La règle des quatre pour cent pour des retraits en toute sécurité pendant la retraite :théorie contre réalité

La semaine dernière, J'ai écrit sur le problème des dépenses de retraite :combien devriez-vous dépenser pendant la retraite ? Si vous dépensez trop, vous courez le risque d'épuiser votre épargne. Mais si vous dépensez trop peu, vous sacrifiez la possibilité de tirer le meilleur parti de votre argent, pour « boire la vie jusqu'au lie ».

L'un des principes directeurs de la planification de la retraite est qu'il existe un « taux de retrait sécuritaire », un rythme auquel vous pouvez accéder à vos investissements pour que votre pécule dure trente ans (ou plus).

Par souci de simplicité, beaucoup de gens parlent de la « règle des quatre pour cent » : En général, il est sûr de retirer 4 % de votre portefeuille de placement chaque année sans risquer de manquer d'argent. (Cette « règle » se manifeste ici chez Get Rich Slowly quand je dis que vous avez atteint l'indépendance financière une fois que vous avez économisé 25 fois vos dépenses annuelles — 33 fois vos dépenses annuelles si vous voulez être prudent.)

Aujourd'hui, Je veux examiner de plus près la règle des quatre pour cent pour les retraits en toute sécurité – puis explorer pourquoi la théorie qui la sous-tend ne correspond pas toujours bien à la réalité de notre vie quotidienne.

La règle des quatre pour cent définie

Août dernier, William Bengen (qui a d'abord proposé la règle des 4 % dans un article de 1994), a participé à une discussion « demandez-moi n'importe quoi » au subreddit de l'indépendance financière.

Voici la principale question et réponse de ce fil (avec un formatage supplémentaire pour la lisibilité):

Question
La règle des 4 % est-elle toujours d'actualité dans l'économie d'aujourd'hui ? Quel taux de retrait en toute sécurité recommanderiez-vous à quelqu'un qui envisage une retraite de plus de 30 ans ?

Réponse
La « règle des 4 % » est en fait la « règle des 4,5 % » — je l'ai modifiée il y a quelques années sur la base de nouvelles recherches.

Le 4,5 % est le pourcentage que vous pouvez retirer « en toute sécurité » d'un portefeuille fiscalement avantageux (comme un IRA, Roth IRA, ou 401(k)) la première année de retraite, avec l'espoir que vous vivriez 30 ans à la retraite. Après la première année, vous « jetez » la règle de 4,5 % et augmentez simplement le montant en dollars de vos retraits chaque année en fonction du taux d'inflation de l'année précédente. Exemple :100 $, 000 dans un IRA à la retraite. Retrait de la première année 4 $, 500. L'inflation la première année est de 10%, donc le retrait de la deuxième année serait de 4 $, 950.

Maintenant, sur votre question spécifique. Je trouve que l'état de « l'économie » a peu d'incidence sur les taux de retrait sûrs. Deux choses comptent :

• Si vous rencontrez un marché baissier majeur au début de votre retraite, et/ou
• Si vous rencontrez une inflation élevée pendant la retraite.

Ces deux facteurs font baisser le taux de retrait en toute sécurité.

Ma recherche est basée sur des données sur les investissements et l'inflation remontant à 1926. Je teste les taux de retrait pour les dates de retraite commençant le premier jour de chaque trimestre, commençant le 1er janvier 1926. Le taux de retrait moyen en toute sécurité pour tous ces 200+ retraités est de, Croyez-le ou non, 7%!

Cependant, si vous rencontrez un marché baissier majeur au début de votre retraite, comme en 1937 ou 2000, qui tombe à 5,25 %. Ajoutez une forte inflation, comme cela s'est produit dans les années 1970, et cela vous ramène à 4,5%. Jusque là, Je n'ai vu aucune indication que la règle des 4,5% sera violée. Les retraités de 2000 et 2007, qui a connu de gros marchés baissiers au début de sa retraite, semblent aller bien avec 4,5%. Cependant, si nous devions rencontrer une décennie ou plus d'inflation élevée, ça pourrait changer les choses.

À mon avis, l'inflation est le pire ennemi du retraité. À mesure que votre « horizon temporel » augmente au-delà de 30 ans, comme on peut s'y attendre, le taux de retrait en toute sécurité diminue. Par exemple depuis 35 ans, J'ai calculé 4,3 % ; depuis 40 ans, 4,2 % ; et depuis 45 ans, 4,1%. J'ai un tableau répertoriant tout cela dans un livre que j'ai écrit en 2006…

Si vous prévoyez de vivre éternellement, 4% devraient le faire.

Voilà des informations utiles, et cela vient directement d'un homme qui fait des recherches sur ce sujet depuis 25 ans. Évidemment, C'est non garantie qu'un taux de retrait de quatre pour cent se maintiendra à l'avenir, mais il me suffit de continuer à suggérer que vous êtes financièrement indépendant une fois que vos économies atteignent 25 fois vos dépenses annuelles.

Mais voici le hic — et la raison pour laquelle j'écris cet article :d'après mon expérience, les dépenses de retraite anticipée sont ne pas une chose de niveau. Il fluctue d'année en année. Parfois, il fluctue énormément.

