Échanger

Qu'est-ce qu'un échange ?

Une bourse est un marché où les valeurs mobilières, marchandises, les dérivés et autres instruments financiers sont négociés. La fonction principale d'une bourse est d'assurer des transactions justes et ordonnées et la diffusion efficace des informations sur les prix pour tous les titres négociés sur cette bourse. Les échanges donnent aux entreprises, Gouvernements, et d'autres groupes une plate-forme à partir de laquelle vendre des titres au public investisseur.

Échanger

Points clés à retenir

• Les bourses sont des places de marché pour le commerce de valeurs mobilières, marchandises, dérivés, et d'autres instruments financiers.
• Les entreprises peuvent utiliser un échange pour lever des capitaux.
• Une entreprise doit avoir au moins 4 millions de dollars en capitaux propres pour être cotée à la Bourse de New York.
• Plus de 80 % des transactions à la Bourse de New York se font par voie électronique.
• La Bourse de New York existe depuis 1792.

Les échanges expliqués

Un échange peut être un lieu physique où les commerçants se rencontrent pour faire des affaires ou une plate-forme électronique. Ils peuvent également être appelés échange d'actions ou " bourse, " selon la situation géographique. Les échanges sont situés dans la plupart des pays du monde. Les bourses les plus importantes comprennent la Bourse de New York (NYSE), le Nasdaq, la Bourse de Londres (LSE), et la Bourse de Tokyo (TSE).

Échanges électroniques

Au cours de la dernière décennie, le commerce est passé à des échanges entièrement électroniques. L'appariement algorithmique sophistiqué des prix peut garantir des échanges équitables sans que tous les membres soient physiquement présents sur une salle des marchés centralisée.

Les opérations quotidiennes sont normalement effectuées sur plusieurs réseaux d'échange. Bien que certaines commandes puissent être traitées dans un emplacement physique comme le NYSE, la grande majorité des transactions sont effectuées par des moyens électroniques sans tenir compte d'un emplacement physique. Ce processus a entraîné une augmentation substantielle des programmes de trading à haute fréquence et l'utilisation d'algorithmes complexes par les traders sur les bourses.

Exigences d'inscription

Chaque bourse a des exigences d'inscription spécifiques pour toute entreprise ou groupe qui souhaite offrir des titres à la négociation. Certains échanges sont plus rigides que d'autres, mais les exigences de base pour les bourses comprennent des rapports financiers réguliers, rapports de revenus vérifiés, et les exigences minimales de capital. Par exemple, le NYSE a une exigence de cotation clé qui stipule qu'une entreprise doit avoir un minimum de 4 millions de dollars en capitaux propres (SE).

Les échanges donnent accès au capital

Une bourse est utilisée pour lever des capitaux pour les entreprises qui cherchent à se développer et à étendre leurs activités. La première vente d'actions par une société privée au public est appelée offre publique initiale (IPO). Les entreprises cotées en bourse ont généralement un profil amélioré. Avoir plus de visibilité peut attirer de nouveaux clients, des employés talentueux, et des fournisseurs désireux de faire affaire avec un leader de premier plan de l'industrie.

Les entreprises privées s'appuient souvent sur des sociétés de capital-risque pour investir, et cela se traduit généralement par une perte de contrôle opérationnel. Par exemple, une société de financement d'amorçage peut exiger qu'un représentant de la société de financement occupe un poste important au sein du conseil d'administration. Alternativement, les sociétés cotées en bourse ont plus de contrôle et d'autonomie car les investisseurs qui achètent des actions ont des droits limités.

Exemple concret d'un échange

La Bourse de New York est peut-être la plus connue des bourses aux États-Unis. Située à Wall Street à Manhattan à New York, et il a vu sa première transaction en 1792. Le parquet du NYSE voit les transactions d'actions se dérouler dans un format d'enchères en continu du lundi au vendredi de 9h30 à 16h.

Historiquement, les courtiers employés par les membres du NYSE faciliteraient les transactions en mettant aux enchères les actions. Le processus a commencé à s'automatiser dans les années 1990, et d'ici 2007, presque tous les stocks sont devenus disponibles via un marché électronique. Les seules exceptions sont quelques actions avec des prix très élevés.

Jusqu'en 2005, seuls les propriétaires de sièges sur la bourse pouvaient négocier directement sur la bourse. Ces sièges sont maintenant loués pour un an.