S&P600

Qu'est-ce que le S&P 600 ?

Le S&P 600 est un indice d'actions à petite capitalisation géré par Standard and Poor's.

Il suit un large éventail de petites entreprises qui répondent à des exigences spécifiques de liquidité et de stabilité. Ceci est déterminé par des métriques spécifiques telles que le flottant public, capitalisation boursière, et la viabilité financière parmi quelques autres facteurs.

Points clés à retenir

• Le S&P 600 est un indice de référence pour les actions à petite capitalisation publié par Standard and Poors.
• Les actions doivent avoir une capitalisation boursière de 700 à 3,2 milliards de dollars, ce qui empêche également le chevauchement avec les indices à plus grande capitalisation de S&P.
• Plusieurs FNB indiciels et fonds communs de placement permettent aux investisseurs de suivre la performance de l'indice S&P 600 small cap.
• La principale raison d'investir dans les petites capitalisations est évidente qu'elles ont plus de marge de croissance que les grandes capitalisations.
• Les actions à petite capitalisation ne sont pas suivies d'aussi près par les analystes professionnels, permettant aux investisseurs de « entrer » dans ces entreprises alors qu'elles volent sous le radar de Wall Street.
• Les actions à petite capitalisation ont des caractéristiques différentes de celles des actions à moyenne et à grande capitalisation, donnant aux actions à petite capitalisation d'importants avantages de diversification.
• Les limites à l'investissement dans le S&P 600 incluent le risque de volatilité, risque commercial, Risque de liquidité, et un manque de couverture des analystes.

Comprendre le S&P 600

Le S&P 600 est comparable à l'indice Russell 2000 en ce sens que les deux mesurent la performance des actions à petite capitalisation, mais le premier couvre une gamme d'actifs beaucoup plus étroite. Pour cette raison, le S&P 600 ne surveille qu'environ 3 à 4 % du total des actions investissables aux États-Unis. Depuis juin 2021, il y avait 601 actions suivies dans l'indice avec une capitalisation boursière moyenne d'environ 1,5 milliard de dollars.

La capitalisation boursière à inclure dans l'indice S&P 600 à petite capitalisation doit se situer entre 700 millions de dollars et 3,2 milliards de dollars pour s'assurer que les actifs individuels ne chevauchent pas les plus grands indices S&P 500 ou S&P 400 à moyenne capitalisation.

Une ventilation par secteur montre qu'une grande partie des sociétés cotées opèrent dans l'industrie, consommateur discrétionnaire, financiers, et la technologie de l'information. Le plus petit nombre d'entreprises font des affaires dans les services publics et les services de communication.

Investir dans le S&P 600

Il n'est pas possible d'acheter et de vendre directement un indice, mais plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) existent pour les investisseurs cherchant à négocier le S&P 600. Les plus actifs transitent par les iShares de Blackrock, les ETF SPDR de State Street, et l'Avant-garde.

L'une des raisons pour lesquelles les investisseurs choisissent ces fonds est de saisir l'énorme potentiel de hausse offert par les actions à petite capitalisation. La vérité est que bon nombre des entreprises les plus prospères quittent l'indice de référence lorsqu'une place s'ouvre dans l'un des plus grands indices. D'autres raisons de quitter l'indice incluent une fusion ou une radiation de la bourse.

Les ETF suivants tentent de suivre la performance du S&P 600 :

• Le FNB iShares Core S&P à petite capitalisation (IJR) : Lancé le 22 mai, 2000, l'IJR cherche à répliquer passivement les résultats d'investissement du S&P 600. Au 17 juin, 2021, l'ETF affichait un actif de près de 71 milliards de dollars, un volume moyen sur 30 jours d'environ 3 millions, et un ratio de dépenses de 0,06 %. Les plus grands avoirs de l'ETF comprennent GameStop, Omnicell, Saïa, Macy's, Néogénomique, et industries graphiques.
• Le FNB SPDR Portfolio S&P 600 Small-Cap (SPSM) : Lancé en 2013, le MSPS offre une autre façon passive d'investir dans le S&P 600. Depuis juillet 2013, 2021, le FNB avait un actif de 4,2 milliards de dollars et un ratio de dépenses de 0,05 %. Comme l'IJR, Les plus grands avoirs du MSPS comprennent GameStop et Omnicell.
• Le FNB Invesco S&P SmallCap Value with Momentum (XSVM) : Lancé en 2005, le XSVM offre aux investisseurs une approche plus « active » pour investir dans le S&P 600. Plus précisément, l'indice est composé de 120 titres du S&P 600 avec les « scores de valeur » et les « scores de momentum » les plus élevés. Depuis le 18 juin, 2021, le FNB avait un actif de 380 millions de dollars et un ratio de dépenses de 0,39 %. Avec GameStop, ses plus grandes participations comprennent Veritiv Corp, Aliments naturels unis, Plaines vertes, et ODP Corp.
• Le FNB Invesco S&P SmallCap Momentum (XSMO) : Lancé également en 2005, XSMO est composé de 120 titres du S&P 600 ayant les scores de momentum les plus élevés. Depuis le 18 juin, 2021, le FNB avait un actif de 169 millions de dollars et un ratio de dépenses de 0,39 %. Ses plus grandes participations comprennent MicroStrategy, Trupanion, et Arconic.

