Qu'est-ce qu'un mécanisme de taux de change (MCE) ?

Un mécanisme de taux de change (MCE) est un dispositif utilisé par les pays pour gérer la force de leur monnaie. Le MCE est un pilier essentiel de la politique monétaire de toute économie et est fréquemment utilisé par les banques centrales.

Il est important d'exercer des contrôles stricts sur la monnaie nationale pour stimuler le commerce international Commerce international Le commerce international est un échange impliquant un bien ou un service effectué entre au moins deux pays différents. Les échanges peuvent se faire par la gestion de la monnaie nationale par rapport aux monnaies internationales, qui sont négociés sur le marché des changes.

Sommaire

• Les pays gèrent la force de la devise de leur pays via un dispositif appelé mécanisme de taux de change (ERM).
• Le mécanisme de taux de change permet aux banques centrales d'influencer les prix des devises en monnaie nationale sur les marchés des changes.
• Les taux de change qui sont activement gérés via un taux fixe ajustable établissent une fourchette de négociation raisonnable pour le taux de change d'une devise.

Comment fonctionnent les mécanismes de taux de change ?

Initialement, les devises ont commencé comme un mécanisme de taux de change fixe qui suivait l'or ou d'autres matières premières. Les matières premières sont une autre classe d'actifs, tout comme les actions et les obligations. La plupart des marchandises sont des produits qui viennent de la terre qui possèdent. Le mécanisme de taux de change permet aux banques centrales d'influencer les prix des devises en monnaie nationale sur les marchés des changes.

De plus, L'ERM permet à la banque centrale d'ajuster l'ancrage de la devise pour exercer un impact significatif sur les importations et les exportations, ainsi que d'attirer des investissements directs étrangers et des investissements de portefeuille étrangers.

Le mécanisme de taux de change est essentiel pour maintenir les taux de change stables et contrôler la volatilité des taux de change sur le marché. Il est important de réduire les fluctuations des devises étrangères, car il permet au marché de devenir plus prévisible pour les investisseurs extérieurs.

Des taux de change activement gérés par des mécanismes mis en place pour établir une fourchette de négociation raisonnable pour le taux de change d'une devise. La plage comprend une limite inférieure et une limite supérieure. Le pays doit faire respecter la gamme par des interventions, généralement par l'achat ou la vente de devises.

Considérez l'exemple suivant. Le pays A souhaite garder sa devise supérieure à la valeur de la devise du pays B. Pour maintenir le taux de change souhaité, la banque centrale vendra des devises étrangères de ses réserves et rachètera de la monnaie nationale.

Quels sont les différents types de mécanismes de taux de change ?

1. Taux de change fixe

Un taux de change fixe est un type de régime de taux de change dans lequel une devise est fixée par rapport à la valeur d'une autre devise, panier d'autres devises, ou d'or.

Un taux de change fixe présente plusieurs avantages et inconvénients. L'un des principaux avantages est qu'un taux de change fixe typique ne change pas en fonction des conditions du marché. Cela permet d'améliorer le commerce international et les investissements. Le système de taux de change fixe peut être utilisé pour contrôler le comportement de la monnaie en limitant l'inflationInflationL'inflation est un concept économique qui fait référence à l'augmentation du niveau des prix des biens sur une période donnée. La hausse du niveau des prix signifie que la monnaie dans une économie donnée perd du pouvoir d'achat (c'est-à-dire moins peut être acheté avec le même montant d'argent).

2. Taux d'ancrage réglable

Un taux fixe ajustable flotte sur le marché et évolue en fonction des conditions économiques. Généralement, la banque centrale fixera un degré de flexibilité ancré par rapport à un niveau ou à un ancrage spécifique. Il incombe alors à la banque centrale de s'assurer que le taux de change cible reste inchangé.

Le peg rate est notamment utilisé par les Chinois, qui rattachent le yuan chinois au dollar américain. La Chine utilise le taux fixe pour rendre ses exportations plus attrayantes pour les acheteurs internationaux par rapport à d'autres pays fournissant les mêmes produits.

Exemple de cas d'utilisation réel d'un mécanisme de taux de change

Le mécanisme de change européen est un système mis en place par la Communauté économique européenne. Le système a été créé en tant que composante du système monétaire européen pour réduire la variabilité globale entourant le taux de change.

Le MCE européen aide l'Union européenne à stabiliser l'euro. De plus, il permet à l'UE d'évaluer les membres potentiels de la zone euro en termes de philosophie économique.

Qu'est-ce que le marché des changes ?

Le marché des changes fait référence à un marché mondial où les devises étrangères sont échangées. Le marché détermine le prix de toutes les devises sur le marché et effectue des transactions d'achat et de vente de devises au prix au comptant ou à un prix futur prédéterminé.

Le marché aide le commerce international et les investissements en permettant aux parties de convertir des devises étrangères en un marché liquide et à volume élevé. Les caractéristiques uniques du marché des changes comprennent :

• Énorme volume de transactions
• Dispersion géographique
• Le marché est ouvert 24h/24 sauf le week-end
• Marge de rentabilité faible par rapport aux autres classes d'actifs

Ressources additionnelles

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