Devriez-vous contracter un prêt adossé à vos investissements ?

Si vous avez un compte de placement imposable, vous avez peut-être récemment entendu votre banque ou votre maison de courtage vous parler de la possibilité de emprunter contre vos avoirs en actions. Les prêts sur titres présentent de nombreux aspects intéressants, qui ont gagné en popularité grâce aux campagnes de marketing. Mais il y a aussi des raisons d'être prudent sur ce type d'emprunt.

Les sociétés financières présentent ces prêts comme un moyen pratique et abordable d'accéder à des liquidités rapides pour tout, de la rénovation de la cuisine au financement provisoire pour l'achat d'une maison. Ce qu'ils ne mentionnent peut-être pas, c'est qu'ils sont fortement incités à vous faire contracter les prêts; les prêts sont considérés comme une bonne source de revenus fiables pour les sociétés de courtage qui cherchent à réduire leur dépendance aux commissions.

Les prêts adossés à des titres (également connus dans l'industrie sous le nom de prêts non destinés et de lignes de crédit adossées à des titres ou SBLOC) comportent des risques, ce qui a conduit la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) à émettre un avertissement aux consommateurs à leur sujet.

Les avantages des prêts sur titres

Ce n'est pas comme si votre courtier mentait s'il vous disait que souscrire un prêt sur titres peut être un bon moyen d'obtenir des liquidités lorsque vous en avez besoin. Il y a de vrais avantages.

1. Des taux bas

Les sociétés de courtage ont émis des prêts sur titres à des taux inférieurs à ce que vous paieriez sur un prêt personnel ou le solde d'une carte de crédit, et compétitif avec ou mieux que ce que vous paieriez pour une marge de crédit sur valeur domiciliaire.

2. Processus de demande clément

Dans une alerte aux investisseurs de 2015, la Securities and Exchange Commission a noté que "certains prêteurs SBLOC pourraient ne pas effectuer une vérification de crédit ou effectuer une analyse de vos passifs avant de définir et d'étendre la ligne de crédit". Étant donné que le prêteur a votre stock en garantie, ils n'ont pas à trop se soucier de savoir si vous pouvez rembourser le prêt.

3. Délai d'exécution rapide

Les fonds sont généralement disponibles moins d'une semaine après la demande. Cette vitesse peut être embrayage si, dire, vous êtes dans une situation d'appel d'offres pour une maison et souhaitez avoir un acompte et des arrhes prêts à la baisse d'un chapeau.

4. Conserver votre stock (et éviter les taxes)

Bien sûr, si vous avez des actions et que vous avez besoin d'argent liquide, vous pouvez simplement vendre les actions pour payer ce que vous voulez acheter. L'une des raisons pour lesquelles certains investisseurs préfèrent emprunter sur la valeur de leur portefeuille est l'avantage fiscal potentiel :en conservant l'action, ils évitent d'enregistrer une plus-value, qu'ils auraient à payer de l'impôt cette année-là. Cet avantage peut être particulièrement apprécié par les retraités qui espèrent conserver leur patrimoine à vie et le transmettre à leurs héritiers, puisque la base de coût sera augmentée jusqu'à la valeur marchande au moment du décès. Cela signifie que toute nouvelle plus-value sera basée sur le cours des actions lors de leur cession à un héritier, et non le prix lors de leur premier achat.

Une autre situation dans laquelle éviter de vendre des actions peut s'avérer très utile :si vous avez acheté l'action au cours de la dernière année et que vous souhaitez attendre un an avant de la vendre pour bénéficier du taux de plus-value à long terme, qui est inférieur au taux à court terme. (Le taux à court terme est exactement le même taux que votre revenu ordinaire.)

Finalement, conserver son stock, c'est conserver les avantages de la propriété, y compris les dividendes éventuels, droit de vote, et les gains futurs potentiels.

Les risques des prêts sur titres

Avec tous ces avantages, pourquoi la SEC et la FINRA nous ont-elles mis en garde contre ce type de prêt ? Parce qu'ils comportent des risques qui peuvent ne pas être immédiatement apparents pour l'emprunteur.

