Taux d'enchère d'échange de billets de banque (BBSY)

Qu'est-ce que le taux d'enchère d'échange de billets de banque (BBSY) ?

Le Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) est un taux d'intérêt de référence australien coté et diffusé par le fournisseur de données Thompson Reuters Information Service. Le BBSY est généralement utilisé par des institutions financières ou des sociétés s'engageant dans des swaps de taux d'intérêt et des transactions connexes.

Points clés à retenir

• BBSY, ou taux d'enchère d'échange de billets de banque, est le taux couramment utilisé par les banques, institutions financières, et les investisseurs puisqu'il déterminait les taux d'intérêt flottants à court terme.
• Ce type de taux est utilisé pour déterminer de nombreux taux partout dans le monde, pas seulement en Australie. Ils peuvent avoir des noms différents mais sont généralement appelés « taux de swap ».
• Le taux est assez simple comme instrument mais peut avoir des répercussions puissantes lorsqu'il s'ajuste de presque n'importe quelle manière.

Comprendre BBSY

En Australie, le BBSY est le taux d'intérêt utilisé sur les marchés financiers pour le prix et l'évaluation des titres en dollars australiens et utilisé par les banques pour emprunter de l'argent et pour déterminer les taux d'intérêt flottants à court terme. Le BBSY est géré par ASX Ltd, qui exploite la principale bourse nationale d'Australie et le marché des dérivés sur actions.

Le BBSY est publié quotidiennement à 10 h 15 sur Thomson Reuters et Bloomberg LLP. Les taux publiés sont utilisés par les institutions financières au niveau national pour calculer les taux d'intérêt sur les contrats financiers, pour un processus transparent et efficace dans le système financier du pays.

Le BBSY est utilisé comme taux de base pour le financement par emprunt. Il est similaire au London Interbank Offer Rate (LIBOR). Le BBSY est dérivé du BBSW - Bank Bill Swap Rate - qui est calculé comme la moyenne des meilleures offres et meilleures offres nationales (NBBO), arrondi à quatre décimales.

Ce prix moyen moyen est mis à disposition par des autorités indépendantes à l'aide d'un algorithme transparent basé sur les informations de nombreuses institutions financières. Le BBSY est calculé et fourni de manière similaire, sauf au lieu de mi-prix, le prix acheteur moyen est utilisé.

Exemple du BBSY

Un bon exemple de l'endroit où le taux d'achat d'échange de billets de banque entre en jeu est dans un accord d'échange de taux d'intérêt simple vanille. Un swap de taux d'intérêt est un contrat conclu par deux contreparties qui acceptent d'échanger des flux de paiements d'intérêts entre elles pendant une période de temps prédéterminée. Une partie échange des paiements d'intérêts fixes et reçoit des paiements d'intérêts variables qui dépendent du mouvement du BBSY.

Afin de décider quel taux d'intérêt est utilisé pour déterminer les montants des paiements dans l'accord, le BBSY est convenu au début de l'accord comme taux de référence. Le taux variable utilisé dans les swaps de taux d'intérêt est BBSY plus (ou moins) une marge, par exemple. BBSY + 35 points de base.

Considérons deux sociétés qui concluent un swap de taux d'intérêt dans lequel la société XYZ verse des paiements fixes à et reçoit des paiements variables de la société ABC. Le taux d'intérêt fixe semestriel est de 2%, et le taux variable est de BBSY + 0,35% à payer sur une base semestrielle. Les paiements doivent être échangés sur un montant nominal de 1 million de dollars. Le jour où le montant du paiement est calculé, XYZ paiera ½ x 2 % x 1 million de dollars =10 $, 000 à ABC. En supposant que le BBSY est de 1,90 %, ABC versera ½ x (1,90 % + 0,35 %) x 1 million de dollars =11 $, 250 à XYZ.