Pourquoi les banques de la Tunisie sont sa principale faiblesse économique

"Travail, liberté, dignité » était l'un des nombreux slogans que les Tunisiens ont scandé en 2011 pour exprimer leur frustration envers le gouvernement du président Ben Ali, qu'ils accusaient d'avoir pillé le pays pendant plus de deux décennies.

En moins de quatre semaines, La révolution du « jasmin » en Tunisie a forcé le président à fuir, et son régime à dégringoler.

Après le bouleversement, Les Tunisiens ont retrouvé leur État intact mais criblé de dettes, et leur société – avec son taux de chômage des jeunes qui oscille autour de 40 % – à la merci d'une économie chancelante basée sur le commerce touristique très volatile.

Le 22 mai, quelques semaines seulement après que les autorités tunisiennes eurent gelé les avoirs de huit hommes d'affaires soupçonnés de corruption, le gouvernement a lancé une vaste opération anti-greffe appelée Principales propriétés (Mains propres).

L'initiative répondait à la fragilité de l'économie tunisienne, où les banques publiques et privées représentent près de 50 % de la capitalisation boursière du pays. C'est peut-être l'une des raisons pour lesquelles la Banque Centrale de Tunisie (BCT) étudie actuellement une série de projets de loi visant à libérer le compte de capital pour stimuler l'investissement étranger et développer l'investissement des résidents à l'étranger.

Troubles et déboires des banques tunisiennes

La faiblesse de la gouvernance institutionnelle existait bien avant le soulèvement politique tunisien de 2011, et il y a eu plusieurs tentatives antérieures de restructuration du secteur bancaire.

En 1994, une loi a été votée pour réorganiser le marché boursier sous l'égide des bailleurs de fonds - le Fonds monétaire international, la Banque mondiale et l'Union européenne – dont les prêts étaient subordonnés à des réformes.

En 2005, une loi sur le renforcement de la sécurité financière a cherché à mieux équilibrer le cadre législatif et à améliorer la gouvernance d'entreprise.

Malgré ces efforts, la gouvernance dans le secteur bancaire continue de souffrir de problèmes structurels profondément enracinés. Dans un rapport Fitch Ratings de 2009, « Gouvernance d'entreprise :la perspective tunisienne », explique :

La nécessité de promouvoir la gouvernance bancaire devient évidente au regard de certaines statistiques. Le nombre élevé de prêts improductifs accordés par les banques publiques, par exemple, et la proportion importante de membres du conseil d'administration de la banque qui occupent également des fonctions politiques.

La révolution n'a pas aidé

La révolution tunisienne a ouvert des perspectives prometteuses. En théorie, une nouvelle démocratie, la liberté et la bonne gouvernance auraient dû encourager l'esprit d'entreprise et l'investissement.

Au lieu, la croissance économique a stagné en 2011, provoquant une augmentation du chômage et augmentant le besoin d’aide extérieure pour couvrir le déficit budgétaire de l’État.

Les attentats terroristes qui ont sévi en Tunisie ces dernières années non plus, aggravée par des épisodes de violence en Algérie et en Libye voisines, aidé la situation.

Les problèmes de la Tunisie d'avant 2011 se sont également aggravés, notamment l'essor de l'économie informelle, contrebande et la propagation de la corruption.

Grâce à la politique monétaire post-révolution de la Banque centrale de Tunisie, les banques ont eu accès aux liquidités nécessaires au financement de l'activité économique du pays. La crise a ainsi eu un effet limité sur les entreprises tunisiennes en allégeant leurs obligations financières et le système bancaire tunisien a pu maintenir sa fiabilité.

Alourdi par de multiples problèmes

Mais les banques elles-mêmes restent fragiles et sous-performantes, enchaînés par des niveaux élevés d'endettement improductif alors même qu'ils continuent à développer de nouveaux produits et services, tels que l'accès au compte à distance et les applications pour smartphone. D'autres problèmes incluent une faible capitalisation, des actifs de mauvaise qualité et un manque de fonds suffisants pour couvrir le risque de défaut.

Il ne fait aucun doute que le niveau élevé de la dette publique de la Tunisie – qui devrait atteindre 58% cette année – joue également un rôle central dans les troubles du pays.

Quoi de plus, les retraits de compte ont atteint de nouveaux sommets, laissant le secteur bancaire avec un énorme déficit de liquidité. Depuis la révolution, les particuliers et les entreprises ont privilégié les liquidités ou les investissements plutôt que de conserver leur argent sur des comptes bancaires ordinaires.

Ce déficit structurel a nécessité l'intervention de la BCT sous la forme d'importantes injections de capitaux qui ont accru son exposition au crédit et entraîné une baisse significative des réserves internationales.

La BCT a réduit le taux de réserve obligatoire pour les dépôts de moins de trois mois de 12% à 2%, et de 1,5% à 0% pour les dépôts entre 3 et 24 mois, permettant une réduction du solde courant ordinaire des banques supervisées par la BCT.

Les citoyens ordinaires paient le prix

Par conséquent, les banques se sont rabattues sur les hypothèques et les prêts aux particuliers.

À la fois, ils réclament des primes de risque de plus en plus élevées, et donc aussi des taux d'intérêt plus élevés. Pris entre leur pouvoir d'achat en chute libre et des taux d'intérêt incroyablement élevés sur les prêts bancaires, les Tunisiens ordinaires en paient le prix.

Selon l'institut national tunisien de la statistique, en mai de cette année, l'inflation a atteint 5%, le coût de la nourriture et des boissons est en hausse de 5,2 % et les prix des vêtements ont augmenté de 8,4 %.

Face à cette situation alarmante, les efforts de réglementation existants sont insuffisants. Parmi les autres politiques susceptibles d'améliorer leur gouvernance, les banques ont besoin de conseils d'administration compétents, administrateurs indépendants et responsables, visions stratégiques et le courage de prendre des décisions appropriées à des moments critiques.

Les administrateurs devraient être tenus de donner des orientations et d'exercer le contrôle nécessaire au bon fonctionnement des banques, tout en respectant les exigences réglementaires des pays dans lesquels ils opèrent.

Le chemin du retour à l'équilibre sera long pour la Tunisie, un petit pays aux ressources limitées. Sa propre instabilité politique et ses troubles, combinée à la menace du terrorisme à sa porte, rendre la tâche encore plus problématique.

Traduit du français par Alice Heathwood pour Fast for Word.