Qu'est-ce qu'un NFO ?

Une NFO (nouvelle offre de fonds) est un appel aux investisseurs lancé par une société de gestion d'actifs (AMC) pour investir de l'argent dans un nouveau fonds. Un AMC est une entreprise qui collecte de l'argent auprès de différents clients et place les fonds dans différentes opportunités d'investissement, comme les actions et l'immobilierImmobilierLes biens immobiliers sont des biens immobiliers qui se composent de terrains et d'améliorations, qui comprennent des bâtiments, agencements, routes, structure, et les systèmes utilitaires. Les droits de propriété donnent un titre de propriété à la terre, améliorations, et les ressources naturelles telles que les minéraux, les plantes, animaux, l'eau, etc..

Les AMC fixent généralement un montant d'argent particulier à investir dans un titre spécifique et divisent la totalité du capital en unités d'une valeur plus petite. Le prix unitaire d'un NFO, également connue sous le nom de Valeur nette d'inventaire (VNI)Valeur nette d'inventaire La valeur nette d'inventaire (VNI) est définie comme la valeur des actifs d'un fonds moins la valeur de ses passifs. Le terme « valeur liquidative » est couramment utilisé en relation avec les fonds communs de placement et sert à déterminer la valeur des actifs détenus. Selon la SEC, les fonds communs de placement et les Unit Investment Trusts (UIT) sont tenus de calculer leur valeur liquidative, peut aller de quelques dollars à plusieurs centaines de dollars.

Sommaire

• Une nouvelle offre de fonds (NFO) est un appel aux investisseurs à investir de l'argent dans un nouveau fonds.
• Une NFO est similaire à une offre publique initiale (IPO) dans le sens où l'argent des investisseurs est utilisé pour acheter des titres.
• Les NFO peuvent être émis pour un nombre limité de parts (fonds à capital fixe) ou peuvent être disponibles à l'achat et au rachat sur une base continue.

NFO vs IPO

Une offre publique initiale (IPO)Offre publique initiale (IPO)Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, copains, famille, et les investisseurs commerciaux tels que les investisseurs en capital-risque ou les investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse, c'est l'appel à lever des capitaux pour une nouvelle entreprise ou à lever des capitaux supplémentaires pour une entreprise existante. C'est similaire à une nouvelle offre de fonds dans le sens où une entreprise collecte une grosse somme d'argent auprès de différents investisseurs. Cependant, il est différent de NFO des manières suivantes :

1. Prix d'émission

La VNI d'une NFO est fixée sur la base du prix du titre dans lequel les fonds collectés seront investis. D'autre part, le prix d'une introduction en bourse est fixé par la société émettrice. Il peut être fixé au dessus ou en dessous de la valeur nominale de l'action, selon les préférences de l'émetteur.

2. Type d'investissement

Dans une introduction en bourse, l'investisseur investit son argent directement dans la société émettrice. Dans un NFO, cependant, les investisseurs donnent leur argent à l'AMC, lequel, à son tour, l'investit dans différents types de titres, y compris, mais sans s'y limiter, les stocks.

3. Commerce

Les actions achetées via une introduction en bourse peuvent être négociées sur une plate-forme boursièreNew York Stock Exchange (NYSE)La Bourse de New York (NYSE) est la plus grande bourse de valeurs au monde, hébergeant 82 % du S&P 500, ainsi que 70 des plus grands. D'autre part, certains types de NFO ne peuvent pas être négociés comme des actions. Ils ne peuvent être achetés qu'une seule fois et échangés au besoin.

Exemple pratique

Considérez l'exemple suivant. Une AMC lance un NFO pour un fonds fermé X pendant un an. Il fixe la valeur liquidative à 100 $ par part, et il y a 100 unités au total, fixant le capital total à 10 $, 000. Le taux de rendement annuel est de 15 %.

