Pré-commercialisation

Qu'est-ce que le pré-marché ?

Le pré-marché est la période d'activité commerciale qui se produit avant la session de marché régulière. La séance de négociation pré-marché a généralement lieu entre 8 h 00 et 9 h 30 HNE chaque jour de bourse. De nombreux investisseurs et commerçants surveillent l'activité de négociation pré-marché pour juger de la force et de la direction du marché en prévision de la séance de négociation régulière.

Comprendre la pré-commercialisation

L'activité de négociation avant commercialisation a généralement un volume et une liquidité limités ; donc, les grands écarts acheteur-vendeur sont courants. De nombreux courtiers de détail proposent des opérations de pré-marché mais peuvent limiter les types d'ordres pouvant être utilisés pendant la période de pré-marché. Plusieurs courtiers à accès direct permettent à l'accès aux négociations pré-marché de commencer dès 4 h 00 HNE du lundi au vendredi.

Il est important de se rappeler qu'il y a très peu d'activité pour la plupart des stocks si tôt le matin, sauf s'il y a des nouvelles. La liquidité est également extrêmement mince, la plupart des actions n'affichant que des cotations tronquées. Fonds indiciels cotés en bourse (ETF), comme le SPDR S&P 500 ETF, ont des cotations mobiles en raison de la négociation des contrats à terme S&P 500. Bon nombre des principaux avoirs les plus largement détenus dans les indices de référence peuvent également évoluer en cas d'écart important à la hausse ou à la baisse dans les contrats à terme S&P 500. Des actions telles que Apple Inc. ont tendance à se négocier dès 4 h 00 HNE.

Le trading après les heures normales a été introduit avant le trading avant bourse. La Bourse de New York a introduit le négoce après les heures d'ouverture en juin 1991 en prolongeant les heures d'ouverture d'une heure. Cette décision était une réponse à la concurrence accrue des échanges internationaux à Londres et à Tokyo et des échanges privés, qui offrait plus d'heures de trading. 2,24 millions d'actions ont changé de mains en deux séances de négociation. Au cours des années, à mesure que les échanges sont devenus de plus en plus informatisés et que la portée d'Internet s'est étendue au-delà des frontières, NYSE a commencé à étendre le nombre d'heures de négociation disponibles pour la négociation, permettant éventuellement les échanges pré-marché entre 4h00 et 9h30.

Points clés à retenir

• La négociation pré-commercialisation est une négociation qui a lieu entre 4 h et 9 h 30 HNE.
• Le trading pré-marché se caractérise par de faibles volumes de liquidité et des spreads bid-ask importants.

Négociation pré-commercialisation

Étant donné que le marché est si étroit avant 8 h HNE, il y a très peu d'avantages à négocier si tôt. En réalité, cela peut être assez risqué en raison du glissement possible des spreads bid-ask exceptionnellement larges. La plupart des courtiers commencent l'accès avant la mise en marché à 8 h 00 HNE. C'est à ce moment que le volume augmente simultanément dans tous les domaines, en particulier pour les actions indiquant un écart supérieur ou inférieur en fonction des nouvelles ou des rumeurs. Les indications pré-marché pour une action peuvent être particulièrement délicates pour les commerçants et ne doivent être interprétées qu'à la légère. Les actions peuvent sembler solides avant la mise en marché, seulement pour inverser la direction au marché normal ouvert à 9 h 30 HNE. Seuls les traders les plus expérimentés devraient envisager de trader en pré-marché.

L'un des avantages de la négociation avant commercialisation est la possibilité d'avoir un aperçu rapide des réactions aux communiqués de presse. Cependant, la quantité limitée de volume peut donner une perception de force ou de faiblesse qui peut être trompeuse et fausse lorsque le marché s'ouvre alors que le volume réel entre en jeu. La négociation pré-marché ne peut être exécutée qu'avec des ordres limités via des réseaux de communication électronique (ECN), comme Archipelago (ARCA), Instinet (INCA), Island (ISLD) et Bloomberg Trade Book (BTRD). Les teneurs de marché ne sont pas autorisés à exécuter des ordres avant 9 h 30 HNE. cloche d'ouverture.