Investissement pilote automatique :les avantages et les inconvénients des fonds à échéance

Un nombre croissant d'Américains sautent l'occasion de jouer au magnat de Wall Street, choisir de mettre leurs portefeuilles d'investissement en pilote automatique à la place.

Le poids lourd de la gestion d'investissement The Vanguard Group prévoit que plus des trois quarts de ses clients 401(k) seront uniquement investis dans un programme d'investissement automatique d'ici 2022, selon le rapport « How America Saves 2018 » de la société. Le passage de l'investissement actif à l'investissement passif est mondial, selon une nouvelle étude de la Fed, et peut comporter des risques, y compris plus de pression sur les sociétés de courtage pour réussir.

Construire un portefeuille de placements bien diversifié peut être écrasant. Les fonds à date cible sont populaires car ils simplifient le processus pour les participants, dit Jean Young, analyste de recherche senior au Centre de recherche sur les investisseurs de Vanguard.

Fonds à échéance, souvent un type de fonds commun de placement, sont considérés comme des options d'investissement « définissez-le et oubliez-le », car une fois que les participants ont défini leur contribution à partir de leur chèque de paie et sélectionné les fonds, la composition de l'actif des fonds s'ajuste automatiquement, devenant lentement plus conservateur à mesure que les participants vieillissent et se rapprochent de la retraite.

« C'est pourquoi les fonds à date cible se développent chez Vanguard et tous les principaux fournisseurs, « Jeune dit. « C'est tout simplement plus facile pour les gens. »

A fin 2017, près de 6 participants sur 10 de Vanguard étaient uniquement investis dans un programme d'investissement automatique — contre seulement 1 sur 10 à la fin de 2003 et seulement 2 sur 10 à la fin de 2007. Plus de la moitié des participants (51 %) étaient uniquement investi dans un seul fonds à échéance, selon le rapport « How America Saves 2018 ».

Tout à fait, les fonds à date cible ont éclipsé 1 000 milliards de dollars d'actifs en 2017 après avoir enregistré un niveau record de 70 milliards de dollars de flux nets estimés au cours de l'année. Quatre-vingt-quinze pour cent de l'argent frais est allé vers des séries passives à date cible qui investissent principalement dans des fonds indiciels, selon le rapport 2018 Target-Date Fund Landscape de Morningstar Research Services.

Avantages des fonds à échéance

• Les fonds à date cible sont relativement faciles à opter, et de nombreux plans 401(k) inscrivent automatiquement les participants.
• Les frais pour les fonds à date cible suivent une tendance à la baisse sur plusieurs années, atteignant un ratio de dépenses pondéré de 0,66 % à la fin de 2017, selon Morningstar.
• Les fonds à date cible tiennent compte de l'âge de l'investisseur pour créer un portefeuille diversifié qui équilibre les risques.

Les fonds à date cible aident les gens à patauger dans l'investissement, dit Jennifer Shulman, propriétaire et directeur de Simply Balanced Solutions LLC, une société de gestion de fonds quotidienne professionnelle basée en Floride.

« Assez généralement, un fonds à date cible serait une très bonne chose pour vous permettre de sortir des sentiers battus et d'entrer sur le marché pour profiter de la croissance (du marché), ", dit Shulman. « Garder votre argent sur un CD (certificat de dépôt) ou un compte d'épargne est sacrément prudent, et vous n'allez pas gagner beaucoup d'argent.

Long terme, les gens voudront voir un planificateur financier certifié pour obtenir des conseils sur la bonne composition de portefeuille et des connaissances sur les limites de l'investissement passif via des fonds à date cible, elle dit.

Inconvénients des fonds à échéance

• Les fonds à date cible ne sont pas toujours une option d'investissement universelle.
• Les fonds à date cible peuvent devenir trop conservateurs trop rapidement pour certains investisseurs.
• Il existe des problèmes de stabilité financière liés à la concentration accrue dans la gestion passive des fonds.

Les fonds passifs ont aidé Vanguard et d'autres gestionnaires de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse à s'emparer d'une grande partie du marché de l'investissement, selon des experts de la Federal Reserve Bank de Boston et du Conseil des gouverneurs du Federal Reserve System.

Dans le document de travail « Le passage de l'investissement actif à l'investissement passif :des risques potentiels pour la stabilité financière ? » les analystes de la Fed suggèrent qu'"un événement idiosyncratique important dans une très grande entreprise" - comme une violation de la cybersécurité - pourrait conduire à une vague massive de personnes demandant leur argent, entraînant des conséquences financières négatives plus larges pour le marché.

Au niveau microéconomique, les investisseurs peuvent vouloir rencontrer un conseiller financier ou trouver une option qui répond à leurs besoins individuels, d'autant plus qu'ils approchent de la retraite.

« Il y a cette question :est-ce qu'une taille convient à tous ? En phase d'accumulation, le fonds à date cible fait un travail assez décent lorsque la seule chose que nous savons sur vous est l'année de votre retraite, « Jeune dit. "Finalement, nous devrions tous avoir une solution personnalisée qui tienne compte non seulement de ce que vous avez dans votre plan actuel avec votre employeur actuel, mais l'ensemble de votre image d'actif.