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Comment un Gamma Squeeze a lancé GameStop Stock plus haut

Les actions de GameStop Corp. (NYSE :GME) sont sur une course folle, explosant au-dessus de 1, 500% de plus le mois dernier. L'une des principales raisons derrière cette histoire incroyable est ce qu'on appelle une "pression gamma".

De nombreux commerçants en entendent parler pour la première fois, donc nous faisons une plongée profonde sur ce que cela signifie et pourquoi cela a poussé le stock si haut.

Tu vois, GameStop n'est pas sur une fusée parce que les gens aiment tellement le stock. Bien qu'il y ait beaucoup de taureaux qui ont vu GameStop comme un jeu de valeur il y a quelques mois, c'est un bond de prix incroyable qui l'a fait sortir du domaine de l'évaluation normale.

Une partie de ce qui a propulsé sa montée en flèche est venue de la vente à découvert et des traders d'options d'achat.

Le titre était attaqué par des vendeurs à découvert, qui empruntent des actions pour les vendre, dans l'espoir de les racheter à un prix inférieur lorsque l'action chutera. Cependant, le problème était que l'intérêt court, ou le pourcentage du total des actions en circulation qui ont été empruntées pour vendre à découvert, était supérieur à 100 %.

De nombreux investisseurs ont entendu parler d'un « short squeeze » qui peut forcer tous ces vendeurs à découvert à racheter ces actions à n'importe quel prix. Leurs pertes peuvent être énormes, donc ils sont prêts à payer pour fermer leurs positions, et cette demande supplémentaire est comme du carburant de fusée pour le stock.

GameStop a été frappé par une courte pression épique.

Mais c'était la première phase de cette folie commerciale. Le suivant était le vrai gros titre.

Le "Gamma Squeeze" qui a poussé GameStop plus haut

Les investisseurs ont commencé à acheter des options d'achat hors de la monnaie, et beaucoup d'entre eux. Cela a forcé les teneurs de marché d'options - les personnes qui prennent directement l'autre côté de ces transactions pour créer un marché ordonné - à acheter des actions de GameStop pour se couvrir contre les appels qu'ils ont dû vendre aux acheteurs initiaux. Le cours de l'action a grimpé en flèche.

"Gamma" est l'un de ces termes d'options - les Grecs - qui décrivent comment le prix d'une option change en fonction du prix d'exercice et du temps restant avant l'expiration. (Pour en savoir plus sur la négociation d'options, consultez notre guide complet.)

Les teneurs de marché utilisent le « delta » pour décider du nombre d'actions d'une action qu'ils doivent acheter pour se couvrir. Delta mesure de combien le prix d'une option bouge pour chaque mouvement de 1 $ dans l'action sous-jacente. Plus l'action se rapproche du prix d'exercice de l'option d'achat, plus le delta est élevé et plus le prix de l'option évolue rapidement.

Gamma est un dérivé de delta, et il décrit à quelle vitesse delta change. Alors que le cours de l'action grimpe, le gamma aussi. Et gamma se déplace plus rapidement que delta. Considérez la variable X comme delta. Dans ce cas, gamma est plus comme X au carré. Il se déplace exponentiellement plus vite.

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