1. L'appel de maintenance

Si vous achetez une maison et que le marché immobilier s'effondre, vous pourriez finir par devoir plus que la valeur de la maison; mais au moins vous pouvez garder votre maison aussi longtemps que vous pouvez effectuer les paiements. Ce n'est pas le cas des prêts sur titres.

« Les SBLOC sont classés comme demande prêts, ce qui signifie que les prêteurs peuvent appeler le prêt à tout moment, " prévient la SEC. Typiquement, cela se produirait si le marché baissait et que la valeur des titres contre lesquels vous empruntez diminue fortement ; le prêteur ferait ce qu'on appelle un « appel d'entretien, " exigeant que vous payiez tout ou partie du prêt. Si vous ne pouvez pas, le prêteur vendra vos actions au prix actuel. Si ça arrive, vous seriez essentiellement obligé de vendre au pire moment possible.

Quelles sont les chances que cela se produise ? Personne ne peut voir l'avenir, mais le marché haussier actuel est considéré comme carrément âgé à huit ans, conduisant de nombreux experts à prédire une correction ou une récession très prochainement. Il serait insensé de s'attendre à ce que la valeur de votre portefeuille augmente toujours et ne baisse jamais.

2. Taux d'intérêt variables

Comme pour tout prêt, lire les petits caractères avant de signer sur la ligne pointillée. De nombreux prêts sur titres appliquent des taux d'intérêt variables, ce qui signifie que vous ne saurez jamais à combien s'élèveront vos frais d'intérêts chaque mois.

3. Facture fiscale inattendue

Si vous avez acheté une action à bas prix, emprunter contre lui à un prix plus élevé, et il plonge à un prix entre ces deux prix, cela pourrait être synonyme de problèmes fiscaux. Si le prêteur force une vente pour payer le prêt, vous serez redevable de l'impôt sur les plus-values ​​sur la différence entre votre prix d'achat et le prix de vente - ce qui pourrait vraiment piquer si le produit de la vente servait à rembourser le prêt, vous laissant sans argent liquide.

4. Liberté perdue

La SEC avertit que vous devrez probablement rembourser tous les prêts adossés à des titres avant de transférer vos actifs vers une autre société de courtage – ce qui pourrait être une autre raison pour laquelle les maisons de courtage poussent ces prêts.

Alors faut-il souscrire à un prêt sur titres ?

Bien que la suggestion de votre courtier d'obtenir un prêt sur titres puisse être chargée d'intérêt personnel, cela ne veut pas dire que vous devez dire non. Pesez le pour et le contre avant de vous décider, et envisagez de prendre ces mesures pour protéger le processus si vous allez de l'avant.

1. Empruntez moins que ce à quoi vous avez droit

Les prêteurs offrent aux clients des prêts d'une valeur pouvant atteindre 95 % d'un portefeuille d'investissement. Plus le pourcentage d'effet de levier est faible, plus vous êtes en sécurité contre les risques des emprunts sur titres.

2. Emprunter uniquement contre un portefeuille diversifié

Si vous ne possédez que des actions du secteur de l'énergie, il ne faudra pas un ralentissement global pour provoquer un désastre des prêts fondés sur des titres ; un ralentissement brutal de ce seul secteur pourrait le faire. Investir dans divers secteurs est toujours une bonne idée, mais encore plus si vous empruntez sur vos avoirs.

3. Ayez un plan d'appel de maintenance

Si vous pouvez verser les fonds supplémentaires demandés par le prêteur lors d'un appel de maintenance, vous ne serez pas obligé de liquider vos actions à un moment inopportun. Alors trouvez à l'avance d'autres moyens de répondre à cet appel de maintenance, qu'il s'agisse de puiser dans un fonds d'urgence, emprunt à la famille, ou liquider d'autres actifs.

4. N'empruntez pas pour payer quelque chose sans valeur de revente

Les supports marketing utilisés par les sociétés de courtage pour encourager les prêts sur titres mentionnent les vacances. Mais si votre prêt est rappelé, vous ne pouvez pas vendre vos souvenirs de vacances pour réunir l'argent nécessaire.