Avantages d'investir dans le S&P 600

Plus d'espace pour grandir

La principale raison d'investir dans les petites capitalisations est évidente :elles ont plus de marge de croissance que les grandes capitalisations. Des géants comme Microsoft, Pomme, et Wal-Mart génèrent tous des revenus de plus de 100 milliards de dollars. Naturellement, augmenter les ventes rapidement et de manière significative est beaucoup plus difficile pour ces sociétés de premier ordre.

D'autre part, il est très courant de trouver des sociétés à petite capitalisation qui doublent voire triplent leurs ventes chaque année. Pourquoi? Parce qu'ils travaillent à partir d'une si petite base de ventes pour commencer.

En d'autres termes, il est beaucoup plus facile pour un logiciel à petite capitalisation d'offrir des rendements « multi-ensacheurs » au cours des 10 prochaines années que Microsoft.

Sous-suivi par Wall Street

Une autre grande raison pour laquelle les petites capitalisations surperforment est qu'elles ne sont pas suivies d'aussi près par les analystes professionnels. Cela permet aux investisseurs de « entrer » dans ces entreprises alors qu'elles volent sous le radar de Wall Street.

Les grands fonds communs de placement doivent généralement investir avec des règles de « limite » qui les empêchent de détenir, dire, 10% d'une entreprise, ou en utilisant 5% de leur fonds sur n'importe quelle action. Donc, pour les fonds communs de placement avec des milliards d'actifs, les actions à petite capitalisation ne font tout simplement pas bouger l'aiguille.

Avantage bonus :Diversification

Un autre grand avantage des actions à petite capitalisation est la diversification.

Les actions à petite capitalisation ont des caractéristiques différentes de celles des actions à moyenne et à grande capitalisation. Ils se comportent différemment. Ainsi, les actions à petite capitalisation peuvent ajouter des avantages de diversification importants.

Limites du S&P 600

Investir dans des sociétés de petite taille peut offrir des rendements potentiels plus élevés que les actions à grande capitalisation, mais il présente également plusieurs défis.

De nombreuses sociétés cotées sur le S&P 600 ont une faible empreinte géographique et ont tendance à souffrir lorsque le dollar s'affaiblit.

En théorie, cela incite à commercer à l'étranger plutôt que d'acheter à un petit entreprise nationale. Un coup à la croissance des bénéfices aurait probablement également un impact sur le cours de l'action.

Les petites capitalisations ont beaucoup d'espace pour se développer car elles travaillent avec une base de vente plus petite. Bien, c'est parce que ces entreprises sont souvent de jeunes startups. Et avec les jeunes startups viennent des modèles économiques non prouvés, des équipes de direction moins expérimentées, et des ressources financières limitées.

En raison de ces facteurs, l'avenir est beaucoup plus difficile à prévoir pour les sociétés à petite capitalisation que pour les sociétés de premier ordre (qui gagnent des milliards d'année en année).

Plus de risques associés aux investissements à petite capitalisation

1. Risque de volatilité

Le risque de volatilité fait référence à la mesure dans laquelle le prix des actifs fluctue à la hausse et à la baisse. Plus la volatilité est élevée, plus l'investissement est risqué.

Étant donné que l'avenir à long terme des petites entreprises est difficile à prévoir, les actions à petite capitalisation ont tendance à fluctuer plus brutalement que les actions à grande capitalisation. En réalité, Des études montrent que les actions à petite capitalisation peuvent être de 20 à 40 % plus volatiles que l'ensemble du marché.

Le montre clairement que les actions à petite capitalisation, telles que représentées par l'indice Russell 2000, sont systématiquement plus volatiles que l'ensemble du marché. Donc, si vous voulez vous exposer aux petites capitalisations, assurez-vous d'avoir un horizon temporel suffisamment long pour naviguer à travers les turbulences.

