Un guide des projections financières pour les startups

Les projections financières et les prévisions financières donnent un aperçu de la santé financière future de votre startup. Les termes sont parfois utilisés de manière interchangeable, mais il existe des distinctions clés qui font de l'un un meilleur outil pour guider la prise de décision interne et de l'autre le meilleur moyen de montrer aux investisseurs et aux prêteurs que votre entreprise mérite leur confiance.

Les deux disciplines utilisent des données transactionnelles actuelles et historiques, couplé avec des informations sur les conditions du marché et les tendances de l'industrie, pour prédire à quoi pourrait ressembler le parcours d'une startup et si elle est sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs.

Mais alors que les prévisions financières prédisent des événements susceptibles de se produire, les projections financières sont utilisées pour présenter et examiner des scénarios hypothétiques. Selon l'article 301 de l'American Institute of Certified Public Accountants Standards, les prévisions présentent les hypothèses qui reflètent les conditions de l'activité attend exister et la ligne de conduite qu'il s'attend à prendre. Projections financières, d'autre part, permettre aux professionnels de la finance de modéliser des scénarios hypothétiques « et si ».

Les analystes de marché et les financiers veulent souvent voir des scénarios « et si » afin de pouvoir fonder leurs décisions sur des données lorsqu'ils évaluent s'il faut investir ou prêter à la startup.

Pour compléter les projections financières, les startups peuvent utiliser des états financiers actuels et historiques et des informations de marché externes telles que des rapports d'agences gouvernementales telles que le ministère du Travail ou des projections de marché et d'industrie de sociétés de conseil. Les projections de revenus donnent aux investisseurs et aux prêteurs une idée de ce que vous allez vendre en modélisant son impact sur les dépenses d'exploitation, par exemple, sur le compte de résultat. Les projections de flux de trésorerie montrent d'où vous obtiendrez cet argent - des créances, prêts, une marge de crédit, etc. Les projections de profits et pertes aident les investisseurs à évaluer le potentiel de croissance de votre entreprise, tandis qu'une projection du bilan peut suggérer le taux de rendement d'un investissement dans votre entreprise.

Pris ensemble, les prévisions financières et les projections financières fournissent un ensemble d'outils permettant à une startup non seulement de réagir à des scénarios potentiels imminents, mais également d'anticiper des scénarios plus farfelus. Avec clair, définitions basées sur les données autour des cibles, une startup saura quand, par exemple, ses frais commerciaux dépassent la croissance des revenus, et faire des ajustements.

Pourquoi ai-je besoin d'un modèle financier ?

Pour obtenir des projections financières pour une startup, vous devez utiliser un modèle financier, souvent un outil basé sur Excel qui rassemble les données des états financiers actuels et des tendances du marché pour projeter à quoi ces états pourraient ressembler à l'avenir. La modélisation financière produit des projections financières en prenant des prévisions financières et en les reproduisant.

Afin de faire des projections financières, vous devrez d'abord rassembler vos états financiers, décider des scénarios que vous aimeriez jouer et, le plus important, construire un modèle financier pour faire le travail. Vous pouvez créer ces modèles financiers de base dans Excel avec l'aide d'un expert financier.

Les formules basées sur des feuilles de calcul vous permettent d'interpréter différentes hypothèses et de voir comment différentes variables auront un impact sur les éléments de campagne et, en fin de compte, sur les plans d'affaires. Les projections financières peuvent être complétées sur les trois états financiers :votre compte de résultat/P&L, votre bilan et votre tableau des flux de trésorerie. Avec les états financiers prévisionnels, vous pouvez terminer la planification de scénarios.

Les projections financières fournissent des objectifs spécifiques pour stimuler la performance et aider une entreprise à atteindre ses objectifs. Ils donnent également aux prêteurs et aux investisseurs une idée des perspectives financières à long terme de l'entreprise, accroître leur confiance dans l'entreprise. Par dessus tout, ces projections donnent à la startup une bien meilleure idée de l'impact des facteurs externes sur ses finances et des investissements qu'elle doit faire pour réaliser son plan d'affaires.

Quand utiliser les projections ?

Les projections financières sont utilisées en interne pour montrer les effets des décisions commerciales internes et des conditions de marché externes. Par exemple, que se passerait-il si vous ajoutiez une nouvelle gamme de désinfectants pour les mains à l'automne ? Comment cela affecterait-il la production d'autres produits? Comment cela affecterait-il les revenus et les bénéfices? Et quelles conditions externes doivent être prises en compte ?