Le problème fondamental de la règle des quatre pour cent

En octobre dernier à Our Next Life, Tanja a écrit que le problème fondamental avec la règle des 4 % pour la retraite anticipée n'est pas la règle des 4 %. « Le problème fondamental de tout taux de retrait « sûr » est l'hypothèse sous-jacente du niveau des dépenses au fil du temps, " elle a dit.

Et vous n'avez pas besoin de planifier des années de sac poubelle suivies d'années de vie plus longues, comme nous sommes, d'anticiper l'augmentation des coûts à l'avenir. Vous pourriez être le budgétiseur le plus discipliné de tous les temps et avoir encore besoin de planifier l'évolution de vos dépenses au fil du temps.

Le problème, Tanja dit, est que de nombreux coûts - en particulier les coûts pour les dépenses importantes - peuvent dépasser l'inflation. Coûts des soins de santé, par exemple, explosent depuis des années. Il en va de même pour le coût de l'enseignement supérieur. Les coûts du logement ont également augmenté plus rapidement que l'inflation (et leur moyenne historique).

Pendant ce temps, La sécurité sociale et les retraites privées ont ne pas suivi le rythme de l'inflation. (C'est l'une des raisons pour lesquelles, comme beaucoup d'entre vous, Je ne considère même pas la sécurité sociale lors du calcul de mes chiffres de retraite. Oui, Je regarde mes bénéfices projetés de temps en temps. Mais pour moi, tout futur paiement SS sera un bonus, ne fait pas partie de mes calculs réels.)

Pour Tanja et Mark à Our Next Life, la solution à ce « problème fondamental » consiste à adopter une approche en deux phases de la retraite anticipée.

• Les deux premières décennies seront leurs « années sac à terre ». Pendant ce temps, ils devront compter sur l'argent de l'ordinaire, comptes de placement imposables. Afin de maximiser les chances de pérennité de leur argent, ils prévoient de vivre lean. Ils profiteront encore de la vie, mais ils le feront avec un budget réduit.
• Progressivement, ils introduiront des revenus locatifs. Puis, quand ils auront 60 ans, ils auront accès à des comptes de retraite fiscalement avantageux. (Plus, bien sûr, ils devraient encore avoir de l'argent dans des comptes imposables.) À ce moment, ils ont l'intention d'augmenter leurs dépenses.

J'aime cette approche car elle repose sur l'attente que les dépenses augmenteront avec l'âge, qu'ils le veuillent ou non. Une partie de cette augmentation viendra parce qu'ils en auront marre de vivre avec moins, mais une partie viendra aussi de forces extérieures - de l'inflation, des coûts des soins de santé. Je pense qu'ils sont intelligents.

Mon expérience avec les dépenses de retraite anticipée

De mon expérience personnelle, dépenses pendant la retraite — surtout retraite anticipée — n'a pas été uniforme. Il peut y avoir une ligne de base vers laquelle vous tendez (comme revenir à la moyenne, essentiellement), mais certaines années tu passes beaucoup, et certaines années, vous passez un peu.

Je le considère comme étant similaire à la bourse. Sur le long terme, les actions offrent un rendement réel de 6,8 %. C'est leur moyenne. Mais la moyenne est ne pas Ordinaire. Quelques années, les actions chutent de 20 %. Les autres années, ils sont en hausse de 40 %. Mais ils sont très rarement à ou près de 6,8 %.

Le même concept s'applique aux dépenses de retraite anticipée.

J'ai atteint l'indépendance financière en 2009 lorsque j'ai vendu Get Rich Slowly. (Mon revenu de ce site était tel que j'aurais atteint le FI en 2011 sans la vente. La vente a accéléré le processus.) Depuis lors, mes dépenses et mes revenus ont fluctué sauvagement chaque année.

En 2010, par exemple, J'ai gagné six chiffres (oui, malgré avoir vendu le blog) mais a dépensé très peu. Je n'avais pas d'hypothèque. Kris et moi avons cultivé beaucoup de notre propre nourriture. J'ai travaillé à domicile. Je n'avais pas encore succombé au virus du voyage.

Mon revenu élevé a continué pendant quelques années, puis a fortement baissé. Je crois que c'est pourquoi j'ai été audité par l'IRS (bien que vous ne puissiez jamais être vraiment certain). Depuis quelques années, J'ai eu la chance de gagner 20 $, 000 dans un an - même si j'espère gagner plus maintenant que j'ai racheté Get Rich Slowly.

Pendant ce temps, mes dépenses ont été, bien, variable.

Au cours de 2012, Je n'ai pas dépensé beaucoup. Quand Kris et moi avons divorcé, J'ai emménagé dans un appartement bon marché et je ne suis pas beaucoup sorti. Lorsque j'ai acheté mon condo en 2013, cependant, il y avait beaucoup de dépenses imprévues. Alors que Kim et moi étions sur la route dans le camping-car pendant quinze mois, nos dépenses étaient relativement faibles. Mais cette année ? Cette année, J'ai dépensé plus de 100 $, 000 — et ce n'est qu'en juin !

