Pourquoi la bourse monte-t-elle ? Voici quelques raisons traditionnelles et actuelles.

Au cours de la dernière année, l'économie américaine a été durement touchée par la pandémie de COVID-19. De nombreux Américains ont subi des pertes de revenus en raison de licenciements ou de congés. Le produit national brut du pays a chuté au printemps et à l'été 2020. Les entreprises, en particulier les petites entreprises locales, ferment ou font faillite en nombre alarmant.

Pourtant, à travers toutes ces conditions, le marché boursier semble prospérer. Après la chute massive des indices boursiers en mars 2020, le marché des valeurs mobilières s'est progressivement redressé au cours des neuf derniers mois de l'année. L'indice industriel Dow Jones a enregistré des gains records, clôturant au-dessus de 30 000 pour la première fois de son histoire.

Pourquoi le marché boursier est-il en hausse, alors même que l'économie globale est encore largement dans les limbes ?

Pourquoi la Bourse monte-t-elle ?

Les influences "habituelles"

Bien qu'aucune théorie ne puisse expliquer suffisamment chaque facteur influençant la hausse ou la baisse du marché boursier, il existe quelques éléments communs qui aident à répondre à la question :"Pourquoi les actions montent... ou baissent-elles ?"

L'offre et la demande

Le système de marché libre est construit sur la théorie de l'offre et de la demande de produits et de marchandises. La bourse reflète cette philosophie. Si les actions d'une entreprise donnée sont très demandées, les investisseurs versent de l'argent dans cette entreprise et le prix de l'action augmente. Lorsque la demande ralentit et que l'activité de vente augmente, le prix baisse.

Revenus

Chaque société cotée en bourse publie des rapports trimestriels sur la situation financière. Chaque rapport décrit le chiffre d'affaires réalisé par l'entreprise sur une période donnée. Les bénéfices sont l'indicateur clé (mais pas le seul) de ces rapports que les investisseurs recherchent. Ils indiquent la demande des consommateurs pour leur produit ou service. L'augmentation des revenus implique plus de valeur. Mais d'autres types de données financières, comme les dépenses et les dettes, sont également prises en compte dans les calculs du cours de l'action.

Sentiment des investisseurs

"Sentiment" est un mot délicat à utiliser ici. Cela implique que la bourse est motivée par l'émotivité, ce qui est vrai dans une certaine mesure, mais pas toujours sage. De véritables experts recherchent, analysent les données et tiennent compte de la santé du marché pour prédire la performance future d'une action. Mais il serait faux de dire que l'émotivité - surtout lorsqu'elle se propage d'un investisseur à l'autre - n'affecte pas les mouvements boursiers de temps en temps, pour le meilleur ou pour le pire.

Les événements affectent la confiance des consommateurs

L'actualité dicte souvent l'activité boursière. Selon la nature de ces événements, la confiance des clients et des investisseurs dans la santé globale de l'entreprise et de l'économie augmente ou diminue. Les conflits internationaux, les changements de politique budgétaire gouvernementale, les catastrophes naturelles, l'inflation et les avancées technologiques sont autant d'événements qui peuvent faire grimper ou baisser les actions de certaines entreprises ou secteurs d'activité.

Ce sont quatre des éléments les plus généraux qui affectent les fluctuations des marchés boursiers. Ensuite, nous examinerons certaines des causes et des caractéristiques les plus courantes qui provoquent une tendance haussière du marché boursier.

La Réserve fédérale imprime plus d'argent

La Réserve fédérale a ce qui semble être une solution simple pour soutenir une économie lente :mettre plus d'argent en circulation. Cela signifie à la fois imprimer du papier-monnaie réel et injecter électroniquement de l'argent dans les banques commerciales et certains titres d'État. Tout cet argent doit être dépensé ou investi d'une manière ou d'une autre. Lorsque c'est le cas, l'économie reprend vie, les investisseurs se sentent en mesure d'augmenter leurs achats d'actions et le cours des actions augmente.

En retour, le gouvernement fédéral reçoit beaucoup d'obligations, qui sont soutenues par des versements hypothécaires. Ceci est fait pour ressusciter une économie stagnante en stimulant l'émission de prêts bancaires, en renforçant la masse monétaire et en générant davantage de dépenses de consommation. L'augmentation des liquidités peut également être utilisée pour rembourser la dette fédérale.

