Qu'est-ce que la théorie de la mosaïque ?

La théorie de la mosaïque est une approche de l'analyse de la sécurité financière qui implique l'analyse d'une variété de ressources, y compris les informations matérielles et non matérielles publiques et non publiques, pour déterminer la valeur sous-jacente d'un titre.

La théorie fournit une approche plus complète et méticuleuse de l'évaluation des titres financiersTitres négociablesLes titres négociables sont des instruments financiers à court terme sans restriction qui sont émis soit pour des titres de participation, soit pour des titres de créance d'une société cotée en bourse. La société émettrice crée ces instruments dans le but exprès de lever des fonds pour financer davantage les activités et l'expansion de l'entreprise. car il permet l'inclusion d'un plus large éventail de sources d'information. À la fois, la méthode est extrêmement compliquée, car cela nécessite l'intégration d'informations qui peuvent ne pas sembler pertinentes pour le prix d'un titre.

Un analyste qui s'appuie sur la théorie de la mosaïque doit évaluer soigneusement les informations utilisées dans l'analyse d'évaluation. Étant donné que la méthode permet l'utilisation d'informations non publiques, il est possible qu'un analyste franchisse la ligne et utilise du matériel, informations non publiques dans l'analyse, ce qui est strictement interdit en vertu des lois sur les valeurs mobilières existantes.

En cas d'utilisation illégale du matériel, informations non publiques, un analyste peut faire face à des accusations liées à un délit d'initiéDélit d'initiéLe délit d'initié fait référence à la pratique consistant à acheter ou à vendre des titres d'une société cotée en bourse tout en étant en possession d'informations importantes qui sont des pratiques. Par conséquent, toute personne qui utilise de telles informations dans l'évaluation doit soigneusement évaluer les sources d'information.

Le CFA Institute reconnaît la théorie de la mosaïque comme une méthode valide d'analyse de la sécurité.

Informations matérielles vs. Informations non matérielles

La distinction entre informations matérielles et non matérielles est la quintessence de la théorie de la mosaïque car elle trace la ligne entre les activités légales et illégales.

1. Informations matérielles

C'est l'information qui exerce un certain effet (même faible) sur le prix d'un titre. Chaque fois qu'une information importante devient accessible au public, il se transforme en un catalyseur qui provoque des changements de prix dans un titre. Seules les informations matérielles publiques peuvent être utilisées dans l'analyse de la sécurité.

L'utilisation d'informations matérielles privées dans l'évaluation de la sécurité est une infraction pénale. Les exemples les plus courants d'informations importantes sont l'annonce de dividendesDividendeUn dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une entreprise verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un bénéfice et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividendes., revenus trimestriels, changements de direction, et les activités de fusions et acquisitions.

2. Informations non matérielles

Les informations non significatives sont des informations qui n'affectent pas le prix d'un titre. Cela ne modifie pas directement le prix d'un titre, mais peut fournir des informations à un analyste concernant les performances futures possibles du titre. Quelques exemples d'informations non matérielles incluent les niveaux de satisfaction des employésMorale de l'employéLe moral de l'employé est défini comme la satisfaction globale, perspectives, et les sentiments de bien-être qu'un employé a sur le lieu de travail. En d'autre, la popularité de l'entreprise dans les recherches sur Internet, etc.

Exemples de sources d'information dans la théorie de la mosaïque

Dans le monde moderne, de grandes quantités de données sont facilement accessibles. Par conséquent, les analystes peuvent utiliser diverses sources qui peuvent les aider à identifier la valeur sous-jacente d'un titre. Voici des exemples de sources d'information pouvant être utilisées par les analystes qui s'appuient sur la théorie de la mosaïque :

• Rapports financiers de l'entreprise (10-K10-KLe formulaire 10-K est un rapport annuel détaillé qui doit être soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Le dépôt fournit un résumé complet des performances d'une entreprise pour l'année. Il est plus détaillé que le rapport annuel adressé aux actionnaires, 10-Q)
• Les réseaux sociaux (ex. Facebook, LinkedIn, Porte en verre)
• Points de vue de la direction et des employés de l'entreprise
• Perspectives d'autres analystes ou professionnels de l'industrie

Ressources additionnelles

Merci d'avoir lu l'explication de la théorie de la mosaïque par CFI. CFI est le fournisseur officiel de la certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans vos finances carrière. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en un analyste financier de classe mondiale. Pour continuer à apprendre et à développer vos connaissances en analyse financière, nous recommandons fortement les ressources supplémentaires de la FCI ci-dessous :

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