Heureusement, la plupart de ces dépenses sont de nature non-consommateur - racheter Get Rich Slowly, rénover la maison - mais c'est toujours dépenses. (Et le nouveau bain à remous ? Eh bien, c'est 100 % de dépenses de consommation !)

Mon expérience avec les retraits anticipés de la retraite

C'est ainsi que je dépenser mon argent à la retraite anticipée. Mais comment puis-je réellement obtenir l'argent à dépenser? Comment puis-je le convertir de comptes de placement à mon compte courant ? Cela aussi a tendance à varier.

Dans les premières années, quand je gagnais encore beaucoup d'argent, Je n'ai pas eu besoin de puiser dans mon portefeuille d'investissement. Mes dépenses étaient financées par mes revenus, comme ça l'a toujours été. (Et il me restait de l'argent à ajouter à ma réserve !)

Après que mes revenus se sont taris, J'ai dû changer d'approche. J'ai dû commencer à exploiter mes comptes de placement. Je n'ai pas essayé d'optimiser ce processus (bien que je devrais probablement le faire). Tout ce que je fais, c'est encaisser d'importantes « sommes forfaitaires » de fonds communs de placement.

En général, J'essaie de maintenir un solde sur mon compte courant compris entre 10 $, 000 et 20 $, 000. C'est mon « fonds de roulement », J'imagine. Lorsque mon solde descend en dessous de 5 000 $, Je regarde mes dépenses prévues pour les 6 à 12 prochains mois, puis encaisser un fonds commun de placement ou un autre.

Je constate également que je dois racheter des actions lorsque j'ai des dépenses ponctuelles importantes.

• Acheter un condo? Il est temps de vendre.
• Acheter un VR ? Il est temps de vendre.
• Rachat Devenir riche lentement ? Il est temps de vendre.

Il y a un énorme inconvénient à cette approche. Chaque fois que je vends des actions d'un fonds commun de placement, Je prends un coup d'impôt. Ce coup fiscal est assez faible (le taux de 15 % des plus-values ​​à long terme), mais ça pique quand même.

L'année dernière, J'ai décidé que je voulais essayer une approche différente. Au lieu de faire des retraits forfaitaires, Je voulais une stabilité, source fiable de revenus. J'ai rencontré mon conseiller en placement. Lui et moi avons restructuré le fonctionnement de mes comptes. Au lieu de réinvestir les intérêts et les dividendes, mes fonds communs de placement virent maintenant de l'argent dans un compte en espèces.

Je n'utilise pas cette nouvelle approche depuis assez longtemps - et j'ai continué à avoir des dépenses énormes - donc je ne suis pas sûr des implications réelles. Je suppose (sur la base des hypothèses que mon planificateur et moi avons faites) est que mon compte de placement imposable fournira environ 15 $, 000 par an. Combiné avec mes revenus provenant d'autres sources, cela suffira à couvrir les dépenses courantes, mais je devrai toujours encaisser des sommes forfaitaires chaque fois que j'aurai une dépense imprévue importante.

Parce que je ne veux pas adopter l'approche forfaitaire, l'un de mes objectifs financiers à moyen terme est de constituer un solde dans une sorte de compte en espèces (ou en espèces). Je veux que cela soit ma source de dépenses opérationnelles. Si les choses se passent bien chez Get Rich Slowly, mes revenus de ce site peuvent servir de source de financement pour le nouveau compte.

Comment dépensez-vous à la retraite?

Durant la dernière décennie, Je n'ai eu aucune année de revenus et de dépenses que je pourrais considérer comme normales. Zéro. Certaines années, j'ai gagné beaucoup d'argent; certaines années, j'ai fait très peu. Certaines années, je n'ai pas dépensé beaucoup; certaines années, j'ai dépensé une tonne. Franchement, tout cela semble un peu fou.

Quand je regarde mon plan actuel et ma situation actuelle, cependant, il semble que les prochaines années se dirigent vers une sorte de normalité. J'espere. Aussi amusant et excitant que cela ait été de profiter de toutes ces aventures - créer et vendre une entreprise (puis la racheter), voyager aux États-Unis dans un camping-car, acheter et rénover une vieille maison — j'ai soif de routine. J'aspire aussi à avoir un budget mensuel stable.

Donc, c'est ainsi que j'ai géré les retraits et les dépenses de retraite. Je considère la règle des quatre pour cent comme un idéal, mais qui n'a pas été applicable à ma propre vie. Pas encore, de toute façon.

Mais je ne suis qu'un gars - et un étrange à cela. J'aimerais entendre les autres.

Comment faire tu gérer les retraits de placements à la retraite? Et comment gérez-vous les dépenses? (Ou, si vous n'êtes pas encore à la retraite, quel est votre plan pour ces choses ?) Votre niveau de dépenses est-il ? Est-ce qu'ils fluctuent énormément comme le mien? Que faites-vous quand vous avez besoin d'argent ? Retirez-vous automatiquement quatre pour cent (ou un autre montant) chaque année ? Utilisez-vous uniquement ce que vos comptes génèrent en dividendes et en intérêts ? Tirez-vous des sommes forfaitaires? Comment sont les choses pour tu ?