comme des voitures et peut-être une maison. Mais le portefeuille de Bill Gates semble très différent.

Au niveau de richesse de Bill, sa valeur financière est répartie à travers un portefeuille élaboré de titres et d'investissements. Il possède une grande partie de Microsoft, bien sûr, ainsi que des participations dans d'autres entreprises, fonds d'investissement, et les œuvres caritatives.

Mais Bill ne peut pas se rendre dans sa banque et retirer un milliard de dollars. Il ne peut probablement même pas accéder à un million de dollars à tout moment. S'il a besoin de ce genre d'argent, il doit probablement parler à son comptable pour que les fonds soient transférés. (Nous ne savons pas avec certitude comment Bill gère ses finances, mais c'est ainsi que fonctionnent généralement les super riches.)

En réalité, une majorité de la valeur de Bill pourrait prendre des mois ou ans accéder. Ce n'est pas comme s'il pouvait vendre sa participation dans Microsoft en un jour. L'offre soudaine déversée sur le marché ferait chuter le prix, sans parler de la panique qu'il provoquerait comme le demandait chaque investisseur, « Pourquoi Bill quitte-t-il sa propre entreprise ? »

Alors que Bill vaut techniquement 110 milliards de dollars, il a beaucoup moins que cela dans sa poche à un moment donné. La portion à laquelle il peut accéder rapidement sont ses liquidités .

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La liquidité expliquée

La liquidité est la capacité d'acheter ou de vendre un actif rapidement sur le marché à un prix qui reflète sa valeur. Essentiellement, il fait référence à la facilité avec laquelle vous pouvez convertir quelque chose que vous possédez en espèces.

Le cash est considéré comme l'actif le plus liquide car il est facilement négociable (c'est déjà du cash !) et tout le monde le prend. Les articles tangibles comme l'équipement et l'immobilier ne sont pas très liquides car ils peuvent prendre un certain temps à se vendre. Autres actifs, comme les actions et les obligations, tomber quelque part dans l'éventail des liquidités.

Par example, disons que vous voulez acheter un ensemble de salon qui coûte 2 $, 000. Le moyen le plus simple de l'obtenir est d'échanger de l'argent. Le marchand de meubles acceptera volontiers l'argent liquide car il est également facile pour lui de dépenser.

Mais disons que vous n'avez pas 2 $, 000 en espèces. Au lieu, vous avez des objets de collection Star Wars d'une valeur de 2 $, 000. Même si la valeur de votre collection correspond à la valeur du meuble, il est peu probable que le marchand de meubles l'accepte. Il faudrait convertir la collection en espèces avant de pouvoir acheter les meubles, ce qui peut prendre des années pour les produits de niche. Le temps et les étapes supplémentaires rendent l'actif moins liquide.

Il est important de noter que la liquidité est basée sur le taux du marché d'actifs, pas un taux fortement réduit, vous acceptez de vendre quelque chose rapidement. La collection Star Wars ne devient pas plus liquide simplement parce que vous êtes prêt à la vendre pour 500 $.

Liquidité dans l'investissement

En tant qu'investisseur, vous voudrez examiner la liquidité de toute entreprise dans laquelle vous envisagez d'investir. Une entreprise avec peu d'actifs liquides n'est pas en mesure de payer ses obligations à court terme, surtout en période de crise. Une entreprise avec des liquidités saines a suffisamment de liquidités (ou d'actifs facilement convertis en liquidités) pour se maintenir à flot.

Cela dit, il y a une limite supérieure à une liquidité saine. Si une entreprise a trop encaisse, il n'investit pas dans des produits générateurs de revenus aussi efficacement qu'il le pourrait.

Liquidité comptable et risque de liquidité

La liquidité comptable est une mesure de la facilité avec laquelle une entreprise peut remplir ses obligations financières. Fondamentalement, la liquidité comptable répond à la question, « Cette entreprise peut-elle payer ses dettes à leur échéance ? »

Le risque de liquidité survient lorsqu'une entreprise ne parvient pas à faire face à ses dettes à court terme. Cela signifie qu'il n'a pas suffisamment d'actifs à convertir en espèces pour payer ses obligations. Elle doit vendre ses actifs, générer plus de revenus, ou trouver un autre moyen de lever des fonds et de payer ses dettes.

La crise financière de 2008 est un exemple de grave risque de liquidité. Les banques d'investissement étaient au bord de la faillite parce qu'elles n'avaient pas assez de liquidités pour payer leurs dettes à court terme. Si le risque de liquidité n'était pas maîtrisé, le problème se serait propagé aux petites banques commerciales. Le gouvernement américain a dû injecter des liquidités dans le secteur bancaire afin qu'il puisse remplir ses obligations.

En tant qu'investisseur, assurez-vous d'avoir suffisamment de liquidités pour faire face à vos obligations avant d'investir dans des actifs à long terme, Sinon, vous pourriez finir par payer un prix élevé pour convertir ces actifs en espèces.

Liquidité des différents actifs

L'argent liquide est l'actif le plus liquide car vous n'avez pas besoin de le convertir pour le dépenser. Vous pouvez l'utiliser pour payer les dépenses immédiatement, et il conserve toujours sa valeur.

