Les partages Pinterest sont sur le point de monter en flèche

Pinterest (NYSE : ÉPINGLES) devrait publier ses résultats du quatrième trimestre demain après la cloche. La plate-forme de découverte de produits et d'idées en ligne a été l'un des plus grands gagnants de la pandémie ; les actions ont à peu près quadruplé depuis le début de 2020.

La pandémie a eu un impact net positif sur Pinterest – la baisse de l'action sur le Pfizer (NYSE :PFE) les nouvelles sur les vaccins n'étaient pas sans raison - mais ce serait une erreur de rejeter les perspectives post-pandémiques de Pinterest (il y en a une bouchée).

Pinterest a un potentiel de monétisation énorme

Aux Etats-Unis, Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) de Pinterest était de 3,85 $ au troisième trimestre. ça a l'air bien a coté Facebook (NASDAQ : FB) 7,89 $ ARPU et Twitter (NYSE :TWTR) 4,30 $ ARPU . Mais ces chiffres sont globaux pour Facebook et Twitter.

L'ARPU de Pinterest pour les utilisateurs en dehors des États-Unis n'est que de 21 cents. En plus de ça, près de 80 % des 442 millions d'utilisateurs de Pinterest proviennent de l'extérieur des États-Unis. L'ARPU global de l'entreprise est légèrement supérieur à 1 $.

Vous réagissez probablement à ces chiffres de l'une des deux manières suivantes :

1. Que diable fait Pinterest ?
2. Si cette entreprise peut mieux monétiser les utilisateurs internationaux, Attention!

Heureusement, Pinterest va dans la bonne direction. Cet ARPU de 21 cents est en hausse de 66% en glissement annuel, et l'entreprise continue d'investir dans sa présence internationale. Lors de l'appel des résultats du troisième trimestre, Le directeur financier Todd Morgenfeld a déclaré :« À l'international, Je dirais que nous avons commencé à investir de manière plus agressive il y a environ un an et demi pour doter en personnel des bureaux en Europe occidentale et obtenir une couverture directe sur le terrain, renforcer nos équipes dans les pays anglophones en dehors des États-Unis. Et ces efforts se sont intensifiés en termes d'investissements au cours de l'année dernière et au début de la première partie de cette année. »

L'ARPU pour les utilisateurs américains sera toujours supérieur à celui des utilisateurs non américains ; les États-Unis sont l'un des pays les plus riches du monde par habitant et la base d'utilisateurs non américains comprend Pays en voie de développement . Cela dit, si Pinterest peut obtenir l'ARPU non américain jusqu'à 1 à 2 $ au cours des prochaines années, les revenus à l'échelle de l'entreprise augmenteraient. Beaucoup.

Le manque de controverse de Pinterest est un avantage

Facebook et Twitter ont été embourbé dans la controverse pendant la majeure partie des huit derniers mois, entraînant le boycott des annonceurs. Ces annonceurs prennent leur argent et le dépenser avec Pinterest . La plate-forme est « brand safe ». Il est difficile de mettre en colère des dizaines de millions de personnes lorsque vos utilisateurs publient des recettes de cuisine et des rénovations de cuisine.

Les géants des médias sociaux semblent s'en sortir à long terme, mais la réputation de propreté irréprochable de Pinterest pourrait donner un coup de fouet à son ARPU à long terme.

Une bonne partie de la croissance est incluse dans le prix

Au 3e trimestre Pinterest a généré 442,6 millions de dollars de revenus, en hausse de 58 % en glissement annuel. Un BPA de 13 cents par action était beaucoup plus élevé que le centime par action rapporté à la même période il y a un an. Wall Street attend encore plus de Pinterest au quatrième trimestre; 647 millions de dollars de chiffre d'affaires (en hausse de 61,8% en glissement annuel) et 32 ​​cents de BPA (en hausse de 167,9% en glissement annuel).

Pinterest se négocie à 19,6 fois les ventes à terme et 114,5 fois les bénéfices à terme. Mais le stock n'est pas si cher quand on y pense. ARPU de Pinterest, pour tous les utilisateurs, pourrait potentiellement doubler ou tripler. En même temps, l'entreprise continue de développer sa base d'utilisateurs à un rythme rapide ; il était en hausse de 37% en glissement annuel au troisième trimestre.

Les ours craignent que le taux de croissance récent de Pinterest ne soit pas durable. Et c'est – à certains égards. Pinterest reçoit beaucoup de nouvelles inscriptions et d'engagements en raison de la pandémie. Que se passe-t-il lorsque les gens peuvent faire autre chose que préparer des biscuits et refaire leur salle de bain ?

Mais même si le taux de croissance de la base d'utilisateurs est réduit de moitié à l'avenir, c'est encore beaucoup de croissance. Quant à l'engagement, la société a vu 7 fois le téléchargement de vidéos au troisième trimestre 2020 par rapport au troisième trimestre 2019, c'est plus qu'un coup de pouce pandémique.

Comment jouer à Pinterest ?

Il y a un risque à acheter des actions d'une entreprise qui se négocie à une évaluation si élevée, mais dans le cas de Pinterest, le risque semble valoir la récompense.

L'action récente des prix semble cependant un peu baissière.

Après avoir chuté sur un volume supérieur à la moyenne, les actions se sont redressées sur un volume plus léger et se situent juste en deçà des sommets récents.

Cela dit, un rapport solide sur les bénéfices rendrait l'action récente des prix non pertinente. Avec de bonnes chances que cela se produise, il y a un argument pour entrer aujourd'hui.