Certains experts et politiciens avertissent que l'argent que la Réserve fédérale "fabrique" peut avoir un effet négatif, comme la création d'une bulle artificielle dans certains secteurs d'activité qui peut éventuellement exploser. S'il y a trop d'argent dans le système et pas assez de produits pour suivre le rythme, cela peut provoquer de l'inflation, ce qui rend les consommateurs plus susceptibles d'attendre pour faire des achats importants et ralentit l'économie.

Les taux d'intérêt sont bas

Le gouvernement fédéral est responsable de la fixation des taux d'intérêt. En termes simples, les frais d'intérêt représentent la façon dont les créanciers et les émetteurs de prêts gagnent leur vie et se prémunissent contre les pertes dues aux remboursements de prêts manqués.

Le gouvernement autorise les prêteurs à percevoir un certain pourcentage de chaque prêt qu'ils émettent à titre de profit, en plus des remboursements prévus d'un client prêteur. Les clients obtiennent les biens discrétionnaires dont ils ont besoin (maisons, voitures, meubles, etc.) sans avoir à épargner pour eux, tandis que les créanciers obtiennent une compensation financière pour leurs ennuis.

Lorsque les taux d'intérêt sont bas, davantage d'emprunteurs ont accès à des prêts, ce qui rend plus probable qu'ils pourront se permettre les articles coûteux qu'ils souhaitent acheter. Lorsque les entreprises sont en mesure d'effectuer d'importants achats d'équipement, cela peut avoir un impact positif sur l'activité, la productivité et la production des travailleurs. Toutes ces réactions aux faibles taux d'intérêt encouragent l'économie à se redresser.

Des taux d'intérêt plus élevés, en revanche, se traduisent par une baisse du revenu disponible. Parfois, il est nécessaire d'augmenter les taux pour « corriger » certaines conditions du marché, comme la hausse de l'inflation. Mais la baisse des taux d'intérêt est l'un des principaux moyens par lesquels le gouvernement fédéral peut accélérer la fin d'une récession et encourager les consommateurs à relancer l'économie.

Sentiment du marché, attentes et conseils d'experts

Les marchés d'investissement sont souvent influencés par la psychologie des foules. Si plusieurs investisseurs se sentent optimistes quant au marché boursier, vous constaterez généralement une augmentation globale de l'activité et des valeurs des actions dans plusieurs secteurs. Nous appelons cela un marché haussier. A l'inverse, si le pessimisme ou la prudence dominent l'état d'esprit collectif des investisseurs, la bourse ralentit et se dévalorise, ce que l'on appelle un marché baissier.

Le problème avec le sentiment du marché est que, même si son effet sur l'activité boursière ne peut être nié, il n'est pas toujours basé sur un examen rationnel des faits et des données. Le sentiment du marché est particulièrement sensible aux événements soudains et imprévisibles qui ne reflètent pas nécessairement la valeur à long terme d'une matière première. Bien qu'il soit insensé d'ignorer complètement les effets du sentiment du marché, il doit être perçu comme une force du marché qui n'est pas toujours étayée par la réalité, l'histoire ou l'analyse fondamentale.

Lors de l'examen du sentiment du marché, il est essentiel de comprendre quelle est l'opinion dominante sur certains secteurs actuellement, sous réserve d'une interprétation aussi raisonnable que possible. Parfois, un expert peut refléter un sentiment du marché complètement hors cible ou non fondé sur la réalité. D'autres fois, ils peuvent le clouer. L'important est de traiter chaque opinion avec un scepticisme initial et de la soumettre à davantage de recherches. Aucun sentiment du marché ne doit toujours être pris au pied de la lettre.

Acheter les trempettes

"Achetez bas, vendez haut" est le cliché le plus courant que vous entendez lorsque les gens se passent de conseils d'achat d'actions - mais c'est généralement vrai. Lorsque les investisseurs voient la valeur d'une action de premier ordre chuter, ils sont plus enclins à y adhérer s'ils pensent que le ralentissement n'est que temporaire et que l'entreprise est sur le point de regagner ses pertes temporaires.

