Les fonds d'amortissement expliqués :comment ils fonctionnent et leurs avantages

Lorsque vous achetez une obligation, vous constaterez peut-être qu’il existe une disposition sur un fonds d’amortissement. Alors, qu’est-ce qu’un fonds d’amortissement ? Il s'agit d'une mesure intéressante qui permet à une entité de créer un fonds dans le but de s'assurer qu'il existe un moyen de rembourser le principal à son échéance.

L'idée derrière un fonds d'amortissement est d'aider l'émetteur d'obligations à pouvoir rembourser sa dette à moindre coût.

Comment fonctionne un fonds d'amortissement

Normalement, le fonds d’amortissement est créé pour constituer un certain degré de capital afin de faciliter le remboursement de la dette. L'entité émettrice de l'obligation crée le fonds, puis utilise l'argent pour acheter les obligations en circulation sur le marché libre. Ainsi, au lieu d’attendre de rembourser le principal lorsque l’obligation arrive à échéance, l’émetteur rachète l’obligation sur le marché. Désormais, l'émetteur d'origine est le détenteur de l'obligation, la dette est donc effectivement remboursée.

Une autre façon d'utiliser un fonds d'amortissement pour racheter des dettes consiste à utiliser des obligations remboursables. Il s'agit d'obligations qui comportent des dispositions indiquant que l'émetteur peut rappeler l'obligation à un moment donné et pour un prix particulier. Avant d’investir dans une obligation, assurez-vous de revérifier les conditions de l’obligation pour savoir si elle est ou non remboursable par rapport au fonds d’amortissement. Si tel est le cas, cela signifie que vous devrez peut-être le revendre à prix réduit, ce qui signifie que vous ne recevrez pas autant d'intérêts.

Avantages et inconvénients d'un fonds d'amortissement

Pour l’émetteur d’obligations (souvent une société), le fonds d’amortissement peut contribuer à réduire les coûts et à réduire la dette. L’émission obligataire est conçue pour aider à lever des capitaux, mais il est possible que les entrées de capitaux s’améliorent et que l’émetteur soit en mesure de rembourser la dette plus tôt. Le fonds d'amortissement peut rendre cela possible. L'argent d'un fonds d'amortissement est utilisé pour acheter des obligations sur le marché libre, les rachetant dans le cadre des activités régulières du marché obligataire.

Il est également possible pour les émetteurs qui pensent être en mesure de rembourser la dette plus tôt de créer le fonds et d’émettre des obligations rachetables ou des obligations assorties de dispositions sur un fonds d’amortissement. De cette façon, ils ont le droit de racheter des obligations à prix réduit et de rembourser leur dette plus tôt.

Il existe également certains avantages pour les investisseurs. Un investisseur peut choisir d’acheter des obligations avec des fonds d’amortissement afin de limiter les risques. Un émetteur d’obligations doté d’un fonds d’amortissement est plus susceptible de rembourser la totalité de son capital. Si vous craignez un défaut de paiement, l'achat d'obligations avec des options de fonds d'amortissement peut vous aider à éviter ces problèmes.

Le principal inconvénient de l’achat d’une obligation avec une disposition de fonds d’amortissement est que vous pourriez perdre une partie de vos rendements attendus. Vous réduisez le risque de perdre votre capital, mais vous devrez peut-être supporter des pertes de taux d'intérêt car l'émetteur d'obligations est autorisé à racheter les obligations à rabais.

Examinez attentivement vos options avant de prendre la décision d’acheter ou non une obligation avec une option de fonds d’amortissement. Vous devez vous assurer que vous comprenez les risques ainsi que les récompenses.

Tom Drake

Tom Drake est le fondateur de MapleMoney et couvre la Fintech et les activités annexes sur Get Rich Slowly. Cet intérêt pour la technologie et pour gagner de l'argent est ce qui a conduit Tom à travailler en coulisses chez GRS. Tom a écrit pour U.S. News &World Report et a été présenté sur Forbes et Entrepreneur.

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