Actions de catégorie B

Que sont les actions de catégorie B ?

Les actions de classe B sont une classification d'actions ordinaires qui peut être accompagnée de plus ou moins de droits de vote que les actions de classe A. Les actions de catégorie B peuvent également avoir une priorité de remboursement inférieure en cas de faillite.

Une description détaillée des différentes catégories d'actions d'une société est incluse dans le prospectus de la société, statuts, et charte.

Points clés à retenir

• Les actions de classe B sont émises par les sociétés en tant que classe d'actions ordinaires avec moins de droits de vote et une priorité de dividende inférieure à celle des actions de classe A.
• Une telle structure à deux classes pourrait être instituée si les propriétaires initiaux de l'entreprise voulaient vendre la majorité de leur participation dans l'entreprise tout en conservant le contrôle et en prenant des décisions clés.
• Les actions de catégorie B peuvent également faire référence à des actions de fonds communs de placement qui ne comportent aucune charge de vente.

Actions de catégorie B

Comprendre les actions de catégorie B

Différentes classes d'actions au sein d'une même entité confèrent généralement des droits différents à l'actionnaire. Par exemple, une société ouverte peut offrir deux catégories d'actions ordinaires en circulation :les actions ordinaires de catégorie A et les actions ordinaires de catégorie B. Cette structure à deux classes est généralement décidée lorsqu'une entreprise devient publique pour la première fois et émet des actions sur le marché secondaire par le biais d'une introduction en bourse.

Les actions de catégorie B ont généralement une priorité de dividende inférieure à celle des actions de catégorie A et moins de droits de vote. Cependant, les différentes classes n'affectent généralement pas la part des bénéfices d'un investisseur moyen ou ne bénéficient pas du succès global de l'entreprise. Certaines sociétés proposent plus de deux catégories d'actions (par exemple, Classe C et D) pour diverses raisons. Parfois, une entreprise proposera une deuxième catégorie d'actions dont le cours est inférieur afin d'attirer des investisseurs individuels par opposition aux actionnaires institutionnels, par exemple, les actions de catégorie A de Berkshire Hathaway (BRK.A) se négociant à environ 330 $, 000 (à compter de septembre 2020) et ses actions de catégorie B (BRK.B) à un prix plus acceptable de 220 $ par action.

Pouvoir de vote des classes d'actions

Un investisseur doit rechercher les détails des classes d'actions d'une entreprise lorsqu'il envisage d'investir dans une entreprise avec plus d'une classe. Par exemple, une entreprise privée qui décide d'entrer en bourse émet généralement un grand nombre d'actions ordinaires, mais il peut fournir à ses fondateurs, cadres, ou d'autres parties prenantes importantes avec une catégorie différente d'actions ordinaires comportant plusieurs voix pour chaque action. L'augmentation du nombre d'actions avec droit de vote donne aux principaux initiés de l'entreprise un plus grand contrôle sur les droits de vote, le conseil d'administration de la société (B of D), et les actions d'entreprise. Étant donné que les principaux initiés peuvent conserver des droits de vote majoritaires sans détenir plus de la moitié des actions en circulation, les initiés peuvent défendre la société contre des prises de contrôle hostiles. Tant que les grandes parties prenantes détenant un plus grand nombre d'actions avec droit de vote dirigent l'entreprise avec succès, les investisseurs individuels n'ont pas à s'inquiéter.

Bien que les actions de catégorie A soient souvent considérées comme ayant plus de droits de vote que les actions de catégorie B, ce n'est pas toujours le cas :les entreprises essaieront parfois de masquer les inconvénients associés à la possession d'actions avec moins de droits de vote en nommant ces actions « Classe A » et celles ayant plus de droits de vote « Classe B ».

Actions de catégorie B de fonds communs de placement

En ce qui concerne les désignations de fonds communs de placement, les courtiers en fonds communs de placement mandatés recommandent généralement les actions de catégorie A aux investisseurs individuels. Les parts de fonds ont une charge de vente, ou commission, que les investisseurs doivent payer lors de l'achat des actions du fonds. Les investisseurs achetant un grand nombre d'actions, ou qui ont des actions dans d'autres fonds offerts par la même société de fonds communs de placement, peuvent bénéficier de remises sur la charge. Les actions de catégorie A peuvent avoir des frais 12B-1 inférieurs, ou des frais de commercialisation et de distribution, que les autres classes d'actions.

En revanche, Les parts de fonds communs de placement de catégorie B n'ont pas de frais d'acquisition. Les investisseurs qui achètent des actions de catégorie B peuvent à la place payer des frais lors de la vente de leurs actions, mais les frais peuvent être supprimés lors de la détention des actions pendant cinq ans ou plus. En outre, Les actions de catégorie B peuvent être converties en actions de catégorie A si elles sont détenues à long terme. Bien que l'absence de charge signifie que la totalité du prix d'achat des actions est investie dans le fonds commun de placement, plutôt que d'avoir un pourcentage soustrait d'avance, Les actions de classe B ont 12B-1 et des frais de gestion annuels plus élevés que les actions de classe A.