Les dirigeants de l'entreprise utilisent des projections financières pour prendre des décisions sur la mobilisation de capitaux, la poursuite d'une acquisition ou d'une cession, ouvrir de nouveaux magasins ou pénétrer de nouveaux marchés. Ils les utilisent également pour prioriser les projets, établir des budgets et planifier pour l'avenir. Les projections financières aident une startup à voir la situation dans son ensemble et à se concentrer sur les mouvements qui correspondent le mieux au plan d'affaires de l'entreprise, aider à définir sa stratégie pour aller de l'avant.

En dehors des quatre murs proverbiaux de l'entreprise, les états financiers démontrent la performance de l'entreprise aux actionnaires, les investisseurs et les prêteurs tandis que les modèles et projections financiers aident à estimer et justifier les objectifs de performance. Pour cette raison, les projections financières sont cruciales pour les startups. Lorsque les investisseurs et les prêteurs peuvent voir comment certains plans d'affaires se jouent en termes de santé financière future de votre startup, ils disposent de plus d'informations pour prendre des décisions de financement et d'investissement.

Qu'est-ce qui est inclus dans une projection financière?

Les projections financières peuvent être à court terme, qui couvrent un an et chaque mois par la suite, ou à mi-parcours, qui s'étendent sur trois ans et se décomposent d'année en année. Une projection financière prend généralement en compte le modèle économique de votre startup, buts et objectifs, en plus de la planification fiscale, assurance des entreprises et véhicules d'investissement.

Pour projeter des états financiers (les états financiers projetés sont également appelés états financiers « pro forma »), vous aurez besoin d'états passés et actuels. Il s'agit notamment du compte de résultat/compte de résultat (P&L), le bilan et le tableau des flux de trésorerie. Ces états financiers constituent une sorte de langage commun entre les entreprises, banques, investisseurs, les régulateurs et toute personne ayant besoin de comprendre la performance financière de l’entreprise, selon Ernst et Young.

• Le compte de résultat montre : Mesures de performance telles que le chiffre d'affaires brut et le bénéfice net. Un compte de résultat fournit également des détails importants qui peuvent être utilisés pour calculer des indicateurs clés tels que l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement), qui donne aux investisseurs un aperçu des performances opérationnelles d'une entreprise afin qu'ils puissent comparer son efficacité avec celle d'autres entreprises. Le P&L peut être utilisé pour comparer des périodes, budget par rapport aux performances réelles et performances par rapport à d'autres entreprises. Cela peut indiquer une performance globale faible ou forte.
• Le bilan montre : Les actifs corporels qu'une entreprise possède (les ordinateurs, le bâtiment, etc.) et tout ce qu'il doit (sa dette ou ses dettes) sur une période donnée, ainsi que les créances, qui ne sont pas techniquement « possédés » jusqu'à ce qu'ils aient été convertis en espèces. La différence entre la valeur des actifs et des passifs dans les livres représente les capitaux propres, qui peut être constitué de stocks, bénéfices non répartis ou d'autres formes de revenus.
• Le tableau des flux de trésorerie montre : Tout l'argent entrant et sortant d'une entreprise sur une période de temps spécifique. Le tableau des flux de trésorerie comprend les trois types de flux de trésorerie :activités d'exploitation, les activités d'investissement et les activités de financement. Les flux de trésorerie d'exploitation mesurent le montant de trésorerie généré par les opérations commerciales normales. Les flux de trésorerie d'investissement mesurent les flux de trésorerie entrants ou sortants de l'entreprise à partir de ses investissements à long terme ou en capital. Les flux de trésorerie de financement mesurent les rentrées de fonds provenant d'opérations de financement telles que la dette, capitaux propres et dividendes.

Un flux de trésorerie négatif ou positif donne aux investisseurs une meilleure idée de votre situation de trésorerie globale. Ils recherchent des indicateurs qui pointent vers la durabilité, la solvabilité et le potentiel de croissance de l'entreprise. Les comptes de profits et pertes projetés leur donnent une indication de si vous apporterez suffisamment d'argent pour couvrir les dépenses prévues. Le bilan prévisionnel estime votre situation financière future, ce qui les aide à déterminer la valeur de votre startup.

