Présentation de l'arbitrage de volatilité

Arbitrage de volatilité , également connu sous le nom de commerce de dispersion, a été considéré comme un métier très complexe car il nécessite beaucoup de statistiques et de nombreux métiers. Le concept de base de l'arbitrage de volatilité est de capturer une fausse représentation de l'indice de volatilité (VIX) pour la volatilité des principaux composants. La transaction dominante achète un panier d'options sur les composants de l'indice, tout en court-circuitant l'indice et vice versa.

Cette transaction est effectuée lorsque l'indice de volatilité est inférieur à ce qu'il devrait être selon la volatilité du composant. Lorsque l'indice de volatilité est supérieur à celui représenté par les composants, l'opération inverse est effectuée :acheter l'indice et vendre les options à découvert.

Les choses importantes à savoir avant d'envisager l'arbitrage de volatilité incluent la volatilité gamma et implicite par rapport à la volatilité réalisée. Connaître l'indice VIX est également important.

Gamma

Cette statistique est essentiellement le dérivé du second ordre mesurant la sensibilité d'une option au changement de volatilité. À mesure que la volatilité augmente, le prix des options aussi, tout le reste étant égal. Cette prémisse est ce qui rend possible l'arbitrage de volatilité. Les traders qui évaluent une certaine volatilité à un moment ou à un autre pourraient être déconnectés de la volatilité majeure de l'indice, c'est ce qui se passe avant qu'un commerce de dispersion ne semble attrayant.

La volatilité implicite

La volatilité implicite est une mesure qui reflète le prix de la volatilité par les traders. La volatilité implicite est certainement une statistique glissante car elle utilise une formule compliquée. Étant donné que ce numéro est ce qui apparaît sur les écrans de trading professionnels, il pourrait y avoir beaucoup de divergences entre les différents calculs basés sur différentes formules. Cependant, la volatilité réalisée est un nombre défini qui est basé sur un nombre de jours glissants équivalent à l'écart type qui est commun dans d'autres applications des statistiques.

Ce que font de nombreux traders et analystes, c'est comparer la volatilité implicite et la volatilité actuelle utilisées pour évaluer les dérivés avec la volatilité réalisée pour montrer s'il existe un écart majeur et même pour expliquer une tendance ou un thème possible dans l'action ou l'indice. Sachez que la volatilité implicite est la variable la plus utilisée car c'est ce qui fait essentiellement toute la différence dans l'arbitrage de volatilité.

L'indice VIX

Parce que l'une des principales transactions effectuées dans l'arbitrage de volatilité implique l'indice, savoir analyser le VIX est essentiel au succès de ce commerce. Sachez que l'indice VIX est une formule banalisée qui est facilement disponible pour la consommation quotidienne, si vous voulez. Les subtilités derrière cette formule ne sont normalement comprises que par les analystes et ceux qui comprennent les livres blancs qui la sous-tendent. La méthodologie du VIX a changé et peut encore changer, il est donc important de savoir ce qui entre dans le calcul de cet indice de volatilité.

Ce n'est pas une bonne idée d'essayer de tenter un arbitrage de volatilité car c'est tellement complexe. Assurez-vous de lire des livres à ce sujet et examinez une opération de dispersion simplifiée pour tenter de profiter de la volatilité dans n'importe quelle condition de marché.