Une définition des temps d'intérêt gagnés

Le temps d'intérêt gagné (TIE) est un ratio financier qui mesure la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations d'intérêts en fonction de son revenu actuel. Ce ratio est important pour les créanciers actuels et potentiels de la société ainsi que pour les investisseurs et les analystes financiers car il montre combien de fois le bénéfice avant impôts de la société couvrira leurs frais d'intérêts résultant de divers types de dettes, comme les prêts bancaires, obligations en circulation, et d'autres. (Ce ratio est parfois aussi appelé ratio de couverture des intérêts.)

Le ratio fois les intérêts gagnés est un indicateur non seulement de la capacité d'une entreprise à couvrir ses obligations de dette, mais un indicateur de la solidité financière globale de l'entreprise. Une entreprise qui est à peine en mesure d'assurer le service de sa dette peut être plus vulnérable à un ralentissement économique qu'une entreprise qui est en mesure de couvrir plusieurs fois ses dettes.

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La dette doit être payée et est une véritable obligation de toute entreprise. Si une entreprise a du mal à rembourser sa dette, il n'aura pas de fonds pour réinvestir dans l'entreprise pour alimenter la croissance. Les entreprises en défaut de paiement peuvent finir par faire faillite ou même cesser leurs activités.

Le ratio TIE est important pour toutes les entreprises, mais surtout pour les entreprises dont la structure du capital est constituée d'un pourcentage élevé de financement par emprunt par opposition aux capitaux propres. Cela peut être courant parmi les entreprises des industries à forte intensité de capital telles que les services publics et de nombreux types de fabrication.

Que nous dit le temps des intérêts gagnés ?

Le temps que les intérêts gagnés sont une mesure de la solvabilité financière d'une entreprise - si une entreprise a suffisamment d'actifs pour faire face à ses passifs. Les entrées de trésorerie des entreprises peuvent fluctuer, mais leurs factures ont tendance à être plus constantes et doivent être payées, y compris les intérêts de la dette.

Un ratio multiplié par les intérêts gagnés inférieur à une fois indiquerait que l'entreprise ne génère pas suffisamment de bénéfices d'exploitation pour assurer le service des intérêts sur la dette de l'entreprise.

Bien qu'un ratio multiplié par les intérêts gagnés soit généralement considéré comme une bonne chose, cela pourrait également indiquer que l'entreprise sous-utilise la dette dans le cadre de sa structure de capital. Bien que cela réduise ses frais d'intérêt, l'absence de levier financier sur son bilan pourrait sauver la rentabilité de l'entreprise à terme.

Comment calculer le temps des intérêts gagnés

Dans le calcul du ratio fois les intérêts gagnés, il y a plusieurs variables à considérer.

• Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), qui est le bénéfice net de l'entreprise avec les frais d'intérêts et les impôts ajoutés. Ce nombre vous indique ce que l'entreprise génère de ses opérations, en d'autres termes, de ses activités principales par rapport à l'impact de toute « magie » comptable.

• Coûts d'intérêt totaux sur toutes les dettes, y compris tous les prêts des banques ou d'autres prêteurs et les paiements d'intérêts sur les titres de créance, tels que les obligations.

Le calcul est très simple, vous prenez les bénéfices avant intérêts et impôts et divisez ce nombre par le total des paiements d'intérêts de l'entreprise.

Par example, si l'EBIT d'une entreprise est de 90 millions de dollars et ses paiements d'intérêts totaux sur ses dettes s'élèvent à 30 millions de dollars, alors 90 millions de dollars divisés par 30 millions de dollars nous donneraient un ratio multiplié par les intérêts gagnés de 3 fois. En d'autres termes, les résultats d'exploitation de l'entreprise couvrent leurs paiements d'intérêts par un facteur de 3.

Afin de vraiment comprendre si un ratio multiplié par les intérêts gagnés de 3 fois est bon, vous devez examiner quelques comparaisons. Par example, la tendance de ce ratio est-elle restée constante, ou s'est-il amélioré ou s'est-il dégradé au cours des dernières années ? Les analystes recherchent souvent les tendances des divers ratios financiers qu'ils mesurent pour une entreprise afin de voir comment la situation financière de l'entreprise

Une autre base de comparaison consiste à regarder ce ratio par rapport à d'autres entreprises du même secteur d'activité. Est-ce que leur ratio fois les intérêts gagnés est similaire, mieux ou pire? La différence est-elle significative ?

Un taux d'intérêt plus élevé pourrait indiquer plusieurs choses, y compris:

• Les opérations de l'entreprise sont plus rentables que celles de ses concurrents, ce qui se traduirait généralement par un meilleur revenu

• Une entreprise qui utilise la dette comme un pourcentage inférieur de sa structure de capital aura généralement un ratio d'intérêts gagnés plus élevé, tout le reste étant égal. L'inverse est également vrai. Une entreprise qui emploie un plus grand pourcentage de dette dans sa structure de capital aura probablement un ratio d'intérêts gagnés moins favorable que ses pairs en raison des frais d'intérêt plus élevés qu'elle encourra probablement en conséquence.

Comment améliorer le taux d'intérêt gagné

Pour les entreprises cherchant à améliorer ce ratio, il y a un certain nombre d'étapes à considérer.

Rembourser la dette

La réduction du montant de la dette au bilan de l'entreprise servira à réduire les paiements d'intérêts de l'entreprise. Selon les conditions de la dette et le type de dette, l'entreprise peut être en mesure d'en retirer une partie, cela réduira généralement les paiements d'intérêts de l'entreprise, rendant le ratio plus favorable toutes choses égales par ailleurs.

Utiliser des niveaux plus élevés de capitaux propres dans la structure du capital de l'entreprise

Afin de bien capitaliser l'entreprise, les entreprises devront soit émettre de la dette, soit utiliser des capitaux propres comme source de capital. Pour la plupart des entreprises, cette partie de leur bilan est une combinaison des deux. La réduction de la proportion de la dette par rapport aux capitaux propres réduira généralement le niveau des paiements d'intérêts de l'entreprise.

En réalité, une façon de rembourser leur dette serait d'offrir plus de fonds propres aux investisseurs sous forme d'actions.

Augmenter les revenus

C'est peut-être plus facile à dire qu'à faire, mais l'augmentation des bénéfices de l'entreprise améliorera ce ratio. L'augmentation rentable de ses ventes contribuera à augmenter les bénéfices avant intérêts et impôts. Cela contribuera à son tour à améliorer le taux d'intérêt gagné.

La diminution des dépenses est, bien sûr, une autre façon d'augmenter les revenus. La réduction des dépenses peut également augmenter les résultats de l'entreprise.

Le temps que les intérêts gagnés peuvent être un ratio financier utile, surtout s'il est analysé en conjonction avec une série d'autres mesures financières dans l'analyse de la santé financière d'une entreprise.