Comprendre le risque de liquidité

Si vous êtes impliqué dans les obligations et que vous souhaitez toujours apprendre les bases, Risque de liquidité est quelque chose que vous allez vouloir apprendre. Ce n'est pas quelque chose que vous devez savoir pour investir, mais c'est pratique lorsque vous voulez comprendre les détails. Tenez-vous en aux causes du risque de liquidité qui vous aideront à mieux comprendre comment et pourquoi les professionnels en discutent.

Le risque de liquidité est essentiellement le risque lié au manque de liquidité sur les marchés. Cela se produit normalement là où il y a des marchés qui sont peu négociés. Sachez que ce risque n'est pas trop une préoccupation pour l'investisseur moyen. Cela est dû au fait que les teneurs de marché fournissent une prime de liquidité intégrée. Plus il existe de risque de liquidité, plus il devrait y avoir de prime de liquidité.

L'application de ce principe de base aux obligations introduit la théorie de la préférence pour la liquidité. Cette théorie dit finalement que les obligations qui sont préférées sont les plus liquides. Étant donné que les obligations les plus liquides sont les échéances à court terme, comme les bons du Trésor ou les gilts du Royaume-Uni, ce sont ceux qui ont la liquidité la plus élevée. Notez également que, au fur et à mesure que le temps jusqu'à la maturité augmente, le risque de liquidité augmente également. Comme mentionné précédemment, ce risque de liquidité est normalement compensé par une prime de risque.

Les types de risques de liquidité pourraient provenir des éléments suivants :spreads bid et ask et faible proportion d'acheteurs et de vendeurs.

Spread Bid-Ask

Regardez le spread bid-ask pour voir ce qu'il vous dit. ça pourrait dire beaucoup de choses, mais sachez avec certitude que lorsque le spread bid-ask est serré, le risque est très faible. Et lorsque le spread bid-ask évolue sporadiquement, comme des feuilles au vent, alors vous devriez vraiment commencer à vous soucier du risque de liquidité. Tout cela revient au concept de volatilité, et la volatilité, vous devez vous rappeler, est l'une des causes de risque. Vous pouvez le regarder comme s'il s'agissait d'un corollaire scientifique ou simplement savoir que les marchés vont le prendre pour une cause et vous devriez en faire autant. En tout, vous devez vous méfier du spread bid-ask.

Acheteurs et vendeurs

Investir dans des obligations n'est pas comme investir dans des actions. Pensez à ce qui s'est passé lors de la crise des obligations hypothécaires de la fin des années 2000. Ce fut l'une des chaînes d'événements les plus volumineuses de l'histoire financière. En effet, le marché des obligations hypothécaires et des CDO (collateralized dette obligations) était l'un des plus grands marchés au monde, monétairement parlant. Il était encore plus gros que le marché du Trésor. Pourtant, le marché a chaviré parce que, quand les temps sont devenus risqués, les pools d'investisseurs voulaient tous sortir en même temps, et il y avait un sérieux manque d'acheteurs sur le marché. Vous n'avez pas à vous soucier des CDO. Sachez simplement que du point de vue du fonctionnement réel des marchés, la proportion d'acheteurs et de vendeurs doit être cohérente pour qu'il y ait un marché liquide.