2. Risque commercial et risque de défaut

Le risque commercial est l'exposition d'une entreprise à des facteurs qui entraîneront une baisse des revenus et des bénéfices. Risque de défaut, pendant ce temps, fait référence à la possibilité qu'une entreprise ne soit pas en mesure de payer ses dettes.

Sur ce front, les sociétés à petite capitalisation présentent à la fois un risque commercial et un risque de défaut plus élevés. Pourquoi?

Bien, tandis que les grandes entreprises de premier ordre comme Apple et Disney avoir la force financière et le pouvoir de la marque pour vivre pendant des décennies, les petites startups ont généralement des modèles commerciaux non éprouvés, des équipes de direction inexpérimentées, et des ressources financières limitées. Cela rend les petites entreprises beaucoup plus sensibles à des facteurs tels qu'un ralentissement de l'économie, une flambée des coûts, et la concurrence intense d'entreprises beaucoup plus grandes.

Pour chaque success story de David et Goliath, il y a beaucoup plus de situations où le petit gars se fait écraser. En tant qu'investisseur à petite capitalisation, vous devez accepter ce fait et être capable de jouer au jeu des nombres.

3. Risque de liquidité

Le risque de liquidité fait référence à la mesure dans laquelle un actif peut être acheté ou vendu rapidement sans impacter significativement son prix.

Étant donné que les petites entreprises ne suscitent pas autant d'intérêt que les grandes entreprises, les actions à petite capitalisation sont moins liquides que les grandes capitalisations. Bien qu'il soit très facile d'acheter et de vendre une cargaison d'actions Microsoft à tout moment sans affecter son prix, ce n'est pas si simple pour les petites capitalisations.

Souvent, les actions à petite capitalisation n'ont pas assez d'offre quand vous voulez les acheter ou assez de demande quand vous voulez les vendre. Cela oblige les investisseurs à acheter leurs petites capitalisations à des prix plus élevés que prévu et à vendre des petites capitalisations à des prix plus bas que prévu.

4. Manque de couverture

Les actions à petite capitalisation offrent d'énormes opportunités cachées de gagner de l'argent en grande partie à cause de leur manque de couverture de la part des analystes de Wall Street et des investisseurs institutionnels.

Mais d'un autre côté, ce manque de couverture rend difficile l'obtention de recherches et d'informations de qualité sur les sociétés à petite capitalisation. Les conséquences sont doubles :

1. Il est plus difficile de remarquer l'incompétence managériale et les comportements contraires à l'éthique dans les sociétés à petite capitalisation que dans les sociétés à grande capitalisation largement suivies ; et
2. Les investisseurs doivent consacrer beaucoup plus de temps et d'efforts à l'analyse des actions à petite capitalisation que des actions à grande capitalisation afin de prendre des décisions éclairées.

Si vous voulez plonger dans l'espace des petites capitalisations, vous devez être capable d'accepter l'incertitude qui accompagne le manque d'informations.

Composition du S&P 600

Depuis le 17 juin, 2021, les 10 principaux composants du S&P 600 par pondération de l'indice sont :

1. GameStop
2. Crocos
3. Saïa
4. Omnicell
5. Macy's
6. Graphique Industries
7. Intégrations de puissance
8. UFP Industries
9. NéoGénomique
10. Exposant

Les 10 % les plus importants des avoirs du S&P 600 dictent environ 7,1 % de tous les mouvements de l'indice.

Et voici la répartition sectorielle de l'indice (en poids) :

• Finances :17 %
• Industriels :17,4 %
• Consommation discrétionnaire :16,3 %
• Technologies de l'information :12,8%
• Santé :11,2 %
• Immobilier :7,3 %
• Matériaux :5,4%
• Biens de consommation de base :4,1 %
• Services de communication : 1,9 %
• Services publics : 1,5 %

FAQ sur le S&P 600

Quel est le symbole boursier du S&P 600 ?

Le S&P 600 lui-même n'a pas de symbole boursier. Cependant, Les ETF qui cherchent à suivre la performance du S&P 600 comprennent l'ETF iShares Core S&P Small-Cap (symbole boursier IJR) et le SPDR Portfolio S&P 600 Small-Cap ETF (symbole boursier SPSM).

Quels indices S&P suivent les sociétés à grande et moyenne capitalisation ?

Le S&P 500 suit les 500 plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis. Pendant ce temps, le S&P 400 est la mesure la plus largement utilisée des actions de moyenne capitalisation cotées en bourse aux États-Unis.

Quelle est la différence entre le S&P 500 et le S&P 600 ?

Comme mentionné ci-dessus, l'indice S&P 500 est une jauge des 500 plus grandes actions aux États-Unis. Le S&P600, d'autre part, couvre la gamme de petites capitalisations des actions américaines.