Depuis la récession de 2008-2009, « acheter la baisse » de certaines actions et les conserver lorsque leurs prix remontent a été une stratégie solide. Après avoir subi cette dernière correction massive, le marché boursier a connu une croissance uniforme avec seulement quelques brèves périodes de ralentissement. Les entreprises qui ont survécu à la récession ont trouvé plusieurs investisseurs prêts à acheter lorsque le cours de leurs actions était bas, ce qui a entraîné davantage d'achats d'actions, plus d'activité commerciale et une augmentation de la valeur des actions.

Certains investisseurs actifs font tapis sur les actions proposées à bas prix. Encore une fois, cette activité est parfois affectée par un sentiment de marché irrationnel et à grande échelle; mais parfois, il est basé sur des recherches raisonnables et calculées. Comme pour tout achat d'actions, un examen attentif des forces actuelles du marché et un examen des projections réalistes peuvent guider votre décision.

La santé du marché boursier n'est pas la même que la santé économique globale

Quand on demande "Pourquoi les actions augmentent-elles ?", on parle d'un aspect très spécifique de l'économie.

Le marché boursier n’est qu’un indicateur parmi d’autres de la santé économique globale d’un pays. Ce n'est pas le seul déterminant. La bourse ne représente que les intérêts économiques de ceux qui y investissent effectivement.

Le National Bureau of Economic Research affirme que 84 % de la valeur totale du marché des valeurs mobilières – actions, obligations, fonds communs de placement, etc. – sont contrôlés par les 10 % des ménages américains les plus riches. En juin 2020, Gallup a déterminé que seulement 55 % de tous les Américains possédaient des actions. Cela laisse 45 % de la population dont la prospérité économique est liée à son propre emploi (ou à son absence), à ​​sa propre épargne, à ses biens immobiliers, à son profil d'endettement, à ses actifs et à ses passifs.

Ainsi, alors qu'une économie régionale ou locale peut souffrir d'un chômage élevé, d'un faible produit brut ou d'une activité de consommation tiède, le marché boursier peut être florissant parce que suffisamment d'investisseurs pensent que l'avenir global s'annonce prometteur.

Pourquoi le marché boursier est-il en hausse en ce moment ?

Compte tenu de toutes ces forces traditionnelles qui influencent généralement la hausse du marché des valeurs mobilières, quels sont les facteurs en jeu actuellement qui affectent le marché des valeurs mobilières, même si l'économie globale met plus de temps à se relancer ? Pourquoi la bourse est-elle en hausse ? Il y a plusieurs raisons possibles :

Il y a plus d'investissements dans les entreprises qui soutiennent la vie quotidienne en cas de pandémie

Après la chute du marché boursier en mars 2020 en raison des inquiétudes suscitées par la pandémie, les investisseurs ont commencé à avoir une vision plus longue des titres qui prospéreraient pendant et après la crise du COVID. Certains secteurs ont connu des avantages immédiats. Par exemple, Zoom, Netflix et Amazon ont tous fait des gains, tout comme d'autres produits et services qui se sont adaptés. Les investissements continus dans ces propriétés ont augmenté l'activité du marché.

Plus d'argent est imprimé

La Réserve fédérale imprime de l'argent dans des proportions quasi record pour éviter une autre récession aussi longtemps que possible, ce qui stimule l'activité économique des investisseurs. De plus, la promesse d'accords de relance pour relancer l'économie alimente l'optimisme et la santé des marchés boursiers.

Il existe des taux d'intérêt bas, maintenant et dans un avenir immédiat

La Réserve fédérale a également promis de maintenir les taux d'intérêt proches de zéro jusqu'à la fin de 2023, ce qui encourage la poursuite des dépenses de consommation.

Plus d'investisseurs effectuent plus d'activités

L'année 2020 a vu un grand bond du nombre d'investisseurs complètement nouveaux sur le marché boursier. Cette activité a contribué à augmenter la valeur des actions à tous les niveaux.

Les gens ont une vision optimiste de l'avenir

Le marché boursier est tout au sujet des projections et des attentes futures. À l'heure actuelle, les investisseurs sont optimistes quant au fait que de nombreuses entreprises ont un avenir prometteur, surtout maintenant qu'un vaccin contre le COVID-19 se dirige vers le grand public, que les blocages se relâchent et que le public reprend le flux régulier de l'activité économique. À l'inverse, un long retard dans le vaccin peut rapidement tempérer l'optimisme. Mais pour l'instant, un espoir réaliste encourage l'activité boursière.

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