Que représentent les contrats à terme Nasdaq et autres contrats à terme ?

Un contrat à terme représente un accord juridiquement contraignant entre deux parties. Dans le contrat, l'une des parties s'engage à payer à l'autre la différence de prix depuis la conclusion du contrat jusqu'à la date d'expiration du contrat. Les contrats à terme se négocient en bourse et permettent aux traders de verrouiller les prix des actifs sous-jacents nommés dans les contrats. Les deux parties ont connaissance de la date d'expiration et des prix de ces contrats, qui sont généralement établis à l'avance.

Chaque contrat comporte un multiplicateur qui gonfle sa valeur, ajouter un effet de levier à la position. Les contrats peuvent être négociés sur le côté long ou court sans restrictions ni règles de hausse. Il existe de nombreux contrats à terme différents, y compris ceux qui traitent des actions, marchandises, devises, et index. Dans cet article, nous expliquons les bases des contrats à terme sur indices et ce qu'ils représentent.

Points clés à retenir

• Un contrat à terme sur indice est un accord juridiquement contraignant entre un acheteur et un vendeur, et il suit les prix des actions de l'indice sous-jacent.
• Il permet aux traders d'acheter ou de vendre un contrat sur un indice financier et de le régler à une date future.
• Le S&P 500, Dow, et les contrats à terme Nasdaq se négocient sur le système CME Globex et sont appelés contrats E-mini.
• Le multiplicateur de contrat détermine la valeur en dollars de chaque point de mouvement des prix.

Contrats à terme sur indices

Comme un contrat à terme ordinaire, un contrat à terme sur indice est un accord juridiquement contraignant entre un acheteur et un vendeur. Il permet aux traders d'acheter ou de vendre un contrat sur un indice financier et de le régler à une date future. Un contrat à terme sur indice permet de spéculer sur les mouvements de prix d'indices comme le Nasdaq 100.

Comme les contrats à terme suivent le prix de l'actif sous-jacent, Les contrats à terme sur indices suivent les prix des actions de l'indice sous-jacent. Les contrats Nasdaq 100 suivent les cours des actions des 100 plus grandes sociétés cotées à la bourse Nasdaq. De la même manière, Les contrats à terme Dow et S&P 500 suivent les prix de leurs actions respectives. Tous ces contrats à terme sur indices se négocient en bourse.

Le contrat à terme sur indice reflète l'indice au comptant sous-jacent et agit comme un précurseur de l'action des prix sur la bourse où l'indice est utilisé. Les contrats à terme sur indices se négocient en continu tout au long de la semaine de marché, à l'exception de brèves pauses pour le règlement et l'entretien.

E-Mini Contrats

Le S&P 500, Dow, et les contrats à terme Nasdaq 100 se négocient sur le système CME Globex et sont appelés contrats E-mini. Les contrats sont mis à jour quatre fois par an, avec expiration au cours du troisième mois de chaque trimestre.

Les contrats à terme E-mini se négocient du dimanche soir au vendredi après-midi, offrant aux commerçants un accès presque continu au marché pendant la semaine ouvrable. La liquidité a tendance à se tarir entre la clôture du marché boursier américain et l'ouverture des bourses européennes au petit matin. Les spreads et la volatilité peuvent se creuser pendant ces périodes, l'ajout de coûts de transaction importants aux nouvelles positions.

Les contrats à terme E-mini se négocient du dimanche soir au vendredi après-midi aux États-Unis.

Que se passe-t-il si le contrat à terme E-mini Nasdaq 100 se négocie à la hausse avant l'ouverture des marchés boursiers américains ? Cela signifie que l'indice monétaire Nasdaq 100 se négociera à la hausse après la cloche d'ouverture. Les contrats suivent de près les indices américains pendant les heures normales de négociation des marchés boursiers. Cependant, les contrats à terme seront facturés plus ou moins cher parce qu'ils représentent les prix futurs attendus plutôt que les prix actuels.

Les contrats indiquent des évaluations approximatives pour le jour de bourse suivant lorsque les marchés américains sont fermés. Les prix sont basés sur les perceptions concernant les événements du jour au lendemain et les données économiques et les mouvements sur les marchés financiers connexes. Les marchés des changes, qui se négocient également près de 24 heures par jour, peuvent avoir un impact substantiel sur les prix à terme lorsque les bourses américaines sont fermées. Les mouvements importants à la hausse ou à la baisse des bourses étrangères jouent également un rôle important dans la détermination des prix à terme au jour le jour.

Multiplicateurs de contrat

Le multiplicateur de contrat détermine la valeur en dollars de chaque point de mouvement des prix. Le multiplicateur E-mini Dow est de 5, ce qui signifie que chaque point Dow vaut 5 $ par contrat. Le multiplicateur E-mini Nasdaq est de 20, d'une valeur de 20 $ par point, tandis que le E-mini SP-500 comporte un multiplicateur de 50 d'une valeur de 50 $ par point. Si le Dow baisse de 100 points, alors l'acheteur perdra environ 500 $ tandis qu'un vendeur à découvert gagnera environ 500 $.

Il est essentiel de réaliser qu'un multiple de contrat plus élevé n'implique pas nécessairement plus de risque car les indices ont des valeurs différentes. Par exemple, le Dow Jones a clôturé à 25, 383.11 le 29 mai. En même temps, le Nasdaq 100 a terminé à 9, 555.52, alors que le S&P 500 a clôturé à 3, 044.31. Supposons qu'une coïncidence étonnante ait eu lieu, et les trois indices ont augmenté précisément de 1%. Puis, un contrat E-mini Dow augmenterait d'environ 1 $, 269, un contrat E-mini Nasdaq 100 augmenterait d'environ 1 $, 911, et un contrat E-mini S&P 500 augmenterait en valeur d'environ 1 $, 522. La volatilité de l'indice sous-jacent a également un impact sur le risque.

Les contrats à terme sur indices sont évalués au marché, ce qui signifie que le changement de valeur pour l'acheteur du contrat est indiqué dans le compte de courtage à la fin de chaque règlement quotidien jusqu'à l'expiration. Supposons que le Dow baisse de 100 points en un seul jour de bourse. Puis, environ 500 $ seront prélevés sur le compte de l'acheteur du contrat et placés sur le compte du vendeur à découvert au moment du règlement.