Les investisseurs utilisent des données financières réelles pour évaluer la valeur actuelle des actions et des projections pour estimer la valeur future de ces actions. Cela aide à déterminer un rendement potentiel s'ils décident d'investir dans l'entreprise.

Comment construire une projection financière ?

Pour construire une projection financière, vous devez avoir des précisions, des informations facilement accessibles sur vos finances passées et actuelles. Commencez par le compte de résultat. Vous aurez besoin d'une image solide et fiable de vos revenus, votre coût des marchandises vendues, combien vous dépensez en R&D, le coût des opérations ou SG&A (vente, Dépenses générales et administratives), le résultat d'exploitation ou la perte d'exploitation et la valeur des actifs circulants, comme de l'argent liquide, créances, inventaire, revenu d'investissement, etc.

Construire une projection financière est un défi. Souvent, la partie la plus difficile pour les startups est d'obtenir les chiffres eux-mêmes.

Selon Ernst et Young, il existe deux manières d'obtenir ces chiffres :en fonction de la part de marché que vous souhaitez capturer (top-down) ou en fonction des ressources disponibles et des données actuelles (bottom-up). EY recommande d'utiliser des prévisions ascendantes à court terme d'un à deux ans et descendantes à plus long terme de trois à cinq ans. Utilisé ensemble, les deux offrent un équilibre sain entre ambition et chances réalistes de conquérir des parts de marché.

Pour construire un modèle financier, vous aurez besoin d'au moins trois ans de données historiques, et The Journal of Accountancy fournit une liste complète de données et de mesures financières à inclure.

Effectuez ce processus pour chaque état financier. Modéliser des scénarios « et si » pour garder les variables indépendantes constantes, tout en examinant les métriques qui seraient affectées si, dire, vous avez ajouté une nouvelle gamme de produits et vous aviez besoin de plus de personnes pour la vendre, plus d'équipement pour le fabriquer et plus de fournitures pour le fabriquer.

8 conseils pour des projections financières de démarrage valides

Les startups doivent compléter leurs prévisions financières et leurs projections financières en gardant quelques conseils à l'esprit.

1. Connaissez votre public. Rappelez-vous la différence entre une prévision financière et une projection financière, ce dernier étant particulièrement utile pour les investisseurs et les prêteurs qui examineront votre entreprise de l'extérieur.
2. Mettez de l'ordre dans votre maison. Obtenir un accès facile à des données financières historiques et actuelles précises avec lesquelles modéliser est souvent la partie la plus difficile. De mauvaises données ne produiront pas de prévisions précises et affaiblissent la confiance des investisseurs et des prêteurs. Commencez avec une source fiable de données transactionnelles.
3. Commencez par dépenser. En général, il est beaucoup plus facile de prévoir vos dépenses que vos revenus. Commencez à construire votre modèle de prévision en décrivant votre taux d'utilisation et vos dépenses d'exploitation fixes :des éléments tels que le loyer, services publics et assurances.
4. Ne soyez pas trop conservateur (ni trop agressif). Les investisseurs aiment voir des scénarios à la fois agressifs et conservateurs. Modéliser des scénarios à la fois optimistes et prudents dans les projections financières, surtout si l'environnement des affaires est incertain.
5. Ne laissez pas les projections financières devenir statiques. Réévaluez constamment vos projections financières et ajoutez de nouvelles hypothèses pour modéliser votre taux de croissance. Les projections sans soins constants deviennent statiques et non pertinentes.
6. Être honnête. Soyez absolument clair sur les flux de trésorerie, et assurez-vous qu'il est cohérent dans vos états financiers.
7. Regarder dehors. La recherche des tendances de l'industrie est essentielle pour produire des projections financières crédibles. Comparez constamment vos projections avec celles d'autres entreprises de votre secteur.
8. Obtenir de l'aide. La production d'états financiers réguliers peut être difficile pour les startups, ce qui signifie que la projection des états financiers peut être très difficile. Un CPA ou un leader financier comme un CFO est essentiel, tout comme un logiciel qui automatise le processus.

Conserver des informations précises et facilement accessibles sur la santé financière actuelle de votre startup est la première étape pour prendre de bonnes décisions commerciales. Mais voir l'impact possible des plans d'affaires - et permettre aux principales parties prenantes de le faire également - vous permet d'exécuter des plans durables et rentables.