La personne A décide d'acheter 10 parts du Fonds X le 1er janvier le jour de son lancement. En raison d'une phase haussière sur le marché, le prix du fonds négociable passe à 120 $ par part le 31 mai et A vend toutes ses parts en bourse.

Le 1er octobre A achète à nouveau 10 unités de X à 110 $ et les conserve jusqu'à la fin de l'année, quand ils sont rachetés. La société paie 100 $ pour chaque part du fonds et fournit 15 $ par part à titre de rendement.

Le profit réalisé par A en espèces est de 250 $ (-1, 000+1, 200-1, 100+1, 150).

Les parts du fonds ne peuvent être rachetées qu'à la fin de la période spécifiée, mais la même chose peut être négociée en bourse. Cependant, la valeur liquidative par part ne change pas.

Maintenant, si le fonds X était un fonds à capital variableFonds communs de placement à capital variable et à capital variableDe nombreux investisseurs considèrent les fonds communs de placement à capital variable et les fonds communs de placement à capital variable similaires, car les deux fonds communs de placement leur permettent de mettre en commun leur capital à faible coût et avec le même VL à 100 $ par part et un taux de rendement annuel de 15 %, mais pas de limitation du nombre total de parts ou du capital total, il aurait pu être racheté à tout moment. La personne A achète 10 unités de X le 1er janvier donnant ainsi à l'entreprise 1 $, 000 à investir.

Le 31 mars A rachète 6 unités. Supposons que A soit le seul détenteur du fonds sur le marché. Par conséquent, la taille du fonds tombe maintenant à 400 $ (100 $ x 4). L'entreprise veut maintenir la taille du fonds à 1 $, 000, elle investit donc elle-même les 600 $ restants.

Le 1er octobre A décide d'acheter quatre unités de X. Maintenant, la société fixe la valeur liquidative à 150 $ par part (600 $/4). Le 31 décembre A rachète les huit unités de X pour un total de 1 $, 000.

Les parts du fonds peuvent être rachetées à tout moment, mais ils ne peuvent pas être échangés. Chaque fois que des parts sont achetées ou vendues par des investisseurs, la taille du fonds change et la valeur liquidative par part varie en conséquence.

Le profit réalisé par la personne A en espèces est de 120 $ (-1, 000 + 637,50 – 600 + 1, 082.50).

Est-il sûr d'investir dans une NFO ?

Il est très important d'effectuer une vérification des antécédents de l'AMC qui offre le NFO et de la sécurité dans laquelle le fonds sera investi. Un NFO comporte le risque supplémentaire de ne pas savoir à quoi ressemblera le portefeuille ou quel rendement les nouveaux titres sont susceptibles d'offrir.

Bien que les fonds soient une option d'investissement relativement plus sûre que les actions, les points suivants doivent être gardés à l'esprit lors de l'investissement dans les titres.

1. Historique d'AMC

Il est toujours préférable d'investir dans les fonds d'une AMC existante. Les investisseurs peuvent analyser les antécédents afin d'estimer la valeur de l'AMC et juger de la rentabilité de ses investissements.

2. Une valeur liquidative plus faible ne signifie pas nécessairement un meilleur investissement

Les investisseurs ont tendance à investir dans des fonds fermés car ils obtiennent des valeurs liquidatives inférieures à celles des fonds ouverts. Cependant, les fonds ouverts sont des systèmes existants avec un historique qui peuvent être évalués et sont, donc, moins risqué.

3. Investissez selon vos besoins personnels

Les NFO peuvent être lancés pour des fonds qui investissent dans différents types de titres. Un investisseur sans expérience préalable devrait investir dans une NFO qui investira dans un portefeuille de divers titres, tels que les actions d'entreprises de différents secteurs.

D'autre part, un investisseur aguerri cherchant à ajouter un type de sécurité spécifique à son portefeuille, dire, les actions des sociétés pharmaceutiques devraient investir dans un NFO pour le même.

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