Maintenant que Jeff Bezos prend sa retraite en tant que PDG d'Amazon, Devriez-vous vendre vos actions ?

Mardi Amazone ( AMZN - Obtenir une évaluation ) a annoncé des résultats impressionnants au quatrième trimestre. La société a dépassé les 100 milliards de dollars de revenus trimestriels pour la première fois de son histoire et a affiché un bénéfice supérieur aux attentes des analystes. Pourtant, ces résultats ont été éclipsés par la nouvelle selon laquelle le PDG et fondateur Jeff Bezos quitte ses fonctions en août et sera remplacé par Andy Jassy, ​​PDG d'Amazon Web Services (AWS).

Bezos a été un PDG emblématique, et son dynamisme a été la clé du succès d'Amazon. En moins de 30 ans, Amazon est passé de libraire en ligne à deuxième plus grand détaillant au monde, avec une capitalisation boursière de 1,7 billion de dollars et 1,3 million d'employés. Naturellement, les investisseurs se demandent si le départ de Bezos signifie que les jours de gloire de l'action sont terminés.

Nous pouvons répondre à cette question en examinant les qualifications du nouveau PDG et en examinant des cas similaires de fondateurs quittant leur entreprise. Un autre point positif est que Bezos reste dans l'entreprise en tant que président exécutif, et il continuera à être impliqué dans les grandes décisions stratégiques. Ces facteurs indiquent que les investisseurs ne devraient pas se précipiter pour vendre des actions. Plutôt, ils doivent considérer toute faiblesse temporaire comme une opportunité d'achat.

Un successeur qualifié

Le PDG nouvellement annoncé, Andy Jassy, est hautement qualifié pour le rôle. Il a débuté sa carrière chez AMZN en tant que responsable marketing intermédiaire en 1997 et a rapidement gravi les échelons. À un moment donné, il était le chef d'état-major de Bezos, l'observant toute la journée.

À un certain point, Jassy était surnommé le « double cerveau » de Bezos en raison de sa capacité à anticiper la pensée de Bezos, poser des questions pertinentes, et repousser ses décisions. Selon Ann Hiatt, L'ancien assistant de direction de Bezos, Jassy a été sélectionnée « pour être un partenaire d'entraînement pour Jeff intellectuellement ». Il a été impliqué dans des décisions clés telles que le lancement d'AWS, Amazon Prime, et les activités logistiques d'Amazon et ont contribué à la célèbre culture de l'entreprise.

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Plus important encore, Jassy a dirigé le développement d'AWS. Initialement, La frustration de Bezos était que les projets de développement de logiciels pour Amazon prendraient toujours plus de temps que prévu. Bezos a chargé Jassy de résoudre le problème. Il a conclu que le goulot d'étranglement était que les développeurs passaient plus de temps sur la construction de l'infrastructure plutôt que sur le logiciel lui-même. Ainsi, ils ont repensé la pile technologique de bas en haut pour créer une infrastructure plug and play.

Ce projet était une entreprise massive qui a obligé Amazon à refaire toute son infrastructure technologique sans perturber ses opérations quotidiennes. Une fois, il a été complété avec succès, Jassy a eu l'idée de créer une entreprise autour de leur nouvelle infrastructure et d'aider d'autres entreprises à résoudre ce problème. C'est ainsi qu'AWS a commencé.

C'est devenu une véritable success story. AWS a été lancé en 2002 et est désormais le fournisseur de services cloud le plus populaire au monde. AWS a suivi la philosophie d'Amazon en déployant continuellement de nouveaux produits et mises à jour. En 2020, AWS a représenté 12 % du chiffre d'affaires de l'entreprise et 64 % de son résultat net.

Transitions précédentes

Au cours de la dernière décennie, nous avons vu des changements de PDG dans les entreprises technologiques à méga-capitalisation, tels que l'alphabet (GOOG), Microsoft ( MSFT - Obtenir une évaluation ), et pomme ( AAPL - Obtenir une évaluation ). Chaque transition a ses similitudes et ses différences, mais en fin de compte, ces transitions n'ont pas affecté de manière significative la trajectoire de l'entreprise.

Chez GOOG, le fondateur Larry Page a quitté ses fonctions de PDG en 2015 et a été remplacé par Sundar Pichai. Depuis, Le cours de l'action Google a augmenté de 230 %, ce qui est nettement mieux que le gain de 84 % du S&P 500 au cours de la même période.

La trajectoire de carrière de Pichai était similaire à celle de Jassy en ce sens qu'il dirigeait certaines des parties de l'entreprise à la croissance la plus rapide, telles qu'Android, Chrome, et Google Drive. Le succès de Pichai dans ces rôles, en plus des rumeurs selon lesquelles d'autres entreprises lui offriraient le poste de PDG, fait de lui une sélection naturelle pour reprendre l'entreprise.

Chez MSFT, Steve Ballmer a succédé à Bill Gates en tant que PDG en 2000. Ballmer a été l'un des premiers employés et a dirigé plusieurs divisions de l'entreprise telles que les opérations, Ventes, et le développement du système d'exploitation. Comme Jassy, Ballmer a travaillé en étroite collaboration avec le fondateur tout au long de sa carrière, et il a pu faire avancer sa vision. Le cours de l'action MSFT a sous-performé avec Ballmer en tant que PDG, bien que cela soit attribué en partie à l'éclatement de la bulle technologique.

En 2014, Satya Nadella a pris la direction de Ballmer. Comme Jassy, Nadella était le chef de la division cloud de Microsoft, et sa sélection était une reconnaissance que la croissance future de l'entreprise viendrait des entreprises clientes. Son mandat a été assez réussi avec le stock de MSFT en hausse de 635% jusqu'à présent dans son mandat.

La transition de Steve Jobs à Tim Cook chez AAPL en 2011 a également des parallèles avec Jassy, ​​ce qui augmente la confiance dans le choix. Cook était le bras droit de Jobs qui s'occuperait des opérations et des détails, ce qui permettait à Jobs de se concentrer sur des idées de haut niveau et la capacité de suivre ses intérêts dans le rôle. Par conséquent, Cook avait une compréhension très profonde de l'entreprise.

Dernières pensées

Comme Tim Cook, La relation de travail étroite de Jassy avec Bezos et sa connaissance de l'entreprise lui confèrent les bonnes bases pour assumer le rôle de PDG d'AMZN. Clairement, Bezos a confiance en lui étant donné leur étroite relation de travail. En outre, il a fait ses preuves en lançant et en faisant d'AWS un géant qui est le moteur de croissance de l'entreprise.

Davantage, il a été dit que Jassy était en lice pour des postes de PDG dans de nombreuses entreprises, c'était donc le jeu de Bezos pour le garder chez Amazon. En restant président exécutif, Bezos continuera à être impliqué dans les décisions importantes. Tout comme les changements de direction chez AAPL, GOOG, et MSFT se sont avérés être des opportunités d'achat à long terme, il est probable que l'histoire se répète avec AMZN.

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