Qu'est-ce que le système bancaire fantôme ?

Le système bancaire parallèle est le vaste ensemble d'institutions financières et de marchés financiers Marchés financiersMarchés financiers, du nom lui-même, sont un type de marché qui offre une avenue pour la vente et l'achat d'actifs tels que des obligations, actions, change, et dérivés. Souvent, ils sont appelés par des noms différents, y compris "Wall Street" et "capital market, " mais tous signifient toujours une seule et même chose. qui offrent le même type de services que les banques commerciales mais qui ne rentrent pas dans l'environnement réglementaire auquel sont soumises les banques traditionnelles.

Les éléments du système bancaire parallèle comprennent les sociétés de prêt hypothécaire, conventions de rachat, papier commercial adossé à des actifsPapier commercial adossé à des actifs (ABCP)Un papier commercial adossé à des actifs (ABCP) est un instrument de dette à court terme du marché monétaire garanti par un ensemble de prêts., fonds spéculatifs, prestataires d'assurance-crédit, véhicules d'investissement structurés, et les fonds du marché monétaire.

Le système bancaire parallèle s'est considérablement développé au 21 ^st siècle. Depuis 2019, il a été estimé qu'il s'agissait d'une industrie dans laquelle la valeur totale des actifs dépasse 100 000 milliards de dollars, et plus de 80 % de tous les prêts aux entreprises sont accordés par des entités bancaires parallèles.

Sommaire

• Le système bancaire parallèle est composé d'une grande variété d'entreprises et de marchés financiers qui fournissent des services de prêt et d'investissement similaires à ceux offerts par les banques commerciales, mais qui opèrent en dehors du cadre réglementaire qui régit le secteur bancaire.
• Le shadow banking a connu une croissance exponentielle depuis le début du siècle.
• Les opérations bancaires parallèles ont été en grande partie responsables de la crise financière mondiale de 2008.

L'industrie des banques fantômes

L'expression « banque fantôme » a été inventée à l'origine par Paul McCulley, économiste en chef de la société de gestion d'investissement PIMCO, en 2007. Le secteur bancaire parallèle, bien qu'elle opère en dehors du cadre fortement réglementé des banques commerciales ordinaires, est étroitement associé à l'ensemble du secteur bancaire.

En réalité, de nombreuses sociétés bancaires parallèles sont des filiales dont la société mère est une banque traditionnelle.

Ce qui différencie les activités de shadow banking de la banque traditionnelle, c'est que les sociétés de shadow banking ne sont pas des institutions de dépôt, c'est-à-dire elles n'acceptent et ne détiennent pas de dépôts de consommateurs ordinaires – ce qui les exempte de la réglementation et de la surveillance gouvernementales qui régissent les banques commerciales ordinaires.

Le terme « ombre » est utilisé pour décrire le fait que, puisqu'ils sont exemptés de la réglementation gouvernementale, les opérations des entreprises du système bancaire parallèle ne sont pas transparentes pour le public comme le sont les opérations des banques ordinaires.

Les sociétés bancaires parallèles sont souvent créées pour agir comme une sorte d'intermédiaire entre les emprunteurs et les investisseurs. Un bon exemple est un fonds de capital-investissement qui collecte d'importantes sommes d'argent auprès d'investisseurs, puis prête l'argent collecté à des entreprises.

L'industrie des banques parallèles est fortement impliquée dans les activités de titrisation et les marchés des dérivés financiersMarché des dérivésLe marché des dérivés fait référence au marché financier des instruments financiers tels que les contrats à terme ou les options. Le processus implique le reconditionnement de divers types de dette, comme les hypothèques ou les dettes de carte de crédit, en titres financiers tels que les prêts hypothécaires adossés à des actifs (ABM) et les swaps sur défaillance de crédit qui sont vendus aux investisseurs.

Exemple

Un excellent exemple d'entreprise dans le système bancaire parallèle est une entreprise de prêt entre pairs (P2P), comme Prosper.com. Les entreprises P2P mettent en relation investisseurs et emprunteurs via des plateformes en ligne. Ils gagnent de l'argent en facturant des frais de montage de prêts, entre autres frais.

L'activité de prêt entre particuliers a connu une croissance et une évolution rapides. Il était à l'origine envisagé de mettre en commun les capitaux de prêt de nombreux petits investisseurs, qui pourraient ensuite être prêtés aux emprunteurs.

Cependant, le succès de l'industrie a attiré des hedge funds et des investisseurs institutionnels, comme les fonds de pension, ce qui signifie qu'une grande partie de l'argent qui transite par les sociétés de prêt entre pairs provient désormais de grandes, plutôt que petit, investisseurs.

Le shadow banking et la crise financière mondiale de 2008

Le secteur bancaire parallèle est considéré comme contribuant fortement à l'effondrement du marché du logement et à la crise financière mondiale qui a débuté en 2008. De nombreuses entreprises du secteur, notamment les sociétés de crédit immobilier, étaient devenus gravement dépassés par leurs pratiques de prêt.

De nouveau, cela s'est produit en partie parce que les sociétés bancaires parallèles ne sont pas soumises aux mêmes réglementations - telles que les réserves obligatoires - que celles imposées aux banques commerciales ordinaires. Par conséquent, ils sont capables d'opérer avec des niveaux plus élevés de risque de liquidité et de risque de créditRisque de créditLe risque de crédit est le risque de perte qui peut survenir en cas de non-respect par une partie des termes et conditions de tout contrat financier, principalement, par rapport aux prêteurs bancaires traditionnels.

Une grande partie de ce qui a précipité la crise financière, conduisant à l'effondrement éventuel de grandes sociétés financières telles que Lehman Brothers, provenaient de titres dérivés composés de prêts hypothécaires.

Les titres ont été vendus avec des notations de crédit qui ne reflétaient pas avec précision le niveau réel de risque de crédit – qui était en réalité beaucoup plus faible – présenté par bon nombre des prêts hypothécaires individuels qui constituaient les titres.

La crise financière a mis en lumière le fait que les banques d'investissement, tandis que leurs activités principales sont soumises à une réglementation gouvernementale, mener une grande partie de leurs activités au moyen d'opérations hors bilan telles que des swaps sur défaillance de crédit.

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• Prêt entre pairsPrêts entre pairsLe prêt entre pairs est une forme de prêt direct d'argent à des particuliers ou à des entreprises sans qu'une institution financière officielle ne participe en tant qu'intermédiaire à la transaction. Les prêts P2P sont généralement effectués via des plateformes en ligne qui associent les prêteurs aux emprunteurs potentiels.