Les actifs comme les actions et les obligations sont généralement liquides car ils peuvent être vendus en quelques jours. Les actions hautement désirables se vendent souvent en quelques minutes, donc ils sont assez liquides. Les actions moins désirables restent liquides car vous pouvez les vendre rapidement, mais moins liquide qu'une entreprise tendance. Cela pouvait prendre plusieurs jours pour trouver un acheteur pour les actions d'un obscur, société de gré à gré.

Les immobilisations comme les terrains, Véhicules, immobilier, ou les bâtiments sont considérés comme les moins liquides (ou les plus illiquide ) en raison du temps qu'il faut pour les convertir en espèces. Un bien commercial peut prendre des années juste pour trouver un acheteur, et encore un an pour négocier une vente.

Tout le reste se situe entre ces deux catégories. La liquidité des biens personnels et commerciaux dépend de la rapidité avec laquelle vous pouvez les vendre. Les bureaux et ordinateurs génériques sont assez liquides, mais les machines hautement personnalisées sont illiquides car il n'y a pas beaucoup d'acheteurs.

Les actifs peuvent être moins liquides si vous encourez des frais pour y accéder. Par example, un certificat de dépôt est simplement de l'argent liquide sur un compte d'épargne à haut rendement, mais cela s'accompagne d'une pénalité en cas de retrait anticipé. Même si vous pouvez le retirer à tout moment, les frais pour le faire le rendent moins liquide.

Assurez-vous de bien comprendre la liquidité d'un actif avant d'investir. Déterminez combien de temps il faudrait pour vendre l'actif si vous aviez besoin de lever des fonds. Nous encourageons tout le monde à constituer un fonds d'urgence en espèces afin d'être toujours au moins partiellement liquide. C'est un moyen essentiel de vous protéger contre des problèmes imprévisibles.

Ratios de liquidité

Les investisseurs utilisent plusieurs ratios pour évaluer la liquidité d'une entreprise et déterminer son risque de liquidité. Ces outils comparent les actifs et les passifs de l'entreprise pour déterminer leur capacité à faire face à leurs obligations financières.

Ces ratios reposent sur l'actif et le passif à court terme d'une entreprise. "Courant, " dans ce cas, fait référence à un an. Les actifs courants sont des actifs qui peuvent être convertis en espèces dans un délai d'un an. Les passifs courants sont des passifs qui doivent être payés dans un délai d'un an.

Ratio actuel

Le ratio actuel compare tous les actifs courants d'une entreprise à ses passifs courants. Les actifs courants comprennent les liquidités (qui sont déjà liquides), titres pouvant être vendus sur le marché, comptes débiteurs (s'ils peuvent être recouvrés dans un délai d'un an), dépenses payées d'avance, et inventaire.

Formule: Ratio Actuel =Actif Actuel / Passif Actuel

Rapport rapide

Le rapport rapide est similaire au rapport actuel, sauf qu'il n'inclut pas les stocks ou les dépenses payées d'avance en tant qu'actifs à court terme, car ils sont plus difficiles à convertir en espèces. Ce ratio est meilleur pour les entreprises qui ne conservent pas beaucoup d'inventaire ou ne peuvent pas vendre la fiabilité de leur inventaire dans un délai d'un an.

Formule: Ratio rapide =(Actif actuel - Inventaire) / Passif actuel

Ratio de trésorerie

Le ratio de trésorerie est une formule prudente qui seul compare les liquidités et les investissements facilement convertibles aux passifs courants. Ce ratio mesure dans quelle mesure une entreprise peut payer ses dettes avec uniquement des liquidités.

Formule: Ratio de trésorerie =(Cash + Titres négociables) / Passif actuel

La ligne de fond

Cela signifie-t-il que vous devez conserver tous vos actifs en espèces pour maximiser vos liquidités ? Absolument pas!

En tant que consommateur, il vous suffit d'être suffisamment liquide pour couvrir vos dépenses à court terme. C'est-à-dire, vous avez besoin de suffisamment d'actifs liquides (comme un fonds d'urgence en espèces) pour gagner suffisamment de temps pour vendre vos actifs non liquides au prix du marché (le cas échéant).

Pourtant, si vous conservez une plus grande partie de vos actifs en espèces, vous en aurez besoin pour vos dépenses à court terme, vous ne parviendrez pas à maximiser le potentiel de gain de cet argent. Chaque centime que vous ne pas besoin, car l'argent devrait être utilisé pour investir afin que votre pécule grandisse.

Le même concept s'applique aux entreprises. Gestionnaires, créanciers, et les investisseurs veulent que les entreprises disposent de suffisamment de liquidités pour couvrir leurs obligations financières à court terme. Mais pas trop! Trop de liquidités signifie que l'entreprise n'investit pas dans des activités génératrices de revenus.

Dans un sens, la liquidité est une mesure de sécurité. Il vous indique dans quelle mesure vous ou une entreprise pouvez gérer un problème financier. Que vous planifiiez vos propres finances ou évaluiez une opportunité d'investissement potentielle, il est toujours important de comprendre la liquidité.