SOES (Système d'exécution des petits ordres)

Le système d'exécution des petites commandes, ou SOES , était un système développé par le NASDAQ afin d'aider les commerçants individuels. Avec ce système, les commerçants individuels pouvaient passer des ordres sur les actions même si la liquidité était faible. Cet outil a donné aux petits investisseurs la possibilité d'acheter et de vendre rapidement et efficacement, mais il est largement inutilisé aujourd'hui. Voici les bases du SOES.

SOES

Ce système a été mis en œuvre pour la première fois après le krach boursier de 1987. Le NASDAQ a estimé que les commerçants individuels ne pouvaient pas acheter et vendre des titres parce que leurs ordres n'étaient pas assez importants. Par conséquent, ils ont inventé le système d'exécution des petites commandes pour répondre à ce besoin. Avec ce système, les commerçants individuels pouvaient acheter ou vendre des actions, et les teneurs de marché devaient traiter les commandes immédiatement. Cela a fourni des liquidités pour le commerçant individuel. Ce système a été conçu à l'origine avec 25 actions pouvant être achetées ou vendues.

Petites commandes

Pour pouvoir utiliser ce système, vous auriez à acheter ou vendre moins de 1000 actions d'un stock particulier. Dans certains cas, le nombre maximum d'actions pour une action était de 200. Lors de l'utilisation de ce système, vous pouviez également acheter uniquement des actions qui se négociaient actuellement à moins de 250 $ par action. Cela signifie que vous ne pouvez travailler qu'avec de plus petits stocks et de plus petites quantités d'entre eux.

Autres règles

Ce système commercial particulier avait d'autres règles que vous deviez respecter pour l'utiliser. Lorsque vous avez utilisé ce système, vous deviez attendre au moins cinq minutes entre les commandes sur le même stock. Une fois que vous avez passé la première commande, vous avez dû attendre un peu avant de pouvoir placer la deuxième transaction sur un stock identique. C'était pour empêcher les gens d'essayer d'utiliser le scalping comme stratégie de trading avec le système.

Commerçants institutionnels

Les traders institutionnels n'étaient pas autorisés à utiliser le système d'exécution des petits ordres pour eux-mêmes. S'ils avaient un client qui voulait utiliser le système, ils pourraient exécuter une transaction via le système au nom du client. Cependant, lorsqu'il s'agissait de négocier leurs propres comptes, ils n'avaient pas accès au système.

Les teneurs de marché devaient également honorer les prix des titres qu'ils annonçaient avec le système. Cela signifie que les teneurs de marché n'ont pas manipulé le prix et n'ont pas essayé d'augmenter leurs rendements. Cela a assuré la transparence pour les investisseurs individuels.

Impacter

Ce système a été accueilli avec beaucoup de négativité par les investisseurs institutionnels et les maisons de courtage sur le marché. À la fois, les commerçants individuels aimaient l'idée de pouvoir rivaliser sur un pied d'égalité sur le marché même s'ils ne voulaient pas passer de grosses commandes. Devoir remplir des commandes au prix annoncé était quelque chose que les teneurs de marché n'aimaient pas pour la plupart.

Avec des avancées telles que les marchés sont construits, ce système n'est plus obligatoire. Les traders peuvent désormais obtenir une exécution instantanée sur presque tous les ordres qu'ils passent sans le système d'exécution des petits ordres.